本文關(guān)鍵詞：董事會(huì)特征、CEO權(quán)力與現(xiàn)金股利政策——基于中國上市公司的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 董事會(huì)特征 現(xiàn)金股利 代理理論 信號(hào)理論

【摘要】：本文基于代理理論和信號(hào)理論,以2008-2011年間中國上市公司為研究對(duì)象,考察董事會(huì)特征的三個(gè)方面——獨(dú)立性、網(wǎng)絡(luò)性和穩(wěn)定性對(duì)現(xiàn)金股利政策的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn)董事會(huì)獨(dú)立性對(duì)現(xiàn)金股利分配傾向沒有影響;而董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)性和穩(wěn)定性均對(duì)現(xiàn)金股利分配傾向具有顯著正影響。此外,本文通過構(gòu)建CEO權(quán)力指數(shù),發(fā)現(xiàn)CEO權(quán)力在董事會(huì)特征作用于現(xiàn)金股利政策中具有調(diào)節(jié)作用,其效果是減弱董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)性和穩(wěn)定性對(duì)現(xiàn)金股利分配傾向的影響。
【作者單位】： 南開大學(xué)中國公司治理研究院;南開大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71372093);國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71132001) 教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(10JJD630001)
【分類號(hào)】：F224;F276.6;F832.51
【正文快照】： 引言隨著中國資本市場(chǎng)的不斷規(guī)范和發(fā)展,投資者①保護(hù)問題越來越受到上市公司和監(jiān)管部門的重視[!]。如何保證投資者獲得合理收益,既是上市公司履行股東受托責(zé)任的重要體現(xiàn),也是資本市場(chǎng)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求["]�；诖�,現(xiàn)金股利作為上市公司分配利潤(rùn)的一種重要方式,已經(jīng)成

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本文編號(hào)：1193639