本文關(guān)鍵詞：非線性利率規(guī)則與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

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【摘要】：本文在一個(gè)包括中央銀行非對(duì)稱偏好和非線性總供給曲線的一般模型中研究了中國(guó)貨幣政策反應(yīng)函數(shù)的非線性特征。經(jīng)驗(yàn)估計(jì)結(jié)果顯示,中國(guó)中央銀行更偏好于產(chǎn)出擴(kuò)張,當(dāng)產(chǎn)出收縮時(shí),貨幣政策的反應(yīng)要大于產(chǎn)出擴(kuò)張時(shí)貨幣政策的反應(yīng)。與反通貨膨脹相比,中國(guó)中央銀行更是一個(gè)反通貨緊縮者,表現(xiàn)出對(duì)通貨緊縮比對(duì)通貨膨脹更大的厭惡。中國(guó)的總供給曲線是凸的,當(dāng)產(chǎn)出擴(kuò)張時(shí),通貨膨脹以更快速度上升,從而使得中央銀行面對(duì)更大的通貨膨脹壓力,被迫采取更多措施。這些特征使中國(guó)的貨幣政策陷入一個(gè)擴(kuò)張和收縮交替不斷的怪圈,造成了經(jīng)濟(jì)的人為波動(dòng)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 非線性 利率規(guī)則
【分類號(hào)】：F224;F822.0;F124.8
【正文快照】： 一、引言貨幣政策規(guī)則是中央銀行在經(jīng)濟(jì)環(huán)境約束下追求貨幣政策目標(biāo)最優(yōu)化的結(jié)果,不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生不同的貨幣政策規(guī)則,因此,為分析貨幣政策,需要從具體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策目標(biāo)出發(fā)。然而,傳統(tǒng)的貨幣政策分析通常以線性-二次經(jīng)濟(jì)模型為基礎(chǔ),即貨幣當(dāng)局的目標(biāo)函數(shù)是

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本文編號(hào)：1004361