本文關(guān)鍵詞：基于多元金融資產(chǎn)收益率分布模型的高階動(dòng)態(tài)投資組合研究

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【摘要】：針對(duì)金融資產(chǎn)收益率分布的非正態(tài)性和時(shí)變性問題,構(gòu)建了多元風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率分布的動(dòng)態(tài)模型,提出了模型識(shí)別、參數(shù)估計(jì)、模型檢驗(yàn)方法,并運(yùn)用所構(gòu)建的模型,解決了一直以來限制高階動(dòng)態(tài)投資組合優(yōu)化研究深入進(jìn)行的難題:條件協(xié)偏度陣和條件協(xié)峰度陣的估計(jì)問題;同時(shí)根據(jù)所構(gòu)建的時(shí)變模型,進(jìn)行了高階動(dòng)態(tài)投資組合優(yōu)化研究,將目前只考慮前兩階矩時(shí)變特征的動(dòng)態(tài)投資組合優(yōu)化問題擴(kuò)展到考慮高階矩時(shí)變特征的層面。
【作者單位】： 東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 動(dòng)態(tài)投資組合 高階矩風(fēng)險(xiǎn) 多元金融資產(chǎn) 效用函數(shù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70972097) 教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目(12YJC790150) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(DL11CC07)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言自從Markowitz(1952)[1]提出均值—方差(MV)模型以來,對(duì)其有效性的質(zhì)疑便紛至沓來。MV模型有效的前提條件是投資者具有二次效用函數(shù)或金融資產(chǎn)收益率服從聯(lián)合正態(tài)分布(Maringer et al.,2009)[2]。但上述兩個(gè)條件均不具有現(xiàn)實(shí)意義。一方面二次效用函數(shù)與遞減的絕對(duì)風(fēng)

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9 孟波;陳s，

本文編號(hào)：1034253