本文關(guān)鍵詞：慣性反轉(zhuǎn)效應(yīng)是市場(chǎng)的偶然還是普遍規(guī)律

  更多相關(guān)文章： 慣性效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng) 彈塑性模型 全樣本 市場(chǎng)效率

【摘要】：本文基于股票價(jià)格波動(dòng)的彈塑性理論,從一個(gè)新的視角探討了中國(guó)金融市場(chǎng)中的慣性和反轉(zhuǎn)的金融異象。通過(guò)采用2005-2011年A股市場(chǎng)的全樣本數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)股票價(jià)格的彈性和塑性特征,從而一定程度上驗(yàn)證了反轉(zhuǎn)效應(yīng)和慣性效應(yīng)的原因,進(jìn)而證明市場(chǎng)慣性和反轉(zhuǎn)這種金融異象普遍存在于中國(guó)A股市場(chǎng)。區(qū)別于以往的研究,本文不再僅僅對(duì)表現(xiàn)"最優(yōu)"和"最差"的股票樣本進(jìn)行檢驗(yàn),轉(zhuǎn)而對(duì)市場(chǎng)中全部的股票樣本進(jìn)行了分析。研究成果對(duì)于探討價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律性具有理論意義和實(shí)證價(jià)值。在此基礎(chǔ)上,本文還分年度對(duì)彈塑性系數(shù)進(jìn)行了估計(jì),證實(shí)了隨著中國(guó)證券市場(chǎng)制度建設(shè)的深入,證券市場(chǎng)逐步發(fā)展成熟,市場(chǎng)效率逐漸提高。
【作者單位】： 中山大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 慣性效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng) 彈塑性模型 全樣本 市場(chǎng)效率
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“股價(jià)彈塑性與中國(guó)市場(chǎng)的股票鎖定量問(wèn)題研究”(12CJY116) 教育部人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目基金“股票價(jià)格波動(dòng)的彈塑性、模型及應(yīng)用研究”(11YJC790259) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金“股票鎖定量及其在金融監(jiān)管和投資分析領(lǐng)域的應(yīng)用研究”(1209136)資助
【分類號(hào)】：C812;F832.51
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)有效市場(chǎng)假說(shuō)(Efficient MarketHypothesis,EMH)認(rèn)為:在一個(gè)有效率的市場(chǎng)中,證券的價(jià)格充分反映了所有可獲得的信息。股票價(jià)格收益在統(tǒng)計(jì)上不具有記憶性,所以投資者無(wú)法根據(jù)歷史的價(jià)格來(lái)預(yù)測(cè)其未來(lái)的走勢(shì)(Fama,1970)。在20世紀(jì)80年代以前,有效市場(chǎng)假說(shuō)曾占統(tǒng)治地

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1102709