本文關(guān)鍵詞：金融衍生工具監(jiān)管的缺陷、改進(jìn)及框架構(gòu)建

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【摘要】：金融衍生工具風(fēng)險的復(fù)雜性、信用創(chuàng)造機(jī)制的內(nèi)在缺陷以及高杠桿性對金融穩(wěn)定帶來了巨大威脅,因此從防范系統(tǒng)性風(fēng)險的角度考慮金融衍生工具的監(jiān)管十分必要。金融衍生工具監(jiān)管的缺陷體現(xiàn)在微觀審慎的偏差以及宏觀審慎的缺位,必須從加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管入手來改進(jìn)金融衍生工具的監(jiān)管。同時,微觀審慎監(jiān)管需要將衍生工具的微觀信息傳遞給宏觀審慎監(jiān)管;而宏觀審慎監(jiān)管通過對衍生工具系統(tǒng)性風(fēng)險的評估進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警,并傳遞給微觀審慎監(jiān)管,故應(yīng)結(jié)合微觀審慎監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管構(gòu)建金融衍生工具的監(jiān)管框架。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院博士后流動站;中國建設(shè)銀行博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 金融衍生工具 金融監(jiān)管 框架
【基金】：教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃基金項目(11YJA790024) 山東省自然科學(xué)基金項目(ZR2011GL026)
【分類號】：F830.9
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)70年代,為規(guī)避金融管制,金融衍生工具開始初露端倪(Zapatero,1998)[1]。美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布使集中于資本市場和外匯市場的金融衍生工具層出不窮,這不僅打破了傳統(tǒng)金融中介和金融市場的界限,還使對沖基金、養(yǎng)老基金和私人股權(quán)公司等新型市場參與者

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本文編號：1042040