本文關(guān)鍵詞：投資者過(guò)度自信與股票價(jià)格的實(shí)證研究——基于經(jīng)濟(jì)周期視角

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【摘要】：本文以經(jīng)濟(jì)周期為視角,在運(yùn)用VAR模型對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期不同階段投資者過(guò)度自信心理偏差進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,利用脈沖響應(yīng)函數(shù)研究了投資者過(guò)度自信與股票價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)影響關(guān)系。研究結(jié)果表明:我國(guó)股票市場(chǎng)上普遍存在著過(guò)度自信心理;經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段時(shí),投資者過(guò)度自信顯著,而經(jīng)濟(jì)周期處于緊縮階段時(shí),投資者過(guò)度自信波動(dòng)程度較之?dāng)U張期更高;過(guò)度自信心理在不同的經(jīng)濟(jì)周期階段對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生了不同的影響。本研究提供了一條研究經(jīng)濟(jì)周期影響投資者過(guò)度自信心理進(jìn)而作用于股票價(jià)格的技術(shù)路線。
【作者單位】： 廣東商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院;武漢理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)周期視角下投資者心理偏差對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的影響研究”(項(xiàng)目編號(hào):10CGL043)的研究成果
【分類號(hào)】：F224;F124.8;F832.51
【正文快照】： 一、引言作為市場(chǎng)波動(dòng)中的重要變量,股市成交量和股票價(jià)格蘊(yùn)含了股市交易過(guò)程中的主要信息,兩者之間的關(guān)系一直以來(lái)是金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究的熱點(diǎn)。但傳統(tǒng)的量?jī)r(jià)關(guān)系的研究大多建立在完全理性市場(chǎng)假設(shè)的前提下,且局限于股市成交量和股票價(jià)格變化的同期關(guān)系或者基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

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8 翟文婧;中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的解決[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

9 張則輝;貨幣供應(yīng)量對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[D];中國(guó)石油大學(xué);2009年

10 張競(jìng)文;上市公司管理者過(guò)度自信對(duì)投資行為的影響研究[D];吉林大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：1203748