發(fā)布時間：2017-09-02 11:36

  本文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購中的風(fēng)險控制:專業(yè)咨詢機構(gòu)的作用

  更多相關(guān)文章： 企業(yè)并購 專業(yè)咨詢機構(gòu) 信息不對稱性 并購整合管理 風(fēng)險控制

【摘要】：本文研究了企業(yè)如何使用投資銀行等專業(yè)咨詢機構(gòu)以在并購的整個過程中管理不確定性和控制風(fēng)險的機制。該研究從交易層面的影響因素出發(fā),指出在并購前信息不對稱程度較高,并購企業(yè)缺乏用以評價目標(biāo)企業(yè)價值的信息和知識時以及在并購后整合風(fēng)險較高,并購企業(yè)面臨各種管理方面的困難時,會更傾向于聘用專業(yè)咨詢機構(gòu),借助其知識與經(jīng)驗控制風(fēng)險。通過對2004到2010年間中國上市公司509例并購交易數(shù)據(jù)進行分析,實證結(jié)果顯示并購企業(yè)在跨行業(yè)并購、對目標(biāo)企業(yè)缺乏投資經(jīng)驗、外部市場環(huán)境惡劣、并購交易規(guī)模較大、非全資并購的情況下,更傾向于使用專業(yè)咨詢機構(gòu)以控制并購前和并購后的風(fēng)險。
【作者單位】： 中國五礦集團公司辦公廳;北京大學(xué)光華管理學(xué)院戰(zhàn)略管理系;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)并購 專業(yè)咨詢機構(gòu) 信息不對稱性 并購整合管理 風(fēng)險控制
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點項目(71132002)資助
【分類號】：F271;F832.51;F224
【正文快照】： 引言在對企業(yè)并購(Mergers和Acquisitions)①的研究中,許多學(xué)者都非常關(guān)注并購的價值創(chuàng)造機制,但是,現(xiàn)有文獻對并購后績效的解釋卻眾說紛紜,未有一致結(jié)論,[1-4大量的并購并沒有為企業(yè)和社會創(chuàng)造財富,也沒有實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。[5,6]可以看出,盡管企業(yè)有可能通過并購降低競爭威脅、

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本文編號：778360