本文關(guān)鍵詞：利率控制、銀行信貸配給行為變異與上市公司的融資約束

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【摘要】：以逆向選擇理論為基礎(chǔ),在加入了利率控制與銀行風(fēng)險(xiǎn)厭惡等新的約束條件后,本文首先提出了一個(gè)中國(guó)上市公司可能并不存在傳統(tǒng)意義上的融資約束,但利率市場(chǎng)化進(jìn)程卻將強(qiáng)化這種融資約束的假說(shuō)。然后,利用中國(guó)上市公司的樣本數(shù)據(jù),本文通過(guò)對(duì)投資—現(xiàn)金流關(guān)系的實(shí)證考察檢驗(yàn)了假說(shuō)。本文不僅從理論上對(duì)具有中國(guó)特色金融市場(chǎng)不完全性的經(jīng)濟(jì)后果提供了一個(gè)觀察視角,還包含了利率市場(chǎng)化有助于防止股票市場(chǎng)變異為信貸資源錯(cuò)配放大器等政策含義。
【作者單位】： 浙江理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金(批準(zhǔn)號(hào):12BJY099)的資助
【分類號(hào)】：F832.0;F832.4;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言在金融市場(chǎng)借貸主體之間不存在信息不對(duì)稱的情形下,即使考慮投資的不可逆性和不確定性以及固定調(diào)整成本,企業(yè)投資也僅取決于反映單位資本價(jià)值水平的預(yù)期Q值是否在1的某個(gè)區(qū)間范圍內(nèi)(Abel and Janice,1994),而與資金的可得性無(wú)關(guān)。然而,遺憾的是,信息不對(duì)稱卻是金融市

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 連玉君;程建;;投資—現(xiàn)金流敏感性:融資約束還是代理成本?[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年02期

2 羅琦;肖文，

本文編號(hào)：1155480