本文關(guān)鍵詞：中國上市公司的盈余管理及其對個股股價崩盤的影響研究

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【摘要】：現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)逐漸分離,企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營者并不是企業(yè)的股東,這就可能導(dǎo)致經(jīng)營者并不以企業(yè)的利益為己任,在這種情況下,股權(quán)激勵應(yīng)運(yùn)而生,這很好的解決了經(jīng)營者無視企業(yè)利益的情況,但卻導(dǎo)致了企業(yè)管理者為了股價的上升而進(jìn)行盈余管理。企業(yè)管理者對企業(yè)進(jìn)行盈余管理,使企業(yè)能夠滿足市場預(yù)期,其股價也能夠穩(wěn)步上升,這一點(diǎn)很好理解,但是近年來卻有不少學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管進(jìn)行盈余管理的動機(jī)是為了自身利益的最大化,并且隱瞞企業(yè)的壞消息,當(dāng)壞消息累計(jì)到一定程度爆發(fā)出來后,企業(yè)股價就會產(chǎn)生崩盤。而股價崩盤不僅會給投資者造成損失,影響投資者的信心,對市場的穩(wěn)定也有一定的影響。本文正是基于這樣的背景想要研究企業(yè)進(jìn)行盈余管理會不會就直接導(dǎo)致個股股價的崩盤。本文采用的盈余管理包括之前討論較多的應(yīng)計(jì)盈余管理和最近才發(fā)展起來的真實(shí)盈余管理,通過將應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理進(jìn)行對比,分別分析其對于個股股價崩盤風(fēng)險是否有影響,通過相關(guān)性檢驗(yàn)及多元線性回歸發(fā)現(xiàn)只有真實(shí)盈余管理與個股股價崩盤風(fēng)險之間存在顯著的因果關(guān)系,即真實(shí)活動的盈余管理的確會導(dǎo)致個股股價崩盤風(fēng)險的產(chǎn)生。在這一過程中,本文發(fā)現(xiàn)應(yīng)計(jì)盈余管理存在正向的和負(fù)向的現(xiàn)象,即有的企業(yè)選擇向上做高應(yīng)計(jì)利潤,而有的企業(yè)會選擇向下做低應(yīng)計(jì)利潤,但是只有向上做高應(yīng)計(jì)利潤與本文討論的股價崩盤風(fēng)險有關(guān),故而剔除了應(yīng)計(jì)盈余管理小于零的觀測,在控制了個股特征和市場因素的情況下,和真實(shí)盈余管理一起將其與個股股價崩盤風(fēng)險及股價大幅下跌頻率進(jìn)行多元線性回歸。最終,本文發(fā)現(xiàn)企業(yè)采用應(yīng)計(jì)或者真實(shí)活動的盈余管理行為都會影響其股價的表現(xiàn),其股價下跌的頻率會較其他企業(yè)更高。并且對股價大幅下跌的頻率影響更大的是應(yīng)計(jì)盈余管理程度,特別是向上做高利潤的盈余管理。
【關(guān)鍵詞】：應(yīng)計(jì)盈余管理 真實(shí)盈余管理 股價崩盤
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-12
• 第一章 緒論12-21
• 1.1 研究背景和研究意義12-15
• 1.2 研究內(nèi)容和研究方法15-19
• 1.2.1 研究內(nèi)容15-18
• 1.2.2 研究方法18-19
• 1.3 論文創(chuàng)新與不足19-21
• 第二章 文獻(xiàn)綜述21-30
• 2.1 股價崩盤21-24
• 2.2 盈余管理24-30
• 2.2.1 應(yīng)計(jì)盈余管理24-26
• 2.2.2 真實(shí)盈余管理26-30
• 第三章 個股盈余管理與股價崩盤相關(guān)理論與方法30-38
• 3.1 盈余管理計(jì)量方法30-34
• 3.1.1 應(yīng)計(jì)盈余管理30-32
• 3.1.2 真實(shí)盈余管理32-34
• 3.2 個股股價崩盤風(fēng)險計(jì)量34-35
• 3.3 變量設(shè)計(jì)35-37
• 3.3.1 應(yīng)計(jì)盈余管理35
• 3.3.2 真實(shí)盈余管理35-37
• 3.3.3 股價崩盤風(fēng)險37
• 3.4 本章小結(jié)37-38
• 第四章 個股盈余管理與股價崩盤實(shí)證分析38-53
• 4.1 數(shù)據(jù)選取和模型構(gòu)造38-40
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取38-39
• 4.1.2 個股盈余管理與股價崩盤風(fēng)險的模型構(gòu)造39-40
• 4.2 變量計(jì)算及初步分析40-48
• 4.2.1 各變量計(jì)算40
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計(jì)40-43
• 4.2.3 相關(guān)性檢驗(yàn)43-48
• 4.3 多元線性回歸分析結(jié)果48-52
• 4.4 本章小結(jié)52-53
• 第五章 結(jié)論與展望53-57
• 5.1 結(jié)論53-56
• 5.2 后續(xù)研究56-57
• 參考文獻(xiàn)57-61
• 致謝61-62

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1027042