隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的發(fā)展,國內(nèi)糖交易形式也得到長足發(fā)展,由傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易形式發(fā)展到電子盤、期貨及期權(quán)等先進(jìn)交易形式,與國際基本接軌。2002年-2016年價(jià)格最低約2000元,最高位接近8000元,波幅相當(dāng)驚人,每個(gè)榨季波幅1000元-3000元,約30%-60%,其中2015/2016榨季白糖價(jià)格從最低價(jià)5100元/噸一直漲到最高價(jià)7500元/噸,波動(dòng)幅度約50%,這給白糖利益相關(guān)方(包括蔗農(nóng)、糖廠、糖商、用戶、消費(fèi)者等)直接帶來了很大不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。為解決這些存在問題和風(fēng)險(xiǎn),國家有關(guān)部門于2006年1月6日正式批準(zhǔn)鄭州商品交易所白糖期貨上市,利用期貨發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等功能,通過白糖期貨進(jìn)行套期保值,有利于指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營,化解了不確定性和風(fēng)險(xiǎn),取得合理穩(wěn)定收益,意義非常重大。本文以Y公司為研究對象,通過深入了解和分析Y公司經(jīng)營現(xiàn)狀和業(yè)務(wù)發(fā)展情況,發(fā)現(xiàn)Y公司存在的一系列問題,提出了一些改進(jìn)的方法和建議:一是加強(qiáng)對白糖市場和影響因素的分析,包括白糖宏觀政策和外部影響因素、國內(nèi)外市場情況變化及替代品產(chǎn)銷和發(fā)展等,預(yù)測白糖市場趨勢,市場趨勢研判是白糖期貨套期保值策略選擇和實(shí)際收益好壞最重要的環(huán)...

【文章來源】： 華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 國內(nèi)外糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
        1.1.2 國內(nèi)糖交易形式的發(fā)展
        1.1.3 期貨的制度安排
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 國外研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究綜述
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
第二章 Y公司白糖業(yè)務(wù)發(fā)展及套期保值現(xiàn)狀分析
    2.1 公司的概況
        2.1.1 簡介
        2.1.2 商業(yè)模式
    2.2 Y公司白糖業(yè)務(wù)經(jīng)營和發(fā)展情況
        2.2.1 白糖現(xiàn)貨銷售情況
        2.2.2 白糖期貨操作情況
        2.2.3 進(jìn)口糖銷售情況
        2.2.4 白糖經(jīng)營合并利潤情況
    2.3 Y公司白糖套期保值業(yè)務(wù)存在的主要問題
        2.3.1 通過SWOT對Y公司白糖期貨套期保值業(yè)務(wù)和相關(guān)性的分析
        2.3.2 對Y公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的分析
        2.3.3 發(fā)現(xiàn)存在的主要問題
    2.4 本章小結(jié)
第三章 白糖期貨套期保值策略選擇
    3.1 最小方差套期保值策略
        3.1.1 最小方差(Minimum Variance)的推導(dǎo)
        3.1.2 白糖期貨最優(yōu)套期保值頭寸的計(jì)算
        3.1.3 選取數(shù)據(jù)估算白糖期貨最優(yōu)套期保值比例(Optimal hedge ratio)
    3.2 基差套期保值策略
    3.3 本章小結(jié)
第四章 Y公司白糖期貨套期保值策略和風(fēng)險(xiǎn)管理
    4.1 白糖市場和影響因素分析
        4.1.1 宏觀和外部影響因素
        4.1.2 國內(nèi)外市場分析
        4.1.3 替代品分析
    4.2 套期保值策略的實(shí)際應(yīng)用
        4.2.1 傳統(tǒng)(100%)套期保值策略的實(shí)際應(yīng)用
        4.2.2 一定比例的套期保值策略的實(shí)際應(yīng)用
        4.2.3 基差套期保值策略的實(shí)際應(yīng)用
        4.2.4 Y公司白糖期貨套期保值實(shí)際應(yīng)用收益的測算和分析
    4.3 風(fēng)險(xiǎn)管理制度及建議
        4.3.1 內(nèi)控制度的建設(shè)
        4.3.2 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則
        4.3.3 內(nèi)控指標(biāo)的規(guī)定和處理程序
        4.3.4 一些管理建議和措施
    4.4 本章小結(jié)
結(jié)論和展望
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附件


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]大宗商品套期保值策略研究——以大豆為例 [J]. 劉婧儀.  華北金融. 2016(07)
[2]白糖期貨最優(yōu)套期保值比率實(shí)證研究 [J]. 汪娟.  合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2016(13)
[3]基于便利收益的商品期貨套期保值策略研究 [J]. 張茂軍,王文華,王慶輝.  運(yùn)籌與管理. 2016(03)
[4]我國期貨市場套期保值比率及期貨合約的選擇——以大豆期貨為例 [J]. 蘇琳茹.  中國商論. 2016(13)
[5]我國白糖產(chǎn)區(qū)各現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)格關(guān)聯(lián)性研究——基于SVAR模型 [J]. 李彥.  金融發(fā)展研究. 2015(08)
[6]白糖期貨市場有效性的實(shí)證研究 [J]. 王志剛,樊林峰,鄭適,李墨.  鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào). 2015(02)
[7]白糖期權(quán)——產(chǎn)業(yè)套期保值工具的升級 [J].   廣西糖業(yè). 2014(04)
[8]我國白糖期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能協(xié)整分析 [J]. 胡義芳.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2014(14)
[9]我國白糖期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的Granger因果檢驗(yàn) [J]. 胡義芳.  商場現(xiàn)代化. 2014(13)
[10]中美期貨市場聯(lián)動(dòng)機(jī)理分析——以白糖期貨市場為例 [J]. 申倩.  生產(chǎn)力研究. 2014(04)



本文編號：3534294