本文選題：年報披露　切入點：及時性　出處：《西南財經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：上市公司年報最能體現(xiàn)公司的運營狀況和投資價值,年報中所承載的信息作為資本市場信息的一部分,其質(zhì)量的高低除了對監(jiān)管部門的監(jiān)管、公司自身的穩(wěn)定以及資本市場的健康發(fā)展和資源配置效率的提高等方面具有非常重要的作用以外,它還能夠在一定程度上降低年報信息使用者的搜尋成本、減少其在決策過程中面臨的不確定性。上市公司能否及時披露年報直接關(guān)系到年報信息使用者的利益以及資本市場的有序運行。年報信息使用者越來越重視年報披露的及時性,尤其是隨著現(xiàn)代信息技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在會計、審計工作中的廣泛運用,年報信息使用者對公司披露的年報在及時性方面提出了更高的要求。上市公司只有及時披露年報,才能在一定程度上提高年報質(zhì)量,增強年報的使用價值；才能幫助年報信息使用者做出科學(xué)的判斷和合理的決策,維護(hù)年報信息使用者的權(quán)益；才能保證監(jiān)管機構(gòu)對年報信息的有效監(jiān)管,降低監(jiān)管難度和監(jiān)管成本。 我國法規(guī)要求上市公司在每年的會計年度結(jié)束之后的四個月內(nèi)披露公司年報,上市公司在年報披露的時間上具有很大的自主選擇權(quán),公司管理層有能力通過選擇年報披露時間的方式實現(xiàn)自身利益最大化,這種行為在一定程度上損害了年報信息使用者的利益,擾亂了資本市場秩序,扭曲了資本市場上的資源配置。通過對2009--2012年全部A股上市公司年報披露時間進(jìn)行統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn),4年共8670家上市公司中,3月份和4月份披露年報的上市公司數(shù)量達(dá)到44.6%和45.94%,且呈逐年上升的趨勢,尤其是4月份,選擇在4月份披露年報的上市公司數(shù)量增漲的趨勢非常明顯。盡管年報預(yù)約披露制度的實施目的是為了均衡上市公司年報披露時間,增強年報披露時間的透明度,防止上市公司利用信息優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)幕交易等行為的發(fā)生,促使上市公司及時披露公司年報。但本文通過研究發(fā)現(xiàn),年報預(yù)約披露制度并沒有達(dá)到預(yù)期的效果。2009—2012年全部A股共8669家上市公司中,有18.45%的上市公司變更過年報預(yù)約披露時間,在這18.45%的上市公司中,有近一半的上市公司推遲年報預(yù)約披露時間。81.54%的按預(yù)約披露時間披露年報的上市公司中,有近90.82%的上市公司首次預(yù)約年報披露的時間就在3、4月份,仍然存在大量上市公司集中披露年報,要求上市公司均衡披露年報的目的沒有實現(xiàn),促使上市公司及時披露年報的目的同樣沒有實現(xiàn)。年報披露不及時的現(xiàn)象普遍存在,無論是對年報所承載的信息的價值而言,還是對年報信息使用者而言,亦或是證券監(jiān)管部門而言,都是非常不利的。因此,如何改善目前上市公司年報披露不及時的現(xiàn)狀,成為當(dāng)前理論界和實務(wù)界亟待解決的一個非常重要的問題。 針對目前上市公司年報披露不及時的嚴(yán)峻現(xiàn)狀,大多數(shù)國內(nèi)外學(xué)者都是從公司規(guī)模、董事會規(guī)模、獨立董事比例、第一大股東持股比例、審計意見、預(yù)約披露制度等方面實證研究其對年報披露及時性的影響。這些研究大多局限于從公司治理的某個角度或年報產(chǎn)生過程的某個環(huán)節(jié)出發(fā),研究其對年報披露及時性的影響。然而,上市公司年報從編制到最終傳遞到年報信息使用者手中的過程,是年報信息逐漸提供、流轉(zhuǎn)的過程,是以上市公司年報編制為起點,在依次經(jīng)歷會計師事務(wù)所審計、董事會審核批準(zhǔn)以及對外公開披露后,最終傳遞到年報信息使用者手中的過程,這個過程可以看作是一條信息供應(yīng)鏈。在這條信息供應(yīng)鏈中,年報的產(chǎn)生涉及到多個環(huán)節(jié),每個環(huán)節(jié)的主要參與主體執(zhí)行不同的工作,產(chǎn)生不同的信息,這些主要的參與主體在本環(huán)節(jié)內(nèi)及時完成本職工作,及時、順利的將年報信息遞交至下一環(huán)節(jié),確保信息供應(yīng)鏈的通暢、有效運行,是年報最終能及時對外公開披露的重要基礎(chǔ)保障。因此,研究年報披露及時性,應(yīng)當(dāng)將年報從編制到最終對外披露的這一過程看作一個整體,在充分運用供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)思想的基礎(chǔ)上,通過逐一分析影響供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)主要參與主體不能及時完成工作的原因,進(jìn)而控制制約各環(huán)節(jié)主要參與主體及時完成本職工作的因素,以從源頭上約束上市公司不及時披露年報的行為,從而有效改善年報披露不及時的現(xiàn)狀。 本文基于信息供應(yīng)鏈的視角,將年報的產(chǎn)生過程分為四個環(huán)節(jié)來研究上市公司年報披露及時性,具體主要從以下七個部分進(jìn)行分析和研究： 第一部分為引言,主要介紹我國上市公司年報披露及時性的研究背景、研究意義、研究思路和主要內(nèi)容以及研究方法和創(chuàng)新四個方面的內(nèi)容,采用規(guī)范、統(tǒng)計性分析和案例分析相結(jié)合的研究方法研究我國上市公司年報披露及時性。 第二部分為文獻(xiàn)綜述,歸納和總結(jié)國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者對上市公司年報披露及時性的研究現(xiàn)狀,并對已有研究成果進(jìn)行簡要述評,為本文分析思路的形成奠定基礎(chǔ)。 第三部分為年報披露及時性的理論分析。在這一部分中,結(jié)合本文的研究視角,先研究探討年報披露及時性的理論基礎(chǔ),即公共產(chǎn)品理論、會計信息質(zhì)量理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和供應(yīng)鏈理論。本文將供應(yīng)鏈理論引入到年報披露及時性的研究中,分析影響年報及時披露的因素,為從源頭上改善上市公司不及時披露年報的行為提供依據(jù)。然后,在對國內(nèi)外學(xué)術(shù)進(jìn)行總結(jié)和分析的基礎(chǔ)上,對年報披露及時性、信息供應(yīng)鏈等的涵義進(jìn)行界定。 第四部分為上市公司年報披露及時性的總體狀況分析,主要從年報披露的制度背景和年報披露的時間趨勢兩個方面,分析目前上市公司年報披露的總體狀況,用統(tǒng)計分析及案例分析論證我國上市公司年報披露不及時的嚴(yán)峻現(xiàn)狀,為后文探討年報披露不及時的原因奠定基礎(chǔ)。 第五部分為信息供應(yīng)鏈主要參與主體影響年報披露及時性的現(xiàn)狀分析。在總體分析我國上市公司年報披露及時性的基礎(chǔ)上,結(jié)合信息供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)主要參與主體的工作狀況,分析可能制約這些主要參與主體不能及時完成本職工作的因素,輔之以統(tǒng)計分析,找出影響各環(huán)節(jié)主要參與主體不能及時完成本職工作的最直接原因,同時結(jié)合相關(guān)案例進(jìn)行具體的分析。 第六部分為信息供應(yīng)鏈視角下提升年報披露及時性的途徑。主要是根據(jù)第五章分析出的影響各環(huán)節(jié)主要參與主體不能及時完成工作的原因,研究得到具備有針對性的、可操作性的促使各環(huán)節(jié)主要參與主體及時完成工作的建議或措施,從而提升上市公司年報披露的及時性,確保年報信息使用者能夠及時獲取到其所需的年報信息。 第七部分為本文的研究結(jié)論、研究局限與進(jìn)一步研究的展望,主要是歸納和總結(jié)前文的研究成果,據(jù)此分析本文在研究過程中存在的不足之處,并對未來進(jìn)一步的研究提出展望。 本文的創(chuàng)新之處在于基于信息供應(yīng)鏈的視角,緊緊圍繞信息供應(yīng)鏈這條主線,以年報信息的產(chǎn)生過程為切入點,將年報信息的產(chǎn)生過程分為四個環(huán)節(jié)一編制、審計、審核批準(zhǔn)和披露,采用規(guī)范研究方法,同時結(jié)合統(tǒng)計分析和案例分析,分別研究影響信息供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)主要參與主體不能及時完成工作的原因,在此基礎(chǔ)上探討各環(huán)節(jié)主要參與主體提高其工作能力和工作效率的途徑,從而提高信息供應(yīng)鏈的整體效率,有效地協(xié)調(diào)信息供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)主要參與主體之間的關(guān)系,使整個信息供應(yīng)鏈處于流暢的運作之中,最終實現(xiàn)及時向年報信息使用者提供年報的目標(biāo)。 本文的不足之處在于：一、針對每個環(huán)節(jié)的特點,只界定了1-2個主要的參與主體,研究其不能及時完成自身工作的原因,對那些會影響各個環(huán)節(jié)工作效率的參與主體沒有進(jìn)行研究,也沒有研究各主要參與主體之間可能存在的利益博弈關(guān)系,造成文本的研究不夠全面；二,本文采用統(tǒng)計分析和案例分析對問題進(jìn)行更好的分析,使之更具有說服力,但由于年報編制環(huán)節(jié)和審核批準(zhǔn)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)無法獲得,與之有關(guān)的案例分析來自筆者對上市公司的公告來判斷,具有一定的主觀性,缺乏一定的說服力；三,受個人知識水平、實踐經(jīng)驗等方面的限制,一方面,在分析信息供應(yīng)鏈主要參與主體對年報披露及時性時,對問題的分析不夠生動,另一方面,提出的個別解決措施或建議可能會不太恰當(dāng),在一定程度上缺乏可操作性。
[Abstract]:The annual report of listed companies can reflect the company ' s operating condition and investment value , and the information carried in the annual report plays a very important role as part of the capital market information . Besides , it can reduce the searching cost of the annual report information users and reduce their uncertainty in the decision - making process .
can help the annual report information users to make scientific judgment and reasonable decision - making , and maintain the rights and interests of the annual report information users ;
so as to ensure the effective regulation of the reporting information by the regulatory authorities , and reduce the regulatory difficulty and the supervision cost .

In the period of March and April , the number of listed companies that disclosed the annual report in April and April has not achieved the expected effect . In the period of March and April , the number of listed companies that disclosed the annual report in April and April has not achieved the expected effect .

This process can be regarded as an information supply chain .

Based on the angle of information supply chain , this paper divides the production process of the annual report into four links to study the timeliness of the annual report of listed companies , which is mainly analyzed and studied from the following seven parts :

The first part introduces the research background , the research significance , the research thinking and the main contents , the research methods and the innovations of the annual report of listed companies in our country , and studies the timeliness of the annual report of listed companies in our country by using the methods of standardization , statistical analysis and case analysis .

The second part summarizes the literature review , induces and summarizes the present situation of the research on the timeliness of the disclosure of the annual report of listed companies at home and abroad , and makes a brief comment on the existing research results , and lays a foundation for the formation of this paper .

The third part is the theoretical analysis of the timeliness of the publication of the annual report . In this part , based on the research of the theory of public goods , the theory of accounting information , the theory of information economics and the theory of supply chain , the paper analyzes the factors that influence the timely disclosure of the annual report , and provides the basis for improving the timely disclosure of the annual report from the source .

The fourth part is divided into the general situation analysis of the disclosure timeliness of the listed companies , mainly from two aspects of the system background and the time trend disclosed by the annual report .

The fifth part is the analysis of the present situation of the main part of information supply chain participating in the timeliness of the annual report disclosure . Based on the analysis of the timeliness of the annual report of listed companies in China , this paper analyzes the factors which may restrict the main part of the information supply chain from completing their work in a timely manner .

The sixth part is the way to improve the timeliness of the disclosure of the annual report under the view of information supply chain . It is mainly based on the analysis of the reasons that the main body cannot finish the work in time according to the analysis of the fifth chapter , so as to improve the timeliness of the disclosure of the annual report of the listed company , and ensure that the annual report information users can obtain the required annual report information in a timely manner .

The seventh part is the research conclusion , the research limitation and the prospect of further research , which is mainly to sum up and summarize the previous research results , so as to analyze the deficiency existing in the research process , and put forward the prospect of further research in the future .

The innovation of this paper is based on the information supply chain ' s perspective , closely surrounding the main line of the information supply chain , taking the production process of the annual report information as the entry point , and dividing the production process of the annual report information into four links , namely , compiling , auditing , approving and disclosing , adopting the standard research method , and combining the statistical analysis and case analysis , so as to improve the overall efficiency of the information supply chain and effectively coordinate the relationship between the main body of the information supply chain and the main part of the information supply chain , so as to ensure the whole information supply chain to be in a smooth operation , and finally , the annual report information is provided to the annual report information user .

The deficiency of this paper is : 1 . For each link , only 1 - 2 main participating subjects are defined , the reason why they can ' t finish their work in time , the participation subject which can influence the work efficiency of each link is not studied , and there is no research on the possible profit game relationship among the main participating entities , and the research on the text is not comprehensive ;
Second , this paper makes a better analysis of the problem by means of statistical analysis and case analysis , makes it more persuasive , but the case analysis related to the publication of the annual report and the approval process cannot be obtained . The case analysis related to it comes from the author ' s judgment on the public announcement of the listed company , which has certain subjectivity and lacks certain persuasion ;
Third , the limitation of personal knowledge level , practical experience and so on , on the one hand , when analyzing the main part of the information supply chain , the analysis of the problem is not vivid . On the other hand , the individual solutions or suggestions put forward may not be too appropriate to some extent lack of operability .

【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F274;F275;F276.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1682375