本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變Copula方法的流動(dòng)性與收益的非線性動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

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【摘要】：現(xiàn)有關(guān)于流動(dòng)性溢價(jià)的研究多隱含假定流動(dòng)性和收益存在線性關(guān)系,且假定流動(dòng)性對(duì)收益的影響關(guān)系保持不變。文章放松這兩個(gè)假設(shè)條件,運(yùn)用時(shí)變Copula方法、研究了流動(dòng)性與收益的非線性動(dòng)態(tài)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明,A股的收益和流動(dòng)性的尾部相關(guān)性存在非對(duì)稱性,且具有動(dòng)態(tài)性。上尾的相關(guān)系數(shù)大于下尾的相關(guān)系數(shù),意味著收益和流動(dòng)性同時(shí)大幅增加的概率很大,但同時(shí)降低的概率則幾乎為零。
【作者單位】： 南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：江蘇省教育廳高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(2012SJB790038)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言近年來(lái)證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的研究表明,流動(dòng)性是影響資產(chǎn)收益的一個(gè)重要狀態(tài)變量,流動(dòng)性與收益的關(guān)系已經(jīng)成為金融研究的熱點(diǎn)之一�，F(xiàn)有的研究雖然取得了卓越的成果,但也存在值得進(jìn)一步深入探索的空間,例如,現(xiàn)有研究多隱含假定流動(dòng)性和收益存在線性關(guān)系,即所謂的流動(dòng)性b

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 皮六一;中國(guó)證券交易制度的設(shè)計(jì)與變革研究[D];華東師范大學(xué);2013年

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3 周竟東;上市公司權(quán)證發(fā)行及對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響研究[D];湖南大學(xué);2013年

4 游宗君;中國(guó)黃金市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 何欣;中國(guó)股市媒體效應(yīng)研究：官方新聞、市場(chǎng)謠言與有限注意力[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

6 施文明;遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議及其在原油運(yùn)輸市場(chǎng)中的應(yīng)用研究[D];上海交通大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 毛澤強(qiáng);基于R-vine的高維簡(jiǎn)化Pair Copula-GARCH類模型及應(yīng)用[D];蘭州大學(xué);2013年

2 吳瓊;融資融券對(duì)上海證券市場(chǎng)影響的實(shí)證分析[D];北京工商大學(xué);2011年

3 夏華菁;Copula函數(shù)在投資組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量中的研究和應(yīng)用[D];華南理工大學(xué);2013年

4 李文;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性衡量指標(biāo)改進(jìn)研究[D];遼寧大學(xué);2013年

5 章順;流動(dòng)性、流動(dòng)性溢價(jià)與定價(jià)含義[D];山西大學(xué);2013年

6 侯明亮;IPO融資規(guī)模與節(jié)奏對(duì)二級(jí)股票市場(chǎng)的影響[D];暨南大學(xué);2013年

7 徐紅娟;我國(guó)股市流動(dòng)性的度量及溢價(jià)實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2013年

8 李剛;基于流動(dòng)性因素的信用違約互換定價(jià)研究[D];暨南大學(xué);2013年

9 張秀玲;基于分位數(shù)回歸方法的A股市場(chǎng)收益率影響因素的研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2012年

10 史玉萍;考慮市場(chǎng)與流動(dòng)性雙重風(fēng)險(xiǎn)的期貨動(dòng)態(tài)交易保證金設(shè)置研究[D];武漢科技大學(xué);2013年

【相似文獻(xiàn)】

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1 劉一飛;;證券市場(chǎng)個(gè)股流動(dòng)性度量的新方法[J];科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào);2009年27期

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3 許婧;;股票市場(chǎng)間的流動(dòng)性動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2010年07期

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5 何靜慧;;紹興市上市公司股票流動(dòng)性與收益率關(guān)系的檢驗(yàn)[J];紹興文理學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年01期

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10 帥晉瑤;陳曉劍;;開(kāi)放式基金流動(dòng)性指標(biāo)研究[J];運(yùn)籌與管理;2006年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

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2 雷敏;吳文鋒;吳沖鋒;;可轉(zhuǎn)債定價(jià)異常的流動(dòng)性差異解釋[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

3 曹迎春;邱菀華;劉善存;;基于ACD模型的中國(guó)股市日內(nèi)流動(dòng)性研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

4 潘U，

本文編號(hào)：1254984