本文關(guān)鍵詞：基于VaR-GARCH模型的我國外匯儲(chǔ)備匯率風(fēng)險(xiǎn)度量

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【摘要】：在中國外匯儲(chǔ)備規(guī)模迅速積累與匯改后人民幣匯率波動(dòng)幅度日益增加的情況下,準(zhǔn)確度量外匯儲(chǔ)備的匯率風(fēng)險(xiǎn)非常必要。利用GARCH族模型估計(jì)我國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)組合的VaR值,并通過VaR值的準(zhǔn)確性檢驗(yàn)得到最有效合理的GARCH模型形式。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行VaR值分解,分析各資產(chǎn)對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究發(fā)現(xiàn):美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小,增加美元資產(chǎn)可以減少組合的風(fēng)險(xiǎn);歐元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大,目前不宜增持;日元、英鎊資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小,占比較低,可適當(dāng)增持。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;武昌區(qū)人民政府中華路街道辦事處;
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 在國際金融危機(jī)頻發(fā),全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的背景下,央行作為一國金融體系風(fēng)險(xiǎn)管理者的角色增強(qiáng)。中國作為全球外匯儲(chǔ)備的最大持有國,外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理更是重中之重。當(dāng)前中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)中,匯率風(fēng)險(xiǎn)是主要的風(fēng)險(xiǎn)形式,加強(qiáng)儲(chǔ)備資產(chǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理因此成為央行風(fēng)險(xiǎn)決

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本文編號(hào)：1196802