發(fā)布時間：2017-10-10 04:29

  本文關鍵詞：非線性利率規(guī)則與中國經濟波動

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【摘要】：本文在一個包括中央銀行非對稱偏好和非線性總供給曲線的一般模型中研究了中國貨幣政策反應函數的非線性特征。經驗估計結果顯示,中國中央銀行更偏好于產出擴張,當產出收縮時,貨幣政策的反應要大于產出擴張時貨幣政策的反應。與反通貨膨脹相比,中國中央銀行更是一個反通貨緊縮者,表現出對通貨緊縮比對通貨膨脹更大的厭惡。中國的總供給曲線是凸的,當產出擴張時,通貨膨脹以更快速度上升,從而使得中央銀行面對更大的通貨膨脹壓力,被迫采取更多措施。這些特征使中國的貨幣政策陷入一個擴張和收縮交替不斷的怪圈,造成了經濟的人為波動。
【作者單位】： 上海財經大學經濟學院;
【關鍵詞】： 貨幣政策 非線性 利率規(guī)則
【分類號】：F224;F822.0;F124.8
【正文快照】： 一、引言貨幣政策規(guī)則是中央銀行在經濟環(huán)境約束下追求貨幣政策目標最優(yōu)化的結果,不同的經濟環(huán)境和政策目標會產生不同的貨幣政策規(guī)則,因此,為分析貨幣政策,需要從具體經濟環(huán)境和政策目標出發(fā)。然而,傳統的貨幣政策分析通常以線性-二次經濟模型為基礎,即貨幣當局的目標函數是

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本文編號：1004361