自2008年金融危機(jī)后,我國(guó)資本市場(chǎng)上的并購(gòu)交易數(shù)量猛增,預(yù)期未來(lái)并購(gòu)活動(dòng)將會(huì)更加活躍。然而,僅自2015到2017的三年間,被披露的失敗并購(gòu)交易就達(dá)786宗,而并購(gòu)失敗無(wú)論于企業(yè)的短期利益還是長(zhǎng)期發(fā)展都會(huì)造成負(fù)面影響,因此,有必要對(duì)影響并購(gòu)的成敗因素進(jìn)行研究,從而尋求針對(duì)性的策略規(guī)避并購(gòu)交易的失敗。本文將通過(guò)對(duì)格力電器并購(gòu)銀隆新能源這一案例進(jìn)行分析,通過(guò)運(yùn)用定性分析與定量分析結(jié)合的方法,將并購(gòu)交易分解為戰(zhàn)略決策與方案設(shè)計(jì)兩部分進(jìn)行分別分析,從而探究導(dǎo)致并購(gòu)交易失敗的因素。在案例分析部分,本文通過(guò)對(duì)新能源汽車行業(yè)政策層面、技術(shù)層面及市場(chǎng)層面進(jìn)行剖析,結(jié)合對(duì)銀隆新能源在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈、協(xié)同效應(yīng)等優(yōu)勢(shì)的闡述,對(duì)其是否符合格力電器未來(lái)的業(yè)務(wù)布局戰(zhàn)略需求進(jìn)行論證,認(rèn)為格力電器并購(gòu)銀隆新能源這一交易在戰(zhàn)略層面上是合理的。而在并購(gòu)方案設(shè)計(jì)方面,本文首先基于市場(chǎng)法估值原理對(duì)交易對(duì)價(jià)進(jìn)行評(píng)估,得出交易方案中對(duì)銀隆新能源130億元的估值是合理的。在接下來(lái)的發(fā)行股份購(gòu)買和定向增發(fā)籌集配套資金環(huán)節(jié)中,基于同行業(yè)股價(jià)分析發(fā)現(xiàn),交易中的股票發(fā)行定價(jià)明顯偏低,這意味著格力電器股東在收購(gòu)銀隆新能源的過(guò)程中實(shí)際付出了遠(yuǎn)...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1技術(shù)路線圖

汽車行業(yè)的政策及技術(shù)方面進(jìn)行闡述，并對(duì)銀隆新能源的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)優(yōu)勢(shì)等方面進(jìn)行剖析，并基于上述內(nèi)容對(duì)格力電器并購(gòu)銀隆新能略決策做定性及定量的分析，判斷其戰(zhàn)略方向是否符合格力電器未來(lái)的發(fā)并購(gòu)決策是否能給予企業(yè)理想的回報(bào)；接下來(lái)，對(duì)格力電器并購(gòu)銀隆新能購(gòu)方案進(jìn)行深入挖掘，主要....

圖3-12011-2015新能源汽車產(chǎn)量圖

圖3-12011-2015新能源汽車產(chǎn)量圖資料來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)銷售量方面，自2011年到2015年，我國(guó)新能源汽車總銷量由不足萬(wàn)輛飆升至33萬(wàn)輛，與產(chǎn)量趨勢(shì)相同，純電動(dòng)車銷量遠(yuǎn)高于插電混合動(dòng)力汽車。并且，結(jié)合產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看，新能源汽車產(chǎn)銷量幾乎保持同步，并未....

圖3-22011-2015新能源汽車銷量圖

圖3-22011-2015新能源汽車銷量圖資料來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)一步深入到銀隆新能源所在的新能源客車的細(xì)分領(lǐng)域，在國(guó)家密集政策支持及推廣補(bǔ)貼的推動(dòng)下，新能源客車市場(chǎng)發(fā)展迅猛，特別是2015年，新能源客車產(chǎn)量猛增近5倍，滲透率達(dá)到近20%。

圖3-32011-2015新能源客車產(chǎn)量與滲透率圖

圖3-22011-2015新能源汽車銷量圖資料來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)一步深入到銀隆新能源所在的新能源客車的細(xì)分領(lǐng)域，在國(guó)家密集政策支持及推廣補(bǔ)貼的推動(dòng)下，新能源客車市場(chǎng)發(fā)展迅猛，特別是2015年，新能源客車產(chǎn)量猛增近5倍，滲透率達(dá)到近20%。

本文編號(hào)：3937585