本文關(guān)鍵詞：基于FCI將我國貨幣政策納入麥卡勒姆規(guī)則的實證研究

  更多相關(guān)文章： 金融形勢指數(shù)(FCI) VAR脈沖響應(yīng)函數(shù) 麥卡勒姆規(guī)則

【摘要】：本文基于VAR模型和主成分分析兩種方法分別構(gòu)建了包含短期利率、匯率、房地產(chǎn)價格、股票價格、貨幣供應(yīng)量等變量的兩個金融形勢指數(shù)(FCI)模型,用我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)對兩種模型進行實證檢驗。研究結(jié)果表明:基于VAR模型的金融形勢指數(shù)FCI1與CPI走勢有更好的契合,能更準(zhǔn)確地反映了通貨膨脹的變化趨勢;而基于主成分分析的金融形勢指數(shù)FCI2則在對一年以上的通貨膨脹的預(yù)測上有更好的表現(xiàn)。最后將FCI納入到麥卡勒姆規(guī)則中進行檢驗,結(jié)果表明貨幣政策對資產(chǎn)價格變化的反應(yīng)不足。
【作者單位】： 上海理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項目“基于金融形勢指數(shù)的貨幣政策調(diào)控有效性研究”(項目編號:10CJY075) 上海市教委第五期重點學(xué)科建設(shè)項目(學(xué)科編號:J50504)資助
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 一、引言與文獻綜述近年來,國內(nèi)外很多學(xué)者研究指出,可以通過構(gòu)建貨幣狀況指數(shù)(MCI)和金融形勢指數(shù)(FCI)作為衡量貨幣政策變動對經(jīng)濟增長和通貨膨脹影響的指示器。加拿大、新西蘭、瑞典、芬蘭及挪威等國的央行都構(gòu)建了MCI作為本國貨幣政策調(diào)控的參考指標(biāo)。MCI是通過短期利率

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 封北麟;王貴民;;金融狀況指數(shù)FCI與貨幣政策反應(yīng)函數(shù)經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)研究;2006年12期

2 戴國強;張建華;;中國金融狀況指數(shù)對貨幣政策傳導(dǎo)作用研究[J];財經(jīng)研究;2009年07期

3 傅強;沈雪鴻;;基于麥克勒姆規(guī)則模型的中國貨幣政策檢驗[J];工業(yè)工程;2009年05期

4 巴曙松;韓明睿;;基于SVAR模型的金融形勢指數(shù)[J];宏觀經(jīng)濟研究;2011年04期

5 謝平,羅雄;泰勒規(guī)則及其在中國貨幣政策中的檢驗[J];經(jīng)濟研究;2002年03期

6 刁節(jié)文;章虎;;基于金融形勢指數(shù)對我國貨幣政策效果非線性的實證研究[J];金融研究;2012年04期

7 向祥華,楊昱星;麥卡勒姆規(guī)則及其對我國貨幣政策的借鑒意義[J];上海金融;2004年05期

8 王玉寶;金融形勢指數(shù)(FCI)的中國實證[J];上海金融;2005年08期

9 陸軍;梁靜瑜;;中國金融狀況指數(shù)的構(gòu)建[J];世界經(jīng)濟;2007年04期

10 楊英杰;泰勒規(guī)則與麥克勒姆規(guī)則在中國貨幣政策中的檢驗[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2002年12期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃曉暢;;新凱恩斯主義框架下關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)理論的探索[J];北方經(jīng)濟;2012年04期

2 段京懷;論寬松的貨幣政策適用的條件[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年04期

3 王宏濤;張鴻;;中國CGG貨幣規(guī)則模型的建立及其實證研究[J];商業(yè)研究;2011年06期

4 袁靖;;規(guī)則與相機抉擇貨幣政策適度性研究[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2010年01期

5 王千;;含財政政策的我國金融條件指數(shù)的構(gòu)建及應(yīng)用[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2012年01期

6 余元全;;資產(chǎn)價格影響中國通貨膨脹的實證分析——兼論當(dāng)前高物價的根源[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年04期

7 朱睿博;;從貨幣供應(yīng)量看我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[J];成都行政學(xué)院學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué));2006年01期

8 戴國海;;McCallum規(guī)則與Taylor規(guī)則在我國的比較研究[J];中國城市經(jīng)濟;2011年27期

9 李雪;;我國貨幣政策操作方式的博弈研究[J];中國城市經(jīng)濟;2012年03期

10 李云峰;;中央銀行溝通是否更有助于預(yù)測官方利率決定——來自《中國貨幣政策執(zhí)行報告》的證據(jù)[J];財經(jīng)科學(xué);2011年07期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 張帥;徐長生;;貨幣狀況指數(shù):我國貨幣政策的信息指示器[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

2 薛鶴翔;許志偉;羅大慶;;投資流動性沖擊與中國經(jīng)濟波動——貨幣政策能穩(wěn)定經(jīng)濟嗎?[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

3 宋揚;杜佳;;基于ADL模型的我國資產(chǎn)價格對通貨膨脹影響研究[A];2012管理創(chuàng)新、智能科技與經(jīng)濟發(fā)展研討會論文集[C];2012年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張莉;我國貨幣政策的利率傳導(dǎo)機制及效率研究[D];蘇州大學(xué);2010年

2 范建華;股票市場穩(wěn)定性與貨幣政策關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2010年

3 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應(yīng)用[D];遼寧大學(xué);2010年

4 陳勇;宏觀經(jīng)濟、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

5 關(guān)大宇;基于貨幣政策傳導(dǎo)的金融條件指數(shù)構(gòu)建及應(yīng)用研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

6 王勤;基于消費者保護的金融監(jiān)管研究[D];武漢大學(xué);2010年

7 龐菁菁;我國利率波動傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2011年

8 姜梅華;非線性菲利普斯曲線與通貨膨脹預(yù)期管理研究[D];吉林大學(xué);2011年

9 張搏;我國貨幣政策傳導(dǎo)機制和貨幣政策中介目標(biāo)選擇研究[D];華中科技大學(xué);2011年

10 李霜;動態(tài)隨機一般均衡下中國經(jīng)濟波動問題研究[D];華中科技大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 丁文;宏觀金融不穩(wěn)定對青島地區(qū)經(jīng)濟波動的動態(tài)效應(yīng)研究[D];中國海洋大學(xué);2010年

2 呂小鋒;利率規(guī)則在我國的實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

3 陳俊芳;我國貨幣政策對產(chǎn)出的傳導(dǎo)渠道實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

4 李娜;有關(guān)中國通貨膨脹壓力和趨勢的研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

5 尚楠楠;泰勒規(guī)則在中國的可行性檢驗與分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

6 汪明明;資產(chǎn)價格對貨幣政策的影響[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

7 胡雪蓮;利率作為我國貨幣政策中介目標(biāo)的可行性探析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

8 林景潤;我國貨幣政策、通貨膨脹及經(jīng)濟波動的非對稱性分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

9 劉安禹;名義利率與中國經(jīng)濟波動的實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

10 張星;泰勒規(guī)則在我國的實證檢驗[D];浙江大學(xué);2010年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姚耀軍;金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系的經(jīng)驗分析[J];財經(jīng)研究;2005年02期

2 伍志文,周建軍;“股經(jīng)背離”的存在性之爭及其實證檢驗[J];財經(jīng)研究;2005年03期

3 王維安;賀聰;;房地產(chǎn)價格與通貨膨脹預(yù)期[J];財經(jīng)研究;2005年12期

4 封北麟;王貴民;;金融狀況指數(shù)FCI與貨幣政策反應(yīng)函數(shù)經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)研究;2006年12期

5 戴國強;張建華;;中國金融狀況指數(shù)對貨幣政策傳導(dǎo)作用研究[J];財經(jīng)研究;2009年07期

6 楊繼紅;王浣塵;;我國貨幣政策是否響應(yīng)股市泡沫的實證分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2006年03期

7 李成;王彬;馬文濤;;我國金融形勢指數(shù)的構(gòu)建及其與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2010年03期

8 彭潔,劉衛(wèi)江;資產(chǎn)價格泡沫與貨幣政策響應(yīng)——基于Taylor規(guī)則的分析[J];金融論壇;2004年12期

9 徐亞平;;泰勒規(guī)則與我國貨幣政策非線性反應(yīng)函數(shù)的實證研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2009年09期

10 張衛(wèi)國,馬文霞,任九泉;中國股價指數(shù)與宏觀影響因素的協(xié)整關(guān)系研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué);2002年06期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 洪濤;西寶;;中國住宅價格與通貨膨脹關(guān)系的實證分析[J];價格理論與實踐;2008年06期

2 董小君;;本輪全球通脹預(yù)期演繹鏈條、對中國的影響路徑及解決對策[J];經(jīng)濟學(xué)動態(tài);2009年10期

3 朱映鳳;傅強;袁晨;;中國通貨膨脹門限值的實證檢驗[J];管理科學(xué);2011年03期

4 李慧;;通貨膨脹與股票價格的相關(guān)性實證研究[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;2009年01期

5 人民銀行淮南市中心支行課題組;王宏偉;;中國財政政策和貨幣政策的通貨膨脹效應(yīng)分析[J];金融縱橫;2010年03期

6 張兵;;中國財政政策和貨幣政策的通貨膨脹效應(yīng)分析[J];廣西經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報;2010年02期

7 王辰;;切勿推倒通貨膨脹的多米諾——基于貨幣政策與通貨膨脹的實證研究[J];企業(yè)家天地(理論版);2010年04期

8 龍建偉;蔡如海;;股票價格與通貨膨脹關(guān)系的貨幣政策視角分析[J];寧夏社會科學(xué);2008年05期

9 陳彥斌;唐詩磊;李杜;;貨幣供應(yīng)量能預(yù)測中國通貨膨脹嗎?[J];經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理;2009年02期

10 孫韋;鄭中華;;基于通貨膨脹預(yù)期的我國貨幣政策實證分析[J];統(tǒng)計與決策;2010年10期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張國良;曲國庫;;我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的手段和效果研究[A];面向21世紀(jì)的科技進步與社會經(jīng)濟發(fā)展（下冊）[C];1999年

2 劉莉亞;;不同經(jīng)濟背景下貨幣政策對股票市場影響差異化的實證研究[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2010）[C];2010年

3 朱孟楠;嚴(yán)佳佳;;貨幣替代對貨幣政策運行的影響分析[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

4 曹永琴;;貧困是非對稱貨幣政策的副產(chǎn)品嗎?——理論及基于中國1952—2006的實證檢驗[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

5 朱慶;;利率變動與我國居民消費行為[A];征信：加強信用體系建設(shè) 優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境——首屆齊魯金融論壇論文集[C];2006年

6 莊佳強;;中國貨幣政策對產(chǎn)出影響的實證分析[A];中華外國經(jīng)濟學(xué)說研究會第十四次學(xué)術(shù)討論會論文摘要文集[C];2006年

7 徐俊武;羅毅丹;;過剩產(chǎn)能能否抑制通貨膨脹?——基于包含隨機波動的TVP模型考察[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

8 邱崇明;張亦春;牟敦國;;資產(chǎn)替代與貨幣政策[A];中國金融學(xué)會第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎?wù)撐募痆C];2005年

9 方顯倉;;金融創(chuàng)新對貨幣政策利率與信用渠道傳導(dǎo)的影響——兼論我國頻繁使用準(zhǔn)備金工具的原因[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

10 陸磊;;非均衡博弈、央行的微觀獨立性與最優(yōu)金融穩(wěn)定政策[A];中國金融學(xué)會第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎?wù)撐募痆C];2005年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 肖明　實習(xí)記者 楊麗娟;2010年宏調(diào)政策“積極”“適度”不變[N];21世紀(jì)經(jīng)濟報道;2010年

2 赤擇遠(yuǎn);抑通脹 宏調(diào)政策需軟硬結(jié)合[N];證券日報;2010年

3 朱以師;樓市再度來到敏感期 貨幣政策謹(jǐn)慎微調(diào)[N];經(jīng)濟視點報;2009年

4 唐福勇;全力應(yīng)對政策方向大變[N];中國經(jīng)濟時報;2008年

5 記者 王宇　姚均芳;時隔三年加息,憂增長讓位憂通脹[N];新華每日電訊;2010年

6 記者 李帥;“雙政策”加速經(jīng)濟回暖 微調(diào)控制潛在風(fēng)險[N];中國聯(lián)合商報;2009年

7 記者 徐以升　李彬;李稻葵：今年是股市和房地產(chǎn)調(diào)整年[N];第一財經(jīng)日報;2010年

8 新華社記者 記者 韓潔　王宇 江國成 姚均芳;“微調(diào)”不是對貨幣政策的微調(diào)[N];新華每日電訊;2009年

9 本報記者 李遠(yuǎn)方;適度寬松的貨幣政策 何時惠及物流行業(yè)[N];中國商報;2009年

10 記者 潘曉娟;貨幣政策回歸常態(tài)房地產(chǎn)業(yè)貸款將繼續(xù)受控[N];中國經(jīng)濟導(dǎo)報;2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 盧佳;貿(mào)易信貸在中國貨幣政策傳導(dǎo)中的作用研究[D];浙江大學(xué);2009年

2 江武成;貨幣政策與中國經(jīng)濟發(fā)展——以中國通貨緊縮時期為例的實證分析[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

3 蘇瑜;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策[D];華中科技大學(xué);2010年

4 張龍;我國財政政策與貨幣政策及其配合效應(yīng)分析[D];西北大學(xué);2010年

5 賀慶春;中國貨幣錯配問題研究[D];暨南大學(xué);2007年

6 李奕濱;我國貨幣政策效果評價理論與實證分析[D];同濟大學(xué);2007年

7 莊佳;美國貨幣政策對中國產(chǎn)出溢出效應(yīng)的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

8 肖崎;金融資產(chǎn)膨脹下貨幣政策的困境和對策研究[D];廈門大學(xué);2007年

9 郭紅兵;我國基準(zhǔn)收益率曲線的構(gòu)建及其貨幣政策關(guān)聯(lián)性研究[D];暨南大學(xué);2008年

10 曾華瓏;我國貨幣政策與房地產(chǎn)價格的互動關(guān)系及其實證研究[D];湖南大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 賀銦璇;我國貨幣政策操作策略的分析與思考[D];東北財經(jīng)大學(xué);2006年

2 周闖;基于主體的勞動力市場模型及其應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2007年

3 龐春陽;我國貨幣政策不確定性檢驗與政策效果預(yù)測[D];吉林大學(xué);2010年

4 龐擁軍;資產(chǎn)價格波動下的貨幣政策選擇[D];上海師范大學(xué);2010年

5 黃瑞麗;試析貨幣政策與金融資產(chǎn)價格的關(guān)系[D];山西財經(jīng)大學(xué);2010年

6 張銘;股票市場價格波動與我國貨幣政策的相關(guān)性分析[D];華東師范大學(xué);2004年

7 魯瑞隆;我國貨幣政策非對稱性效應(yīng)的實證研究[D];浙江大學(xué);2010年

8 龔富琴;美國利率政策實踐及基于宏觀視角的效應(yīng)分析[D];浙江大學(xué);2010年

9 文琳;中國貨幣政策應(yīng)對流動性過剩的有效性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

10 梅津;中國貨幣政策對制造的影響及行業(yè)差異效應(yīng)[D];暨南大學(xué);2011年

，

本文編號：1152775