本文關(guān)鍵詞：需求依賴銷售努力情境下零售商融資策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國中小企業(yè)的數(shù)量基數(shù)非常龐大,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著舉足輕重的作用;在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”背景下,中小企業(yè)數(shù)量的增長速度明顯加快,這進(jìn)一步提高了中小企業(yè)的地位。然而,資金短缺、融資困難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的問題。債權(quán)融資和股權(quán)融資是中小企業(yè)解決資金短缺問題時(shí)最常用的兩種融資模式。本文在對企業(yè)融資模式和銷售努力領(lǐng)域核心文獻(xiàn)進(jìn)行梳理總結(jié)的基礎(chǔ)上,結(jié)合中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況,將企業(yè)融資和銷售努力結(jié)合起來。以經(jīng)典報(bào)童模型為基準(zhǔn),本文在無融資服務(wù)、債權(quán)融資和股權(quán)融資三種情境下,建立了制造商為領(lǐng)導(dǎo)者、零售商為跟隨者的斯坦伯格博弈模型(Stackelberg Game),在制造商制定批發(fā)價(jià)格和零售商確定銷售努力水平之前,金融機(jī)構(gòu)事先給定融資條件,包括銀行的貸款利率和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)比例。在求解均衡解后,本文綜合利用比較靜態(tài)分析和數(shù)值仿真兩種方法,探討了自有資金對零售商和制造商最優(yōu)策略以及供應(yīng)鏈參與者利潤的影響,并進(jìn)一步研究了資金約束零售商如何選擇債權(quán)融資服務(wù)和股權(quán)融資服務(wù)。本文的創(chuàng)新主要有兩點(diǎn):一是將企業(yè)的融資行為與銷售努力行為結(jié)合起來,二是在研究債權(quán)融資的同時(shí)引入了股權(quán)融資。研究結(jié)果表明:首先,在不同的資金約束條件和不同的融資模式下,供應(yīng)鏈模型都存在均衡解,制造商和零售商可以根據(jù)該均衡結(jié)果采取最優(yōu)策略,金融機(jī)構(gòu)也可以參考該均衡解制定融資條件;其次,零售商的資金約束對供應(yīng)鏈的運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生非常大的影響,而金融機(jī)構(gòu)的參與可以在一定程度上改善資金約束供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況;最后,當(dāng)零售商可以獲得外部融資時(shí),如果自有資金極度短缺,更傾向于股權(quán)融資,因?yàn)楣蓹?quán)融資款項(xiàng)可以用來進(jìn)行銷售努力;當(dāng)零售商的自有資金約束程度降低之后,更傾向于債權(quán)融資,因?yàn)榇藭r(shí)自有資金能夠完全滿足銷售努力的需要,而且零售商的所有權(quán)完全屬于自己,超額收益完全歸自己所有。此外,生產(chǎn)成本的降低能夠提高零售商的融資需求,市場競爭程度的提高會(huì)降低零售商的資金需求,基準(zhǔn)利率的下降不影響零售商的資金需求,但是會(huì)提高股權(quán)比例的可行域。
【關(guān)鍵詞】：資金約束 銷售努力 股權(quán)融資 債權(quán)融資
【學(xué)位授予單位】：南開大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.2;F715.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第一章 緒論10-18
• 第一節(jié) 研究背景與問題提出10-13
• 一、研究背景10-12
• 二、研究問題12-13
• 第二節(jié) 研究目標(biāo)與研究方法13-14
• 一、研究目標(biāo)13-14
• 二、研究方法14
• 第三節(jié) 研究內(nèi)容與研究思路14-18
• 一、研究內(nèi)容14-16
• 二、研究思路16-18
• 第二章 相關(guān)理論與文獻(xiàn)回顧18-27
• 第一節(jié) 企業(yè)融資模式相關(guān)研究18-22
• 一、債權(quán)融資18-20
• 二、股權(quán)融資20-22
• 第二節(jié) 銷售努力相關(guān)研究22-24
• 一、一般化的銷售努力22-24
• 二、具體化的銷售努力24
• 第三節(jié) 文獻(xiàn)述評與問題界定24-27
• 一、文獻(xiàn)述評25-26
• 二、問題界定26-27
• 第三章 債權(quán)融資情境下制造商與零售商決策分析27-43
• 第一節(jié) 問題描述和基本假設(shè)27-29
• 一、問題描述27-28
• 二、基本假設(shè)28-29
• 第二節(jié) 模型構(gòu)建與求解29-37
• 一、變量定義和變量間基本關(guān)系29-31
• 二、建立模型31-33
• 三、模型求解33-37
• 第三節(jié) 模型分析與數(shù)值仿真37-42
• 一、自有資金對零售商努力水平的影響37-39
• 二、自有資金對制造商批發(fā)價(jià)格的影響39-41
• 三、自有資金對制造商、零售商和銀行利潤的影響41-42
• 本章小結(jié)42-43
• 第四章 股權(quán)融資情境下制造商與零售商決策分析43-52
• 第一節(jié) 問題描述和基本假設(shè)43-44
• 一、問題描述43
• 二、基本假設(shè)43-44
• 第二節(jié) 模型構(gòu)建與求解44-48
• 一、變量定義和變量間基本關(guān)系44-45
• 二、建立模型45-47
• 三、模型求解47-48
• 第三節(jié) 模型分析與數(shù)值仿真48-51
• 一、自有資金對零售商努力水平的影響48-49
• 二、自有資金對制造商批發(fā)價(jià)格的影響49-50
• 三、自有資金對制造商、零售商和風(fēng)險(xiǎn)投資利潤的影響50-51
• 本章小結(jié)51-52
• 第五章 零售商對兩種融資模式的選擇分析52-63
• 第一節(jié) 零售商的融資模式選擇標(biāo)準(zhǔn)52-56
• 一、股權(quán)比例的上限值52-54
• 二、股權(quán)比例的下限值54-56
• 第二節(jié) 自有資金及相關(guān)因素對選擇標(biāo)準(zhǔn)的綜合影響56-61
• 一、自有資金對選擇標(biāo)準(zhǔn)的影響56-57
• 二、自有資金和生產(chǎn)成本對選擇標(biāo)準(zhǔn)的綜合影響57-58
• 三、自有資金和基準(zhǔn)利率對選擇標(biāo)準(zhǔn)的綜合影響58-60
• 四、自有資金和市場競爭對選擇標(biāo)準(zhǔn)的綜合影響60-61
• 本章小結(jié)61-63
• 第六章 研究結(jié)論與展望63-67
• 第一節(jié) 研究結(jié)論和創(chuàng)新點(diǎn)63-65
• 一、研究結(jié)論63-65
• 二、創(chuàng)新點(diǎn)65
• 第二節(jié) 本文的研究不足和未來展望65-67
• 一、研究不足65-66
• 二、未來展望66-67
• 附錄67-76
• 附錄A 無融資服務(wù)時(shí)制造商和零售商的決策分析67-70
• 附錄B 相關(guān)程序核心代碼 (MATLAB)70-76
• 參考文獻(xiàn)76-80
• 致謝80-81
• 個(gè)人簡歷 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果81

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