本文關鍵詞：境內外人民幣遠期市場聯(lián)動關系與波動溢出效應研究——基于交易品種、政策區(qū)間的多維演進分析

  更多相關文章： NDF市場 DCC-MVGARCH-BEKK模型 波動溢出

【摘要】：本文針對境內和境外人民幣遠期市場,采用DCC-MVGARCH-BEKK模型考察了不同交易期限下兩市場之間的聯(lián)動關系,并就兩市場間動態(tài)相關系數圖的奇異區(qū)間進行深入分析,納入經濟政策的影響,考察了匯率政策下境內外外匯遠期市場之間的波動溢出效應的變化。模型研究結果表明,在短期限品種中,離岸NDF遠期匯率與在岸遠期匯率存在聯(lián)動關系與雙向波動溢出效應;對于長期限品種而言,隨著我國人民幣匯率制度改革的逐步推進,人民幣遠期匯率走勢的自主性不斷增強,人民幣在岸遠期市場的信息中心地位日漸顯現(xiàn),表明我國人民幣匯率政策改革措施對我國匯率自主定價機制產生了顯著的積極影響。
【作者單位】： 中南財經政法大學金融學院金融工程系;湖北金融研究中心;
【關鍵詞】： NDF市場 DCC-MVGARCH-BEKK模型 波動溢出
【基金】：國家社科基金項目“危機沖擊與中國金融安全”(項目批準號:09JLC025)的資助
【分類號】：F224;F832.6
【正文快照】： 引言2005年7月,人民幣匯率形成機制改革拉開序幕。此后,中國人民銀行于2007年5月宣布,銀行間即期外匯市場的人民幣兌美元交易價的浮動幅度從3‰擴大到5‰,人民幣匯率彈性不斷增強。隨著我國開放程度的不斷提高,對外貿易快速發(fā)展,人民幣匯率制度改革也在不斷推進和深化,人民幣

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 戎如香;;人民幣在岸遠期市場和離岸NDF市場關系的實證研究[J];當代財經;2009年01期

2 鄭振龍;楊偉;;金融資產收益動態(tài)相關性:基于DCC多元變量GARCH模型的實證研究[J];當代財經;2012年07期

3 陳蓉;鄭振龍;龔繼海;;中國應開放人民幣NDF市場嗎?——基于人民幣和韓圓的對比研究[J];國際金融研究;2009年06期

4 王曦;鄭雪峰;;境內外人民幣遠期匯率信息傳導關系的演變:一個實證分析[J];國際金融研究;2009年11期

5 賀曉博;張笑梅;;境內外人民幣外匯市場價格引導關系的實證研究——基于香港、境內和NDF市場的數據[J];國際金融研究;2012年06期

6 嚴敏;巴曙松;;境內外人民幣遠期市場間聯(lián)動與定價權歸屬:實證檢驗與政策啟示[J];經濟科學;2010年01期

7 趙留彥,王一鳴;A、B股之間的信息流動與波動溢出[J];金融研究;2003年10期

8 黃學軍;吳沖鋒;;離岸人民幣非交割遠期與境內即期匯率價格的互動:改革前后[J];金融研究;2006年11期

9 修晶;周穎;;人民幣離岸市場與在岸市場匯率的動態(tài)相關性研究[J];世界經濟研究;2013年03期

10 陳國進;許德學;陳娟;;我國股票市場和外匯市場波動溢出效應分析[J];數量經濟技術經濟研究;2009年12期

【共引文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 胡秋靈;張?zhí)K鳳;王寧;;可轉債市場與股票市場間的溢出效應研究[J];北京理工大學學報(社會科學版);2011年03期

2 單衛(wèi);;中國、香港與美國股票市場波動傳導的時延分析[J];長春金融高等�？茖W校學報;2010年02期

3 曹國華;何燕;;中國房地產上市公司股票收益率波動實證研究[J];重慶大學學報(社會科學版);2011年06期

4 程興華,段瑞強;我國A股與B股市場分割性之實證研究[J];財經論叢(浙江財經學院學報);2004年06期

5 田苗;谷宇;高鐵梅;;短期國際資本對股票市場間波動傳遞效應的實證分析——以中美股票市場為例[J];財經問題研究;2010年03期

6 劉雅梅;;人民幣在岸市場與離岸市場關系的實證研究——兼論人民幣二次匯改效應[J];財經問題研究;2012年06期

7 嚴敏;巴曙松;;人民幣即期匯率與境內外遠期匯率動態(tài)關聯(lián)——NDF監(jiān)管政策出臺之后[J];財經研究;2010年02期

8 蘇h椒，

本文編號：1077221