本文關(guān)鍵詞：中國貨幣升值的早期預(yù)警系統(tǒng):基于信號(hào)法的研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣 升值事件 信號(hào)方法 貨幣危機(jī) 早期預(yù)警系統(tǒng)

【摘要】：本文利用事件法和信號(hào)法考察了人民幣升值前后的宏觀經(jīng)濟(jì)特征,建立了人民幣升值事件的早期預(yù)警系統(tǒng)。本文發(fā)現(xiàn),除實(shí)際產(chǎn)出、實(shí)際消費(fèi)、股票價(jià)格和預(yù)算赤字等少數(shù)變量外,主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)在升值事件前都高于正常時(shí)期;包括CPI、實(shí)際產(chǎn)出、銀行業(yè)體系凈外幣資產(chǎn)、銀行業(yè)財(cái)務(wù)杠桿和銀行業(yè)穩(wěn)定指數(shù)及短期資本流動(dòng)等在內(nèi)的23個(gè)指標(biāo)對(duì)人民幣升值事件具有很好的預(yù)警能力。樣本內(nèi)和樣本外的檢驗(yàn)表明,本文設(shè)計(jì)的早期預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)測(cè)到2005年7月和2010年6月兩次匯率形成機(jī)制的調(diào)整。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣 升值事件 信號(hào)方法 貨幣危機(jī) 早期預(yù)警系統(tǒng)
【基金】：教育部人文社科青年項(xiàng)目“政治壓力、外匯市場(chǎng)壓力與中國貨幣危機(jī)早期預(yù)警系統(tǒng)研究”(10YJC790175);教育部人文社科青年項(xiàng)目“中國區(qū)域間金融資金流動(dòng)性及其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效——基于財(cái)政分權(quán)視角的研究”(09YJC790215)的資助
【分類號(hào)】：F822;F832.6
【正文快照】： 引言過去十余年中,人民幣匯率及匯率形成機(jī)制成為中國備受關(guān)注和熱議的一個(gè)重大問題。因經(jīng)常項(xiàng)目和不包括儲(chǔ)備項(xiàng)目在內(nèi)的資本與金融賬戶的持續(xù)順差,人民幣面臨持續(xù)的升值壓力。這不僅引起以美國為首的國際社會(huì)呼吁人民幣加速升值的要求,也引起了更多的貿(mào)易摩擦。這種升值壓力

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本文編號(hào)：1027490