本文關(guān)鍵詞：供給沖擊的股價(jià)效應(yīng):來(lái)自創(chuàng)業(yè)板限售股解禁的證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 供給沖擊 限售股解禁 異常收益率 創(chuàng)業(yè)板

【摘要】：基于創(chuàng)業(yè)板313只股票的545次限售股鎖定期解禁事件,運(yùn)用事件分析和橫截面回歸分析法研究了供給沖擊的價(jià)格效應(yīng)。事件研究發(fā)現(xiàn):在第一次解禁的窗口期,累計(jì)異常收益率呈現(xiàn)出典型的V形波動(dòng)特征,而第二次則表現(xiàn)出由負(fù)轉(zhuǎn)正的變化形態(tài);兩次解禁的股份占比和異常收益率均存在顯著差異,但交易量差異不顯著。橫截面回歸結(jié)果顯示:第一次供給沖擊產(chǎn)生了顯著為負(fù)的價(jià)格效應(yīng),但第二次供給沖擊的價(jià)格效應(yīng)不顯著;企業(yè)規(guī)模和交易活躍程度顯著正向地影響股價(jià),但股權(quán)集中度與有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)股價(jià)沒(méi)有顯著影響。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 供給沖擊 限售股解禁 異常收益率 創(chuàng)業(yè)板
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)基金項(xiàng)目(2012HGXJ0083) 安徽省軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目(2011AKRK0987)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2009年10月,創(chuàng)業(yè)板登陸中國(guó)A股市場(chǎng)。自此以來(lái),以高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高投機(jī)性和股價(jià)高波動(dòng)性為特征的創(chuàng)業(yè)板成為了資本市場(chǎng)爭(zhēng)議的中心。作為證券發(fā)行制度安排的結(jié)果,創(chuàng)業(yè)板IPO股票分別形成了3個(gè)月(針對(duì)詢價(jià)對(duì)象網(wǎng)下配售的股票,2012年5月25日浙江美大(002677)上市始,

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本文編號(hào)：1101624