本文關鍵詞：我國A股市場動量效應與反轉效應的實證研究

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【摘要】：動量效應和反轉效應是被全球多個股票市場證實存在的金融異象,在借鑒前人研究的基礎上,我們通過構造贏家組合和輸家組合的方法對我國A股市場進行研究,得到了我國A股市場在短期內存在顯著的反轉效應,而在中長期贏家組合和輸家組合均能獲得顯著的超額累積收益的結論。在此基礎上從我國A股市場制度,規(guī)模效應等多角度對實驗結果進行進一步分析解釋。
【作者單位】： 北京工商大學研究生部;中國人民大學財政金融學院;
【基金】：國家自然科學基金(71273020) 北京市哲學社會科學規(guī)劃項目(11JGB025) 北京市屬高等學校人才強教深化計劃項目(0142131301)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、文獻綜述動量效應也稱為慣性效應,一般是指過去較短時期內表現(xiàn)出色的股票(贏家組合)和表現(xiàn)糟糕的股票(輸家組合)在未來的中短期表現(xiàn)與前期保持一致。反轉效應是指在較長時期內出現(xiàn)的股票價格的收益反轉現(xiàn)象,即贏家組合在未來一段時間收益較低,而輸家組合則往往會實現(xiàn)較高

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