本文關鍵詞：滬深300股指期貨市場中的宏觀經(jīng)濟信息發(fā)布與價格發(fā)現(xiàn)

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【摘要】：利用滬深300股指期貨、現(xiàn)貨市場1分鐘高頻數(shù)據(jù),采用信息份額模型(IS模型),研究在有宏觀經(jīng)濟信息發(fā)布時滬深300股指期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的日內(nèi)效應及其影響因素.實證結果表明,在宏觀經(jīng)濟信息發(fā)布時期,期貨市場的信息份額會增加,這可能來源于期、現(xiàn)貨市場交易機制、交易者構成、指數(shù)形成方式的不同.此外,工業(yè)企業(yè)利潤累計同比和貿(mào)易順差信息發(fā)布對價格發(fā)現(xiàn)作用有顯著的影響,而CPI等"價格"類信息對價格發(fā)現(xiàn)的影響并不顯著.
【作者單位】： 中國科學院大學管理學院;中國科學院虛擬經(jīng)濟與數(shù)據(jù)科學研究中心;
【關鍵詞】： 股指期貨 宏觀經(jīng)濟信息 價格發(fā)現(xiàn) 信息份額模型
【分類號】：F832.51
【正文快照】： i引言信息效率是指市場真實氋效的反映信息并形成合理市場價格的能力,也稱為信息定價效率.價格發(fā)現(xiàn)過程就是指市場價格對相關信息進行反應的過程.理解信息是如何反映到交易價格中是理解市場波動的關鍵[1].Garbadc和SilbcM認為同一標的物在不同市場上進行交易,雖然價格不盡相同

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6 杜n，

本文編號：1046970