本文關(guān)鍵詞：基于非對稱隨機波動模型的人民幣匯率波動特征研究

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【摘要】：本文使用非對稱隨機波動模型,對2005年7月22日至2012年9月5日期間美元兌人民幣匯率的波動特征進行了實證分析。模型擬合檢驗結(jié)論顯示,非對稱隨機波動模型能夠很好地擬合美元兌人民幣匯率波動過程中存在的時變性、持續(xù)性和非對稱性特征。來自MCMC估計結(jié)果進一步表明:美元兌人民幣匯率波動過程存在的非對稱特征不同于在股票市場普遍發(fā)現(xiàn)的"放大利空,縮小利好"型的"杠桿效應(yīng)",而是突出表現(xiàn)為"放大利好,縮小利空"。但波動的非對稱效應(yīng)和強度較弱,這意味著央行在采取措施干預(yù)和管理匯率波動時,在時機選擇和力度把握上不僅要充分考慮到人民幣匯率波動的時變性和持續(xù)性特征,而且更應(yīng)注意匯率波動的非對稱性及非對稱類型。
【作者單位】： 大連民族學(xué)院國際商學(xué)院;遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 波動性 非對稱隨機波動模型
【基金】：國家社科基金項目(12BJY119) 教育部人文社會科學(xué)研究一般項目(10YJA790032) 教育部人文社會科學(xué)研究青年項目(11YJC790182) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資助資金(DC110415)的資助
【分類號】：F224;F832.6
【正文快照】： 引言2005年7月21日,為進一步完善人民幣匯率形成機制,繼續(xù)保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定,中國人民銀行決定開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。這標志著人民幣匯率形成機制的市場化改革邁入了一個全新的發(fā)展階段,這一發(fā)

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本文編號：1004065