本文關(guān)鍵詞：負(fù)債制度閾值對(duì)中國(guó)上市公司成長(zhǎng)性的影響

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【摘要】：以2001—2010年中國(guó)A股9860家上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)不同負(fù)債水平對(duì)公司成長(zhǎng)性的影響存在差異:當(dāng)負(fù)債水平處于大于等于20%且小于70%之間時(shí),負(fù)債對(duì)公司成長(zhǎng)性產(chǎn)生顯著正向作用;當(dāng)負(fù)債水平大于等于70%或小于20%時(shí),負(fù)債對(duì)成長(zhǎng)性作用不明顯。這在一定程度上證明,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在審核IPO申請(qǐng)時(shí)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)70%且不低于20%的要求,已成為中國(guó)特有的負(fù)債制度閾值,對(duì)上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)起到了引導(dǎo)作用。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 負(fù)債 閾值 資本結(jié)構(gòu) 公司增長(zhǎng) 公司價(jià)值
【基金】：教育部人文社科青年基金項(xiàng)目“盈余波動(dòng)對(duì)公司價(jià)值的作用機(jī)理研究”(12YJC630124) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)成長(zhǎng)的作用機(jī)制研究”(11BGL022)、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“基于會(huì)計(jì)的投資者保護(hù)評(píng)價(jià)體系及指數(shù)建設(shè)研究”(11CGL025)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言在中國(guó)新股發(fā)行體制改革的背景下,2010年末證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公布了新股發(fā)行的審批要求。2012年2月1日,證監(jiān)會(huì)披露了IPO審核工作流程,明確表示資產(chǎn)負(fù)債率是發(fā)審委的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)①:一般行業(yè)企業(yè)的正常負(fù)債率為30%～50%,部分行業(yè)可以放寬至60%,普遍的警戒線是70%。除金融業(yè)

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【相似文獻(xiàn)】

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3 夏U，

本文編號(hào)：1051104