本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資對IPO盈余管理影響研究

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【摘要】：近些年來,隨著私募股權(quán)投資在經(jīng)濟發(fā)展中起到了越發(fā)重要的作用,私募股權(quán)投資問題也成為資本市場關(guān)注的焦點,與其相關(guān)的學(xué)術(shù)研究也隨之興起。2009年10月深圳創(chuàng)業(yè)板市場的成功開板,標(biāo)志著我國在完善多層次資本市場方面取得巨大進步發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場不僅是中小企業(yè)籌集發(fā)展資金的有效融資平臺,而且是國內(nèi)私募股權(quán)投資良好的退出獲利通道,因此越來越多的私募股權(quán)投資選擇協(xié)助新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場以首次公開募股(IPO)的形式實現(xiàn)資本增值,并獲取豐厚的投資回報。然而,不少企業(yè)為了盡快獲得稀缺的上市資格,瘋抬股票發(fā)行價格,往往通過操縱盈余管理的手段美化粉飾公司的財務(wù)狀況。這樣不但阻礙了資本市場的資源配置的作用,而且也不利于了創(chuàng)業(yè)板市場的健康發(fā)展。從理論上來說,私募股權(quán)投資作為對證券和銀行貸款的補充融資方式,可以很好的降低信息不對稱,減少委托代理問題,提升公司治理水平,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,深化資本市場,拓展融資渠道。但實際上,雖然私募股權(quán)投資在中國非�；钴S,但作為西方成熟資本市場的舶來品,仍處于初級階段,這種投資是否真正能夠幫助企業(yè)的長期經(jīng)營,是否能夠?qū)χ袊屡d企業(yè)的發(fā)展起到理論研究中的作用,還需要認(rèn)真思考和細致考證。本文選取2009年10月至2012年6月期間在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的333家公司為研究對象,實證檢驗私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO盈余管理的相關(guān)關(guān)系,分別從是否存在私募股權(quán)投資對盈余管理的影響,以及私募股權(quán)投資一些特征對盈余管理進行實證分析。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),私募股權(quán)投資的存在能在一定程度上抑制被投資公司的盈余管理程度,尤其私募股權(quán)投資機構(gòu)的投資歷時會降低上市前的盈余管理行為,但是私募股權(quán)投資的持股比例和聲望卻沒有發(fā)揮其相對應(yīng)的監(jiān)督與認(rèn)證作用。
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

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本文編號：1173507