本文關(guān)鍵詞：基于離岸衍生品的人民幣匯率預(yù)測

  更多相關(guān)文章： 人民幣無本金交割遠(yuǎn)期 匯率預(yù)測 VAR模型

【摘要】：當(dāng)前全球貿(mào)易、資本往來愈發(fā)頻繁,各國經(jīng)濟(jì)的依賴關(guān)系愈加緊密,全球經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷加深;匯率作為國際經(jīng)濟(jì)往來的紐帶,起到了越來越關(guān)鍵的作用。2005至2014年末,人民幣已經(jīng)累計(jì)升值34%,2015年年初,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,美元走強(qiáng),國內(nèi)資本面收緊,資本流出加劇,人民幣貶值壓力空前加大,人民幣走勢出現(xiàn)了前所未有的拐點(diǎn)。人民幣匯率未來走勢變得撲朔迷離,對匯率趨勢的研究變得十分必要。本文試圖從香港離岸市場衍生產(chǎn)品視角,研究其對人民幣匯率的預(yù)測功能。全文包括如下六部分:第一章為本文的緒論,主要介紹了本文的研究背景,選題意義,文獻(xiàn)綜述,研究思路和方法。第二章是對遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的聯(lián)動性的理論分析,也是本文匯率預(yù)測的理論基礎(chǔ)。遠(yuǎn)期對即期的價(jià)格發(fā)現(xiàn)建立在有效市場的假說下,依據(jù)利率平價(jià)理論可以得出結(jié)論,分析遠(yuǎn)期與即期的關(guān)聯(lián)關(guān)系,擬證明遠(yuǎn)期匯率是即期匯率最為合理、簡單的估計(jì)指標(biāo),為本文接下來的研究奠定理論基礎(chǔ)。第三章介紹了香港離岸市場的發(fā)展,從香港離岸市場的形成發(fā)展的歷史入手,并介紹市場中離岸衍生品的種類。對離岸市場有一個宏觀、縱向的了解。并對上述主要衍生品種類的價(jià)格決定機(jī)制進(jìn)行簡單的分析,進(jìn)而分別分析它們對即期匯率價(jià)格的預(yù)測能力,最終選取最佳的衍生品對即期匯率進(jìn)行預(yù)測。第四章是本文的實(shí)證方法理論部分,分別從平穩(wěn)性檢驗(yàn),單整、協(xié)整、格蘭杰因果檢驗(yàn)等,對時(shí)間序列理論進(jìn)行初步的介紹,并簡單闡述了三種檢驗(yàn)的關(guān)系,了解各檢驗(yàn)之間的邏輯關(guān)系,并運(yùn)用數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。第五章是在第四章的分析結(jié)論基礎(chǔ)上得出適合進(jìn)行匯率預(yù)測的模型為VAR模型。對VAR相關(guān)的研究進(jìn)行簡述,簡單介紹VAR模型的原理,并帶入數(shù)據(jù),用MATLAB軟件建立模型,進(jìn)行預(yù)測分析,并對模型的估計(jì)與實(shí)際匯率進(jìn)行對比。第六章是本文的結(jié)論與政策建議,在前文的分析基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討如何運(yùn)用外匯衍生品對沖、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),此外,對外匯市場改革建設(shè)提出了相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：人民幣無本金交割遠(yuǎn)期 匯率預(yù)測 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 選題意義10-11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.3.1 外匯離岸衍生品市場發(fā)展研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3.2 人民幣匯率預(yù)測和價(jià)格相關(guān)性的研究現(xiàn)狀12-14
• 1.4 研究思路及方法14-16
• 第2章 遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的聯(lián)動性理論分析16-22
• 2.1 有效市場理論16-17
• 2.2 人民幣遠(yuǎn)期價(jià)格發(fā)現(xiàn)的界定17-18
• 2.3 利率平價(jià)理論18-19
• 2.3.1 拋補(bǔ)利率平價(jià)理論18
• 2.3.2 無拋補(bǔ)利率平價(jià)理論18-19
• 2.3.3 實(shí)際利率平價(jià)理論19
• 2.4 即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的關(guān)聯(lián)關(guān)系19-22
• 第3章 離岸人民幣衍生品市場發(fā)展22-30
• 3.1 我國外匯體制的發(fā)展歷程22-23
• 3.2 香港人民幣離岸市場的發(fā)展23-25
• 3.3 香港離岸市場外匯衍生品介紹25-27
• 3.3.1 人民幣遠(yuǎn)期25-26
• 3.3.2 人民幣掉期26
• 3.3.3 人民幣外匯期貨26-27
• 3.3.4 人民幣外匯期權(quán)27
• 3.4 人民幣衍生品預(yù)測有效性分析27-30
• 3.4.1 期貨對即期匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力分析28
• 3.4.2 期權(quán)、互換對即期匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力分析28-29
• 3.4.3 人民幣互換的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力分析29
• 3.4.4 人民幣遠(yuǎn)期的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力分析29-30
• 第4章 人民幣即期匯率與NDF相關(guān)性分析30-42
• 4.1 時(shí)間序列模型的基礎(chǔ)理論30
• 4.2 數(shù)據(jù)的選擇、數(shù)據(jù)處理、分析30-33
• 4.3 時(shí)間序列的平穩(wěn)性及其檢驗(yàn)33-37
• 4.3.1 DF檢驗(yàn)34-35
• 4.3.2 ADF檢驗(yàn)35-37
• 4.3.3 其它檢驗(yàn)簡述37
• 4.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)37-39
• 4.5 單整39-40
• 4.6 協(xié)整40-42
• 第5章 基于NDF的VAR匯率預(yù)測模型42-51
• 5.1 VAR模型介紹42
• 5.2 VAR模型的矩陣形式42-43
• 5.3 VAR匯率差預(yù)測模型建立43-49
• 5.3.1 數(shù)據(jù)差分43
• 5.3.2VAR模型階數(shù)的確定43-45
• 5.3.3 模型的建立45-47
• 5.3.4 利用模型預(yù)測即期匯率47-49
• 5.4 預(yù)測結(jié)論分析49-51
• 第6章 匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及對外匯市場發(fā)展的相關(guān)建議51-55
• 6.1 離岸衍生品對匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避51-53
• 6.2 對外匯市場發(fā)展的相關(guān)建議53-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 附錄 1. 廣義自回歸的MATLAB程序58-59

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫威;;匯率預(yù)測理論及其最新發(fā)展[J];中外企業(yè)家;2006年12期

2 馬磊;;各國(地區(qū))匯率預(yù)測[J];今日財(cái)富;2003年04期

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9 楊p，

本文編號：1040751