住房抵押貸款證券化作為一種重要的金融技術(shù)和金融工具,目前在國(guó)內(nèi)備受關(guān)注。我國(guó)推行住房抵押貸款證券化具有一系列的現(xiàn)實(shí)意義:發(fā)展住宅金融體系,實(shí)現(xiàn)公共政策目標(biāo),引入結(jié)構(gòu)性金融理念,推進(jìn)我國(guó)金融創(chuàng)新,增加金融產(chǎn)品種類(lèi),促進(jìn)資本市場(chǎng)完善等。本文以中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司與深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司合作的MBS項(xiàng)目為例,采用案例分析的方法,基于基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流分析理論,資產(chǎn)重組理論,破產(chǎn)隔離理論,信用增級(jí)理論,深入剖析華融MBS項(xiàng)目案例問(wèn)題來(lái)提出相應(yīng)對(duì)策與建議。研究發(fā)現(xiàn):(1)MBS項(xiàng)目作為我國(guó)新型融資渠道其融資門(mén)檻低于傳統(tǒng)融資模式,更具優(yōu)勢(shì)。華融資產(chǎn)管理股份有限公司作為項(xiàng)目發(fā)起人能較好滿(mǎn)足融資方與投資方需求的同時(shí)保障自身利潤(rùn)增長(zhǎng),為業(yè)內(nèi)樹(shù)立了良好標(biāo)準(zhǔn)。華融MBS項(xiàng)目通過(guò)建立資產(chǎn)池降低違約風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高證券發(fā)行規(guī)模,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。(2)華融MBS項(xiàng)目在資產(chǎn)池構(gòu)建中應(yīng)更加注重多樣性,以進(jìn)一步降低信用風(fēng)險(xiǎn),減少融資成本;并適當(dāng)擴(kuò)大融資規(guī)模,提高發(fā)行方式的多樣性,釋放市場(chǎng)流動(dòng)性;在證券設(shè)計(jì)發(fā)行階段關(guān)注收益率與違約率的對(duì)應(yīng)性,公開(kāi)違約風(fēng)險(xiǎn)與評(píng)級(jí)結(jié)果,減少信息不對(duì)稱(chēng)的影響。

【文章頁(yè)數(shù)】：43 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１技術(shù)路線(xiàn)圖??

管理公司的原因。對(duì)其他融資方在選擇發(fā)起人時(shí)也具有借鑒意義。??１．４．３技術(shù)路線(xiàn)??針對(duì)上述研究目標(biāo)和內(nèi)容，技術(shù)路線(xiàn)圖簡(jiǎn)圖１－１如下：??案例資料收集?案例參與方介紹?案例流程介紹??一￣￣參與各方資料￣?融資方簡(jiǎn)介?＂＂＂＂資產(chǎn)池收集介紹＇??資產(chǎn)池資料?發(fā)起人簡(jiǎn)介?向ＳＰＶ出....

圖３－１交易結(jié)構(gòu)與交易步驟??第二期融資計(jì)劃如下：??

圖３－１交易結(jié)構(gòu)與交易步驟??第二期融資計(jì)劃如下：??①受托機(jī)構(gòu)：華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司。??②產(chǎn)品類(lèi)型：集合資金計(jì)劃。??：９，１．５１，金

圖４－１寶能地產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??從圖４－１中，可以很直觀(guān)的看出深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除??

ＩＳＩＯＱＯＯ萬(wàn)元?１?１００％，ＳＯＰ萬(wàn)元?｜?１?ＱＯＳ．?３３１６４５５萬(wàn)元?｜??圖４－１寶能地產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??從圖４－１中，可以很直觀(guān)的看出深圳寶能地產(chǎn)股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除??了自身集團(tuán)控股達(dá)到７８．１％外，剩下的股份分別被華潤(rùn)國(guó)投信托有限公司和深圳??市中林實(shí)業(yè)....

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