“高送轉(zhuǎn)”指的是高比例的送紅股或者轉(zhuǎn)增股,是上市公司股利分配政策的形式之一,它實質(zhì)上是公司所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn),并不會影響公司的價值。股權(quán)分置改革后,我國的股票進(jìn)入全流通時代,上市公司開始熱衷于推出“高送轉(zhuǎn)”股利政策,并且受到投資者強烈的追捧。但是,由于我國證券市場發(fā)展尚未成熟,上市公司“高送轉(zhuǎn)”政策缺乏具體的監(jiān)管規(guī)定,導(dǎo)致一些業(yè)績較差,發(fā)展前景堪憂,甚至故意隱瞞真實業(yè)績的公司開始肆意推出“高送轉(zhuǎn)”股利政策。例如上市公司海潤光伏在隱瞞當(dāng)年業(yè)績虧損的情況下仍強行推出“高送轉(zhuǎn)”。另一方面,我國投資者投資心理極不成熟,大多數(shù)投資者盲目從眾,非理性地追逐炒作“高送轉(zhuǎn)”股票。最值得注意的是,一些上市公司大股東在公司“高送轉(zhuǎn)”后進(jìn)行大規(guī)模的減持套現(xiàn),股價應(yīng)聲下跌,則購買該“高送轉(zhuǎn)”股票的中小投資者則被長期套牢,損失嚴(yán)重。因此,這種“高送轉(zhuǎn)”伴隨大股東減持的現(xiàn)象讓人懷疑上市公司發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”背后的動機�；趯σ陨犀F(xiàn)象的思考,本文采用案例研究法,以上市公司天龍集團為研究對象,研究天龍集團“高送轉(zhuǎn)”的動機。本文首先從信號傳遞角度、流動性角度、股利迎合角度、價格幻覺角度以及股本擴張角度這五個方面分析天龍集... 

【文章來源】：西安外國語大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

天龍集團日換手率統(tǒng)計（%）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3076723