本文關鍵詞：風險投資與IPO公司盈余管理行為的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《暨南大學》 2013年

風險投資與IPO公司盈余管理行為的實證研究

項江紅  

【摘要】：近年來，我國資本市場不斷成熟完善，大量中小企業(yè)通過資本市場籌集資金以促進企業(yè)發(fā)展。然而，由于需求動機和契約動機在資本市場上的長期存在，公司管理層在公司上市過程中，會對公司的財務狀況進行盈余管理，極大地損害了投資利益體的利益。公司在上市過程中普遍存在IPO效應，而風險投資的認證監(jiān)督作用，則會減少其中的盈余管理行為。 本文的研究樣本為2009-2011年間在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的276家公司以及2001-2011年間在香港創(chuàng)業(yè)板上市的108家公司。首先將兩個創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司分為有風險資本支持組和無風險資本支持組，并對兩個市場上研究樣本的財務指標進行描述性分析，比較分析兩個創(chuàng)業(yè)板市場上具有不同投資背景的公司在上市前一年和上市當年的表現(xiàn)，看兩個市場是否存在顯著差異性。然后通過建立修正瓊斯模型和多元回歸模型來驗證該文提出的假設，通過一系列實證，得出以下結論：1、兩個創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍存在盈余管理行為。2、兩個市場上有風險投資背景公司的盈余管理程度均低于無風險投資背景公司的盈余管理程度，風險投資與盈余管理行為呈反比關系。3、兩個創(chuàng)業(yè)板公司上市前一年和上市當年的經營表現(xiàn)存在差異性。4、兩個創(chuàng)業(yè)板市場上，風險投資存在一定的認證監(jiān)督作用，但是作用不顯著，兩個市場的風險投資功效也存在差異。最后針對這些結論，，提出一些加強防范盈余管理行為以及發(fā)展風險投資行業(yè)的啟示與建議。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

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本文編號：234892