本文關(guān)鍵詞：境內(nèi)外人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)關(guān)系與波動(dòng)溢出效應(yīng)研究——基于交易品種、政策區(qū)間的多維演進(jìn)分析

  更多相關(guān)文章： NDF市場(chǎng) DCC-MVGARCH-BEKK模型 波動(dòng)溢出

【摘要】：本文針對(duì)境內(nèi)和境外人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng),采用DCC-MVGARCH-BEKK模型考察了不同交易期限下兩市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,并就兩市場(chǎng)間動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)圖的奇異區(qū)間進(jìn)行深入分析,納入經(jīng)濟(jì)政策的影響,考察了匯率政策下境內(nèi)外外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)的變化。模型研究結(jié)果表明,在短期限品種中,離岸NDF遠(yuǎn)期匯率與在岸遠(yuǎn)期匯率存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系與雙向波動(dòng)溢出效應(yīng);對(duì)于長(zhǎng)期限品種而言,隨著我國(guó)人民幣匯率制度改革的逐步推進(jìn),人民幣遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)的自主性不斷增強(qiáng),人民幣在岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)的信息中心地位日漸顯現(xiàn),表明我國(guó)人民幣匯率政策改革措施對(duì)我國(guó)匯率自主定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生了顯著的積極影響。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院金融工程系;湖北金融研究中心;
【關(guān)鍵詞】： NDF市場(chǎng) DCC-MVGARCH-BEKK模型 波動(dòng)溢出
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“危機(jī)沖擊與中國(guó)金融安全”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):09JLC025)的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.6
【正文快照】： 引言2005年7月,人民幣匯率形成機(jī)制改革拉開序幕。此后,中國(guó)人民銀行于2007年5月宣布,銀行間即期外匯市場(chǎng)的人民幣兌美元交易價(jià)的浮動(dòng)幅度從3‰擴(kuò)大到5‰,人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)。隨著我國(guó)開放程度的不斷提高,對(duì)外貿(mào)易快速發(fā)展,人民幣匯率制度改革也在不斷推進(jìn)和深化,人民幣

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 戎如香;;人民幣在岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)和離岸NDF市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2009年01期

2 鄭振龍;楊偉;;金融資產(chǎn)收益動(dòng)態(tài)相關(guān)性:基于DCC多元變量GARCH模型的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2012年07期

3 陳蓉;鄭振龍;龔繼海;;中國(guó)應(yīng)開放人民幣NDF市場(chǎng)嗎?——基于人民幣和韓圓的對(duì)比研究[J];國(guó)際金融研究;2009年06期

4 王曦;鄭雪峰;;境內(nèi)外人民幣遠(yuǎn)期匯率信息傳導(dǎo)關(guān)系的演變:一個(gè)實(shí)證分析[J];國(guó)際金融研究;2009年11期

5 賀曉博;張笑梅;;境內(nèi)外人民幣外匯市場(chǎng)價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系的實(shí)證研究——基于香港、境內(nèi)和NDF市場(chǎng)的數(shù)據(jù)[J];國(guó)際金融研究;2012年06期

6 嚴(yán)敏;巴曙松;;境內(nèi)外人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)與定價(jià)權(quán)歸屬:實(shí)證檢驗(yàn)與政策啟示[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2010年01期

7 趙留彥,王一鳴;A、B股之間的信息流動(dòng)與波動(dòng)溢出[J];金融研究;2003年10期

8 黃學(xué)軍;吳沖鋒;;離岸人民幣非交割遠(yuǎn)期與境內(nèi)即期匯率價(jià)格的互動(dòng):改革前后[J];金融研究;2006年11期

9 修晶;周穎;;人民幣離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)匯率的動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2013年03期

10 陳國(guó)進(jìn);許德學(xué);陳娟;;我國(guó)股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2009年12期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 胡秋靈;張?zhí)K鳳;王寧;;可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)與股票市場(chǎng)間的溢出效應(yīng)研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年03期

2 單衛(wèi);;中國(guó)、香港與美國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)傳導(dǎo)的時(shí)延分析[J];長(zhǎng)春金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào);2010年02期

3 曹國(guó)華;何燕;;中國(guó)房地產(chǎn)上市公司股票收益率波動(dòng)實(shí)證研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年06期

4 程興華,段瑞強(qiáng);我國(guó)A股與B股市場(chǎng)分割性之實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)論叢(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào));2004年06期

5 田苗;谷宇;高鐵梅;;短期國(guó)際資本對(duì)股票市場(chǎng)間波動(dòng)傳遞效應(yīng)的實(shí)證分析——以中美股票市場(chǎng)為例[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2010年03期

6 劉雅梅;;人民幣在岸市場(chǎng)與離岸市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)證研究——兼論人民幣二次匯改效應(yīng)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2012年06期

7 嚴(yán)敏;巴曙松;;人民幣即期匯率與境內(nèi)外遠(yuǎn)期匯率動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)——NDF監(jiān)管政策出臺(tái)之后[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年02期

8 蘇h椒，

本文編號(hào)：1077221