發(fā)布時間：2017-11-08 18:23

  本文關鍵詞：中國證券投資基金羊群行為——基于周期規(guī)律與板塊效應的實證分析

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【摘要】：文章運用LSV模型實證研究了2006年1季度至2012年2季度期間,我國證券投資基金羊群行為周期性運行規(guī)律,以及不同市場間的"板塊效應"。研究結果表明:我國證券投資基金羊群行為度呈現(xiàn)出顯著的周期規(guī)律特征;其中,開放式基金和封閉式基金的買入羊群行為度與股市周期趨同,開放式基金賣出羊群行為度也呈現(xiàn)"順周期"特征,但封閉式基金賣出羊群行為度卻呈現(xiàn)"逆周期"特征;我國開放式基金羊群行為度在滬深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板中差異顯著;封閉式基金羊群行為度在中小板和主板之間差異顯著,即開放式基金與封閉式基金羊群行為均存在顯著的板塊效應;開放式基金羊群行為度在各個板塊均大于封閉式基金,但封閉式基金在創(chuàng)業(yè)板中不涉及羊群行為問題。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學;國網(wǎng)英大國際控股集團;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、研究背景及問題的提出證券投資基金往往被賦予價值投資的代表,維護資本市場穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量。然而,隨著基金業(yè)的發(fā)展壯大,我國股市并沒有伴隨著基金業(yè)的發(fā)展擺脫“暴漲暴跌”、“牛短熊長”的非理性狀態(tài)。這不禁讓人疑慮基金業(yè)中是否也存在廣為詬病的羊群行為,這種羊群

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本文編號：1158290