隨著全球經(jīng)濟一體化的進程不斷加快,參與全球競爭,海外配置資源已然成為我國企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢、擴大市場規(guī)模的重要方式。與此同時,我國經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài),伴隨著“供給側(cè)改革”、“一帶一路”等國家戰(zhàn)略的不斷深入,海外并購成為了中國經(jīng)濟全球布局的重要手段。企業(yè)海外并購熱情高漲,我國企業(yè)海外并購在數(shù)量和金額上都實現(xiàn)了連年的高速增長,并在2016年達到了歷史最高水平。融資安排作為影響并購活動能否順利進行的關(guān)鍵因素,決定著并購的成敗,研究我國企業(yè)海外并購融資問題有著極強的現(xiàn)實意義。雖然近幾年我國企業(yè)海外并購融資的環(huán)境不斷改善,融資渠道和方式也在不斷豐富和發(fā)展,但與歐美發(fā)達國家相比仍然具有較大差距,融資渠道狹窄、融資方式有限、融資創(chuàng)新不足等問題依然存在。本文選取了2016年具有“模范交易”美譽的艾派克海外并購Lexmark為研究案例,綜合運用了案例研究、歸納總結(jié)等研究方法,遵循“提出問題-分析問題-解決問題”的研究思路,試圖通過研究其“自有資金+銀團并購貸款+引入私募基金+大股東借款+發(fā)行私募可交換債券”的多元化融資方式,為我國企業(yè)在海外并購融資的過程中進行融資安排、拓寬融資渠道、選擇合適的融資方式、科...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與問題界定
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究問題
    1.2 相關(guān)概念、范疇界定
        1.2.1 海外并購、并購融資、融資策略的內(nèi)涵
        1.2.2 海外并購融資與國內(nèi)并購融資的對比分析
    1.3 研究意義
        1.3.1 實踐意義
        1.3.2 理論意義
    1.4 研究方法與研究內(nèi)容
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究內(nèi)容
    1.5 研究創(chuàng)新與不足
第二章 并購融資的理論基礎(chǔ)與文獻回顧
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 MM理論
        2.1.2 信號傳遞理論
        2.1.3 融資優(yōu)序理論
        2.1.4 控制權(quán)理論
        2.1.5 研究評述
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 有關(guān)企業(yè)海外并購融資現(xiàn)狀的文獻回顧
        2.2.2 有關(guān)海外并購融資影響因素的文獻回顧
        2.2.3 有關(guān)海外并購支付方式的文獻回顧
        2.2.4 有關(guān)海外并購融資方式的文獻回顧
        2.2.5 研究評述
第三章 艾派克并購Lexmark案例概述
    3.1 并購雙方背景介紹
        3.1.1 并購企業(yè)-艾派克概況
        3.1.2 目標企業(yè)-Lexmark概況
    3.2 并購動因及過程分析
        3.2.1 并購動因分析
        3.2.2 并購主要過程
    3.3 艾派克海外并購融資約束分析
第四章 艾派克海外并購資金來源的選擇策略
    4.1 企業(yè)海外并購資金來源的理論分析
    4.2 艾派克并購資金來源選擇的策略研究
        4.2.1 創(chuàng)新性的發(fā)行私募EB,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)
        4.2.2 引入私募基金,組建融資財團
    4.3 本章小結(jié)
第五章 艾派克海外并購融資方式的選擇策略
    5.1 企業(yè)海外并購的主要融資方式
    5.2 艾派克并購融資方式的選擇依據(jù)
        5.2.1 資金需求
        5.2.2 并購方的財務狀況
        5.2.3 并購雙方的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        5.2.4 并購方的支付方式選擇
    5.3 艾派克并購融資方式選擇的策略研究
        5.3.1 企業(yè)運用杠桿融資的條件
        5.3.2 杠桿融資方式選擇的可行性分析
        5.3.3 杠桿收購的融資策略
    5.4 本章小結(jié)
第六章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
        6.2.1 充分利用內(nèi)部資本市場,拓寬融資渠道
        6.2.2 多主體聯(lián)合并購,形成融資戰(zhàn)略聯(lián)盟
        6.2.3 創(chuàng)新金融工具,多元化融資安排
致謝
參考文獻



本文編號：3857239