盈余管理問題作為公司治理的重要組成部分,向來是國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究熱點(diǎn)。上市公司的盈余管理行為,不僅會(huì)給企業(yè)自身的發(fā)展帶來一定的阻礙,而且也會(huì)誤導(dǎo)股東和債權(quán)人的投資決策,造成資源的錯(cuò)配。已有研究文獻(xiàn)主要從公司層面考察盈余管理的決定因素,研究結(jié)果表明盈余管理主要受公司特征和治理結(jié)構(gòu)的影響。而高階管理理論認(rèn)為,公司的戰(zhàn)略選擇、經(jīng)營(yíng)決策關(guān)鍵在于高管的背景特征。近年來,不少學(xué)者開始研究高管權(quán)力對(duì)盈余管理的影響。但現(xiàn)有文獻(xiàn)多數(shù)是將公司高管作為整體來研究,或是單獨(dú)研究CEO這一高管,而鮮有文獻(xiàn)單獨(dú)研究作為企業(yè)高管的CFO在公司盈余管理中扮演的角色。CFO作為企業(yè)的首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官,負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)規(guī)劃和參與公司的戰(zhàn)略部署,對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和健康運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。本文從CFO權(quán)力的角度出發(fā),考察CFO權(quán)力對(duì)企業(yè)盈余管理行為的影響,以期對(duì)公司盈余管理的治理、CFO制度的完善提供相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。同時(shí),除了考慮公司內(nèi)部因素的影響,本文還考慮了外部環(huán)境對(duì)盈余管理行為的影響。證券分析師作為外部治理的重要組成部分,近年來頗受學(xué)者們的關(guān)注,本文將分析師跟進(jìn)納入研究范圍,研究分析師跟進(jìn)對(duì)CFO權(quán)力與盈余管理關(guān)系的影響。本文參考權(quán)小鋒和吳世農(nóng)(2010)及謝盛紋,葉王春子(2014)對(duì)CEO權(quán)力運(yùn)用主成分分析法的衡量方法,將CFO的性別、年齡、學(xué)歷、是否有高級(jí)職稱(含CPA)、是否持股、是否是公司董事、是否在其他單位兼職、任期八個(gè)背景特征綜合,建立CFO權(quán)力指標(biāo),并參考主流文獻(xiàn)的方法計(jì)算應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。以CFO權(quán)力、分析師跟進(jìn)、盈余管理為觀測(cè)對(duì)象,以我國(guó)A股2010-2015年上市公司的數(shù)據(jù)為觀測(cè)值,分析CFO權(quán)力、分析師跟進(jìn)、盈余管理三者之間的關(guān)系。試圖從以下兩個(gè)方面展開探討:第一,CFO權(quán)力是增強(qiáng)還是弱化了企業(yè)的盈余管理行為?第二,如果CFO權(quán)力能夠增強(qiáng)企業(yè)的盈余管理行為,則分析師跟進(jìn)作為外部治理的重要監(jiān)督力量,會(huì)對(duì)CFO權(quán)力與盈余管理之間關(guān)系帶來何種影響?本文的研究結(jié)果表明,CFO權(quán)力不僅能夠抑制應(yīng)計(jì)盈余管理行為,而且還會(huì)抑制不易被發(fā)現(xiàn),但會(huì)對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來危害的真實(shí)盈余管理行為。CFO權(quán)力雖然會(huì)抑制上市公司盈余管理的行為,但證券分析師作為外部治理機(jī)制的重要組成部分,肩負(fù)著定期對(duì)企業(yè)的盈余進(jìn)行預(yù)測(cè)的責(zé)任,其做出的盈余預(yù)測(cè)會(huì)加大經(jīng)理人的壓力。基于此,本文認(rèn)為當(dāng)企業(yè)中證券分析師跟進(jìn)的人數(shù)較多時(shí),CFO的監(jiān)督作用會(huì)有所削弱。本文的研究結(jié)果對(duì)于完善公司外部治理、健全監(jiān)督機(jī)制具有一定的參考意義。證券分析師作為外部監(jiān)督的重要組成部分,政府部門應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范證券分析師的相關(guān)法律,促進(jìn)自身職業(yè)操守的提升,從而有助于分析師在證券市場(chǎng)上更為有效的發(fā)揮監(jiān)督作用、促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行。本文包括六個(gè)組成部分:第一部分為引言,介紹了本文的研究背景、研究意義及邏輯框架;第二部分為文獻(xiàn)綜述,對(duì)盈余管理、公司治理、CFO背景特征相關(guān)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié);第三部分為CFO權(quán)力與盈余管理的理論基礎(chǔ),對(duì)盈余管理、CFO權(quán)力、分析師跟進(jìn)的定義、CFO權(quán)力影響盈余管理以及分析師跟進(jìn)對(duì)二者關(guān)系的影響的理論進(jìn)行了簡(jiǎn)要的說明;第四部分為CFO權(quán)力影響盈余管理以及分析師跟進(jìn)對(duì)二者關(guān)系的影響的理論分析與假設(shè)提出。通過理論分析,分別提出CFO權(quán)力抑制盈余管理行為、分析師跟進(jìn)會(huì)促進(jìn)或削弱二者負(fù)相關(guān)關(guān)系的假設(shè);第五部分為實(shí)證檢驗(yàn)與分析,利用回歸模型對(duì)假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn);第六部分為研究結(jié)論與政策建議,概括描述了本文的研究結(jié)論,提出關(guān)于完善CFO選聘制度、證券分析師外部治理機(jī)制的參考建議。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F272.91;F275
【部分圖文】：

本文的框架結(jié)構(gòu)圖
【參考文獻(xiàn)】

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