本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資對(duì)IPO盈余管理影響研究

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【摘要】：近些年來(lái),隨著私募股權(quán)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了越發(fā)重要的作用,私募股權(quán)投資問(wèn)題也成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),與其相關(guān)的學(xué)術(shù)研究也隨之興起。2009年10月深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的成功開(kāi)板,標(biāo)志著我國(guó)在完善多層次資本市場(chǎng)方面取得巨大進(jìn)步發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不僅是中小企業(yè)籌集發(fā)展資金的有效融資平臺(tái),而且是國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資良好的退出獲利通道,因此越來(lái)越多的私募股權(quán)投資選擇協(xié)助新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以首次公開(kāi)募股(IPO)的形式實(shí)現(xiàn)資本增值,并獲取豐厚的投資回報(bào)。然而,不少企業(yè)為了盡快獲得稀缺的上市資格,瘋抬股票發(fā)行價(jià)格,往往通過(guò)操縱盈余管理的手段美化粉飾公司的財(cái)務(wù)狀況。這樣不但阻礙了資本市場(chǎng)的資源配置的作用,而且也不利于了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的健康發(fā)展。從理論上來(lái)說(shuō),私募股權(quán)投資作為對(duì)證券和銀行貸款的補(bǔ)充融資方式,可以很好的降低信息不對(duì)稱,減少委托代理問(wèn)題,提升公司治理水平,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),深化資本市場(chǎng),拓展融資渠道。但實(shí)際上,雖然私募股權(quán)投資在中國(guó)非�；钴S,但作為西方成熟資本市場(chǎng)的舶來(lái)品,仍處于初級(jí)階段,這種投資是否真正能夠幫助企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng),是否能夠?qū)χ袊?guó)新興企業(yè)的發(fā)展起到理論研究中的作用,還需要認(rèn)真思考和細(xì)致考證。本文選取2009年10月至2012年6月期間在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的333家公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO盈余管理的相關(guān)關(guān)系,分別從是否存在私募股權(quán)投資對(duì)盈余管理的影響,以及私募股權(quán)投資一些特征對(duì)盈余管理進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),私募股權(quán)投資的存在能在一定程度上抑制被投資公司的盈余管理程度,尤其私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資歷時(shí)會(huì)降低上市前的盈余管理行為,但是私募股權(quán)投資的持股比例和聲望卻沒(méi)有發(fā)揮其相對(duì)應(yīng)的監(jiān)督與認(rèn)證作用。
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 王會(huì)娟;張然;;私募股權(quán)投資與被投資企業(yè)高管薪酬契約——基于公司治理視角的研究[J];管理世界;2012年09期

2 張學(xué)勇;廖理;;風(fēng)險(xiǎn)投資背景與公司IPO:市場(chǎng)表現(xiàn)與內(nèi)在機(jī)理[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年06期

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本文編號(hào)：1173507