本文選題：看漲期權 + 看跌期權　； 參考：《西南交通大學》2017年碩士論文

【摘要】：近年來,隨著經濟全球化的發(fā)展使得國際、國內等各類市場的需求不確定性變高,風險變大,而這一現(xiàn)象已然成為供應鏈管理方面研究的重點。尤其是針對那些具有較長的生產提前期、銷售周期相對較短、需求不確定性大的創(chuàng)新型產品,許多學者提出用具有柔性的期權契約來提高這類供應鏈績效。在諸多期權契約研究中,有很多學者通過對期望利潤的分析證明出期權契約可以提升供應鏈表現(xiàn),還有部分學者從引用期權可能存在風險的角度對期權契約進行研究,但很少有學者研究如何選擇期權契約。因為對決策者而言,面對未知的市場環(huán)境可能無法準確的選擇合適的期權來應對市場風險。本文就是從該角度出發(fā),對單向期權中的看漲、看跌期權契約進行比較分析,為決策者提供決策建議。本文從利潤、風險、利潤加風險三個層面對看漲、看跌期權契約進行比較分析,并通過設置不同的市場環(huán)境分析各因素對利潤、風險的影響情況。在進行利潤角度分析時,對比分析了買賣雙方以及供應鏈在使用看漲、看跌期權契約時利潤的大小,以及期權契約的價值和協(xié)調性的不同。在進行風險分析時,比較買方在使用兩種期權時風險可能出現(xiàn)的概率大小。在進行利潤加風險分析時,對比買方在兩種期權契約下的期望利潤、實際利潤以及風險出現(xiàn)的概率。本文通過設置不同的市場環(huán)境,測試與分析了看漲、看跌期權契約在提高買賣雙方以及供應鏈的利潤和給買方可能帶來的風險方面的差異性,為決策者在不同市場環(huán)境下的期權選擇提供決策依據(jù)。
[Abstract]:In recent years, with the development of economic globalization, the demand uncertainty and risk in international and domestic markets have become higher and greater, and this phenomenon has become the focus of research on supply chain management. Especially for those innovative products with long production lead time, relatively short sales cycle and high demand uncertainty, many scholars have proposed to use flexible option contracts to improve the performance of such supply chain. Among the many options contract researches, many scholars prove that the option contract can improve the performance of supply chain through the analysis of expected profit, and some scholars study the option contract from the perspective of the possible risk of citing options. But few scholars study how to choose the option contract. Because for policymakers, facing the unknown market environment may not be able to accurately choose the right options to deal with market risks. From this point of view, this paper makes a comparative analysis of the bullish and put contracts in one-way options, and provides decision advice for decision makers. This paper makes a comparative analysis on the contract of bullish and put options from three aspects of profit, risk, profit and risk, and analyzes the influence of various factors on profit and risk by setting up different market environment. In the analysis of profit, the paper contrasts and analyzes the difference of the value and coordination of the option contract between the buyer and the seller and the supply chain in the use of call, put option contract and the size of profit, as well as the value and coordination of the option contract. In the risk analysis, the probability of the buyer using the two options is compared. In the analysis of profit plus risk, the expected profit, actual profit and the probability of occurrence of risk are compared between the buyer and the buyer under the two options contracts. By setting up different market environments, this paper tests and analyzes the differences between bullish and put options contracts in increasing the profits of buyers and sellers as well as the supply chain and the risks they may bring to the buyers. It provides the decision basis for the choice of options in different market environment.
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F274

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本文編號：1851496