本文關(guān)鍵詞：違約相關(guān)性下包含信用債券的最優(yōu)投資組合

  更多相關(guān)文章： 信用債券 最優(yōu)投資組合 違約相關(guān)性 簡約化模型 隨機控制方法

【摘要】：研究了當(dāng)信用債券之間的違約存在相關(guān)性時,投資者配置于信用債券組合、股票(股指)和銀行存款的最優(yōu)投資組合問題.利用簡約化模型來刻畫信用債券之間的違約相關(guān)性,并推導(dǎo)出各資產(chǎn)價格的動態(tài)方程,通過隨機控制方法給出了此優(yōu)化問題的解析解.將違約相關(guān)性引入至投資組合并揭示了其對最優(yōu)投資組合的影響是本文與以往文獻的顯著不同和主要創(chuàng)新.
【作者單位】： 上海立信會計學(xué)院風(fēng)險管理研究院;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信用債券 最優(yōu)投資組合 違約相關(guān)性 簡約化模型 隨機控制方法
【基金】：上海市教育委員會科研創(chuàng)新項目(12YS154)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言近年來，我國的信用債券市場得到了迅猛的發(fā)展，截至2 010年底，市場規(guī)模已超過9.5萬億.由于信用債券并不是以國家信用作為擔(dān)保發(fā)行，存在一定的違約風(fēng)險，，因而收益率同國債相比相對較高，但投資風(fēng)險同股票相比還是相對較低.信用債券可以為投資者提供不同于國債和股票的

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王利峰,孟慶欣;隨機利率下有違約風(fēng)險的最優(yōu)投資組合[J];復(fù)旦學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年03期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 常浩;榮喜民;;Ho-Lee利率模型下資產(chǎn)-負債管理的最優(yōu)投資策略[J];工程數(shù)學(xué)學(xué)報;2012年03期

2 卞世博;劉海龍;;市場風(fēng)險與違約風(fēng)險同時存在下的最優(yōu)資產(chǎn)配置[J];管理工程學(xué)報;2013年01期

3 侯麗英;郭爽;袁玉萍;;基于三因子隨機利率模型的混合資產(chǎn)投資策略[J];商業(yè)時代;2009年15期

4 梁月;王子亭;王曉潔;;模式轉(zhuǎn)換下隨機利率與違約風(fēng)險的投資組合[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2012年02期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 常浩;連續(xù)時間投資組合優(yōu)化理論方法研究[D];天津大學(xué);2012年

2 王成文;輸配分開環(huán)境下供電公司的經(jīng)營風(fēng)險控制方法研究[D];華北電力大學(xué)（北京）;2008年

3 宋博;Log-最優(yōu)資產(chǎn)組合與風(fēng)險管理[D];吉林大學(xué);2010年

4 卞世博;基于簡約化模型定價的信用債券最優(yōu)投資策略研究[D];上海交通大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 王丹平;帶利率和稅收的最優(yōu)消費投資策略[D];中南大學(xué);2011年

2 張琳;信用風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)投資組合決策[D];南京財經(jīng)大學(xué);2011年

3 鄭蕓;Erlang（n）風(fēng)險模型破產(chǎn)概率計算及相關(guān)問題[D];新疆大學(xué);2007年

4 張潔瑜;熵優(yōu)化模型在企業(yè)年金投資中的應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2008年

5 亓世龍;期租合同違約風(fēng)險影響因素分析及測度研究[D];大連海事大學(xué);2012年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊洋;劉廣應(yīng);張燕;;單時期證券市場的最優(yōu)投資組合[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2008年03期

2 肖翔;許伯生;李路;;單時期證券市場中對數(shù)效用函數(shù)的投資組合[J];上海工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報;2010年04期

3 周勇;;基于隨機市場系數(shù)模型的最優(yōu)投資組合策略[J];工程數(shù)學(xué)學(xué)報;2006年03期

4 唐湘晉;李金華;;基于加權(quán)CVaR下具有不確定退出時間的最優(yōu)投資組合研究[J];金融經(jīng)濟;2007年10期

5 李湛;袁曉玲;楊萬平;;沉沒成本約束條件下的最優(yōu)跨地區(qū)投資組合數(shù)學(xué)分析[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2007年12期

6 胡華;;一個風(fēng)險值約束下的連續(xù)時間最優(yōu)投資組合[J];安徽大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年05期

7 張建新;葉中行;;證券市場上含有多個基金時的最優(yōu)投資策略[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2008年03期

8 魏杰瓊;楊曉峰;王燕;師麗娟;;基于半絕對離差的信貸決策模型[J];科技資訊;2008年04期

9 梅雪暉;趙彥云;;一類自融資條件下多期投資半方差組合模型及在中國證券市場中的實證分析[J];統(tǒng)計與信息論壇;2009年04期

10 涂映薇;方華;;淺議如何為風(fēng)險厭惡者配置最優(yōu)投資組合——基于安全第一準則的最優(yōu)投資組合的配置[J];當(dāng)代經(jīng)濟;2010年14期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳弘;周宗放;何曉琳;;零售商違約相關(guān)性對供應(yīng)商信用決策的影響研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——商務(wù)智能分會場論文集[C];2010年

2 劉玉剛;王元月;曹圣山;;信用風(fēng)險中的違約相關(guān)性及其特征分析[A];2003年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2003年

3 張義波;;證券數(shù)目增加時最優(yōu)投資組合的風(fēng)險變化分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進展——全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第4卷）[C];1997年

4 許若寧;李楚霖;;模糊收益率的獲取及最優(yōu)投資組合決策[A];中國系統(tǒng)工程學(xué)會模糊數(shù)學(xué)與模糊系統(tǒng)委員會第十一屆年會論文選集[C];2002年

5 王光臣;吳臻;;一類最優(yōu)投資組合和消費率選擇問題[A];第二十二屆中國控制會議論文集（上）[C];2003年

6 史鵬;柏滿迎;;一個基于隨機控制方法的養(yǎng)老基金管理模型[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

7 葉蕾;陳志娟;葉中行;;有高階矩的最優(yōu)投資組合問題研究[A];第四屆全國決策科學(xué)/多目標決策研討會論文集[C];2007年

8 張建新;葉中行;;證券市場上含有基金時的最優(yōu)投資策略[A];第四屆全國決策科學(xué)/多目標決策研討會論文集[C];2007年

9 蘇咪咪;葉中行;;方差-協(xié)方差矩陣奇異情況下的最優(yōu)投資組合[A];中國運籌學(xué)會第七屆學(xué)術(shù)交流會論文集（上卷）[C];2004年

10 萬樹平;涂生;;固定交易成本下的最優(yōu)投資組合[A];第二十四屆中國控制會議論文集（下冊）[C];2005年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 本報記者 孫本梁;城建融資的起跑樣本[N];云南經(jīng)濟日報;2007年

2 本報記者 吳文坤;債券市場暖風(fēng)頻吹 國資委嚴控財務(wù)風(fēng)險[N];中國工業(yè)報;2008年

3 周家生;有效投資組合策略在期貨投資中的應(yīng)用[N];期貨日報;2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 卞世博;基于簡約化模型定價的信用債券最優(yōu)投資策略研究[D];上海交通大學(xué);2012年

2 賈祖國;有效市場與證券投資組合管理的理論研究和實證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

3 陳林;企業(yè)集團成員企業(yè)的違約相關(guān)性與信用風(fēng)險度量研究[D];電子科技大學(xué);2009年

4 周春陽;風(fēng)險承受者視角下的下邊風(fēng)險管理[D];上海交通大學(xué);2009年

5 張德飛;容度極限理論和非線性數(shù)學(xué)期望在金融中的應(yīng)用[D];山東大學(xué);2012年

6 劉宣會;基于跳躍—擴散過程的投資組合與定價問題研究[D];西安電子科技大學(xué);2004年

7 薄立軍;隨機方程及其在信用風(fēng)險中的應(yīng)用[D];南開大學(xué);2009年

8 魏紅剛;下跌風(fēng)險約束下的投資組合選擇研究[D];南開大學(xué);2010年

9 任艷珍;信用衍生工具定價研究[D];山西財經(jīng)大學(xué);2011年

10 賴民;數(shù)理金融學(xué)中的現(xiàn)代證券組合選擇理論的均值—方差模型的等價性證明[D];吉林大學(xué);2004年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 施曉暉;基于新保險法對償付能力要求下保險人的最優(yōu)投資組合[D];華東師范大學(xué);2010年

2 呂婷婷;最優(yōu)投資組合的非光滑理論和算法[D];湘潭大學(xué);2011年

3 周越;帶債務(wù)的部分信息下的最優(yōu)投資組合[D];中南大學(xué);2012年

4 印有策;基于違約相關(guān)性的集中度風(fēng)險控制方法研究[D];大連理工大學(xué);2011年

5 柴洵甲;中國主權(quán)財富基金最優(yōu)投資組合模擬分析[D];華東師范大學(xué);2011年

6 宋琳琳;基于違約相關(guān)性的住房抵押貸款額度配置研究[D];大連理工大學(xué);2011年

7 王瑞強;一類特殊投資群體的譜風(fēng)險度量及最優(yōu)投資組合[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2010年

8 衡傳杰;不同風(fēng)險測度下股價服從分式布朗運動的最優(yōu)投資組合選擇[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

9 崔丹丹;一類多重影響下的國際投資和消費選擇的最優(yōu)控制問題[D];山東大學(xué);2012年

10 陳田;信用風(fēng)險中的單向違約傳染定價模型[D];大連理工大學(xué);2006年

本文編號：1093521