公司上市后就可以直接成為融資平臺,在這種利益的驅(qū)動下,越來越多的企業(yè)想謀求上市資格。借殼上市作為一種上市手段,不僅能夠使資源得到合理優(yōu)化的配置,也能夠幫助企業(yè)解決在企業(yè)發(fā)展中遇到的資金緊缺問題,為企業(yè)發(fā)展提供一條資本迅速擴張的通道。同時近幾年國家大力鼓勵混合所有制企業(yè)改革,對于國有企業(yè)來說可以盡快地搶占資本市場先機獲得更好發(fā)展。借殼上市是對混合所有制改革的一種探索,而中信集團香港借殼上市模式更是一種全新的嘗試,具有一定的研究價值。本文對首先對企業(yè)并購重組、借殼上市的相關(guān)概念和理論,以及香港借殼上市相關(guān)內(nèi)容進行闡述,為后期的案例分析做理論鋪墊。接著在對中信集團借殼上市的案例分析中,先介紹了中信集團和中信泰富交易雙方的基本情況及其交易動機,對中信集團的上市方案及過程進行了詳細敘述。通過事件研究法得出其短期績效為正。通過財務分析方法得出了長期績效在償債能力、營運能力和盈利能力等方面均有不同程度的提升。接著EVA的穩(wěn)步提升也說明了此次重組對于中信集團的價值提升有著正面的影響。最后為企業(yè)在上市地點選擇、殼公司選擇等方面提供了一些建議和參考,鼓勵企業(yè)合理做好上市計劃避免企業(yè)的盲目上市。 

【文章來源】：廣州大學廣東省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1.導論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新和不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新點
        1.4.2 本文的不足
2.相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 借殼上市相關(guān)概念界定
        2.1.1 并購和借殼上市
        2.1.2 殼與殼公司
    2.2 國內(nèi)企業(yè)香港上市模式
        2.2.1 H股上市
        2.2.2 買殼上市
        2.2.3 造殼上市
    2.3 香港借殼上市相關(guān)問題
        2.3.1 防止被作為新上市處理
        2.3.2 防止收購股權(quán)比例過小
        2.3.3 及時獲得豁免權(quán)
        2.3.4 交易期要短
    2.4 借殼上市的基本理論
        2.4.1 效率理論
        2.4.2 信息信號理論
        2.4.3 協(xié)同效應理論
        2.4.4 市場勢力理論
    2.5 借殼上市后績效評價方法
        2.5.1 事件研究法
        2.5.2 財務分析法
        2.5.3 EVA評價體系
3.中信集團借殼上市及分析
    3.1 上市雙方概況
        3.1.1 中信集團概況
        3.1.2 中信泰富概況
    3.2 動因分析
        3.2.1 借殼方中信集團的動因分析
        3.2.2 殼方中信泰富的動因分析
    3.3 上市過程
        3.3.1 上市方式
        3.3.2 上市的過程
        3.3.3 收購結(jié)果
4.中信集團上市績效評價
    4.1 事件研究法短期市場績效分析
    4.2 財務績效綜合指標分析
        4.2.1 償債能力分析
        4.2.2 營運能力分析
        4.2.3 盈利能力分析
        4.2.4 成長能力分析
        4.2.5 研究小結(jié)
    4.3 基于EVA的績效分析
        4.3.1 稅后凈利潤的計算
        4.3.2 投資資本的計算
        4.3.3 加權(quán)平均資本成本的計算
        4.3.4 經(jīng)濟增加值的計算
5.研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究建議
        5.2.1 對企業(yè)混合所有制改革的啟示
        5.2.2 對企業(yè)上市的啟示
        5.2.3 啟示小結(jié)
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[8]我國企業(yè)買（借）殼上市運作的動因與績效研究[D]. 羅賢.中國地質(zhì)大學（北京） 2006
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本文編號：3179499