本文關(guān)鍵詞：基于VaR的商業(yè)銀行匯率風(fēng)險管理

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【摘要】：全球化的發(fā)展,使得各國之間的聯(lián)系越來越緊密,一國的經(jīng)濟發(fā)展、政策制定往往會對其他國家產(chǎn)生不同程度的影響。在全球經(jīng)濟中具有影響力的大國制定的貨幣政策通過傳導(dǎo)機制,往往會使其他國家的匯率產(chǎn)生變動。特別是信息技術(shù)的飛速發(fā)展,導(dǎo)致匯率波動更快的傳播速度、更加廣泛的覆蓋面,同時也使匯率變動的影響因素更加復(fù)雜、更加隱蔽。對于匯率變動的不確定性,作為商業(yè)銀行也是不能夠避免的,商業(yè)銀行雖然能夠?qū)ν鈪R的供給和需求狀況產(chǎn)生一定的影響,但其影響力畢竟是有限的。大多數(shù)情況下,銀行在開展業(yè)務(wù)時對于當(dāng)前匯率都是被動接受的,鑒于銀行在金融體系中的巨大作用,銀行的穩(wěn)健經(jīng)營對于宏觀經(jīng)濟運行具有舉足輕重的意義,因此,如何分析和衡量匯率風(fēng)險,進而對其進行控制和管理,便成為商業(yè)銀行市場風(fēng)險乃至全面風(fēng)險管理的重要課題。由于我國之前一直對匯率的變動進行管制,匯率的波動范圍相對有限,因此,長期以來匯率風(fēng)險并未受到銀行的重視。從目前的實踐來看,許多銀行管理匯率的手段還是依賴于傳統(tǒng)的外匯敞口管理法,這種方法雖然應(yīng)用簡單,但是對于影響匯率變化市場因子的多變性,已經(jīng)很難適應(yīng)監(jiān)管的需要。近年來,作為國外金融機構(gòu)衡量匯率風(fēng)險的VaR模型日益受到銀行的關(guān)注,從理論界到實務(wù)界都開始流行起來。這也是本文著重介紹的內(nèi)容。當(dāng)然,為了簡化監(jiān)管、統(tǒng)一標準,巴塞爾協(xié)議也提出了內(nèi)部模型等其他一些度量風(fēng)險的方法。本文首先介紹了VaR的概念,其次介紹了一些常用的VaR估計方法,包括歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法、EGARCH模型和極值理論,并簡要分析了各種方法的優(yōu)劣之處。為了能夠?qū)Σ煌姆椒ɑ蚰Ｐ妥龀鲈u價,在本章的最后,還介紹了Kupiec回測檢驗。最后采用實證研究的方法,以人民幣兌美元匯率為研究對象,分別用不同的方法進行VaR的估計,通過回測檢驗對各種模型的結(jié)果進行評價,得出歷史模擬法在各個置信水平上都是無效的,而蒙特卡洛模擬法、EGARCH模型和極值理論在不同的置信水平上各有優(yōu)劣。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6;F832.33

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本文編號：1265722