在我國(guó),可轉(zhuǎn)換債券是一款新興的融資工具,是一種兼具債券性質(zhì)和股票性質(zhì)的復(fù)合型金融產(chǎn)品。世界上第一只可轉(zhuǎn)換債券是美國(guó)的一家公司于1843年創(chuàng)新并發(fā)行,經(jīng)過(guò)173年的發(fā)展,可轉(zhuǎn)換債券的融資規(guī)模大幅度上升,已經(jīng)成為一種全球性的金融產(chǎn)品。特別是最近幾年,經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,全球許多企業(yè)通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券來(lái)籌集資金,可轉(zhuǎn)換債券的年發(fā)行總量早已超過(guò)千億美元�？赊D(zhuǎn)換債券不僅為國(guó)外企業(yè)解決了融資難題,而且在一定程度上推動(dòng)了國(guó)外資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。我國(guó)的首張可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行于20世紀(jì)90年代初,它的發(fā)行代表可轉(zhuǎn)換債券正式進(jìn)入了我國(guó)的資本市場(chǎng)。但是由于可轉(zhuǎn)換債券在我國(guó)是一種全新的融資工具,相關(guān)的理論研究也很有限,導(dǎo)致我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行量一直較低。直到進(jìn)入21世紀(jì),我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行總量才進(jìn)入一個(gè)高峰期�？傮w來(lái)說(shuō),可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)時(shí)間比較晚,相關(guān)的理論研究也不夠完善,發(fā)展尚不成熟,但是可轉(zhuǎn)換債券有其獨(dú)特的融資優(yōu)勢(shì),和債券融資相比融資成本更低,和股權(quán)融資相比能減輕股本稀釋所帶來(lái)的負(fù)面影響,對(duì)其進(jìn)行深入研究意義重大。本文通過(guò)研究可轉(zhuǎn)換債券融資方案、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的財(cái)務(wù)效果及成因,最后得出此次融資的經(jīng)驗(yàn)啟示,有助于企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的融資方式籌集資金。本文一共分為六個(gè)部分:第一部分是引言。指出本次選題的意義以及研究背景,對(duì)企業(yè)融資選擇偏好和可轉(zhuǎn)換債券相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述,說(shuō)明本文的研究思路和方法并提煉出本文的基本框架。第二部分是可轉(zhuǎn)換債券融資的理論概述。首先是闡述融資方式和可轉(zhuǎn)換債券兩個(gè)概念的含義,然后介紹了可轉(zhuǎn)換債券融資決策的幾個(gè)內(nèi)容,主要包括可轉(zhuǎn)換債券融資的可行性分析、融資方案的設(shè)計(jì)以及融資的實(shí)施過(guò)程,最后分析了可轉(zhuǎn)換債券融資的三個(gè)基礎(chǔ)理論。第三部分是博匯紙業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資背景及方案介紹。首先從企業(yè)簡(jiǎn)介、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況三個(gè)方面入手介紹了此次融資的背景,其次分析了此次可轉(zhuǎn)換債券融資的可行性,然后詳細(xì)介紹了本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的規(guī)模、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定以及保護(hù)性條款的設(shè)置,最后說(shuō)明發(fā)行時(shí)機(jī)如何選擇,介紹可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)股和到期贖回的實(shí)施過(guò)程。第四部分是博匯紙業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資的財(cái)務(wù)效果及成因。該部分主要分析此次融資對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效、現(xiàn)金流量和股價(jià)產(chǎn)生影響,并分析產(chǎn)生該影響的原因有哪些。在分析原因時(shí),主要從稅盾效應(yīng)、資本結(jié)構(gòu)、稀釋效應(yīng)和連續(xù)融資幾個(gè)方面入手進(jìn)行分析。第五部分是基于博匯紙業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資案例的啟示。該部分總結(jié)了博匯紙業(yè)公司可轉(zhuǎn)換債券融資的經(jīng)驗(yàn),并提出兩點(diǎn)應(yīng)注意事項(xiàng)。第六部分是結(jié)束語(yǔ)。本文在闡述理論和分析案例的過(guò)程中,收集了大量的資料,并對(duì)其進(jìn)行歸納整理。最后得出的案例啟示希望對(duì)企業(yè)有所幫助。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：F832.51;F426.83;F406.7
【部分圖文】：

本文框架結(jié)構(gòu)圖

融資方式類型圖

圖 3.1 博匯紙業(yè)公司發(fā)展歷程圖該公司是一家以生產(chǎn)銷售紙品為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的知名企業(yè)。公司非常重視新科技的研究與開發(fā)，多年來(lái)一直在加大科技研究開發(fā)的投入并且設(shè)置了多項(xiàng)有利于人才引進(jìn)和培養(yǎng)的制度。公司目前擁有多項(xiàng)創(chuàng)新發(fā)明和專利技術(shù)，并承擔(dān)了
【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 丁兆明;;可轉(zhuǎn)換債券的初始基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換價(jià)格的確定[J];職教與經(jīng)濟(jì)研究(婁底職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào));2006年01期

2 孫燕;;可轉(zhuǎn)換債券及其會(huì)計(jì)處理[J];中外企業(yè)家;2017年33期

3 譚英賢;楊招軍;;或有可轉(zhuǎn)換債券對(duì)擴(kuò)張投資的影響[J];系統(tǒng)工程;2017年01期

4 王轉(zhuǎn);;可轉(zhuǎn)換債券在我國(guó)的發(fā)展[J];今日財(cái)富;2017年11期

5 閆鵬飛;常景怡;;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問(wèn)題與對(duì)策[J];環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào);2016年03期

6 ;可轉(zhuǎn)換債券[J];家庭科技;2016年07期

7 聶晶;薛洪巖;;可轉(zhuǎn)換債券會(huì)計(jì)處理問(wèn)題探討[J];才智;2014年01期

8 ;可轉(zhuǎn)換債券[J];天津經(jīng)濟(jì);2013年12期

9 戴賾;吳昊;;獨(dú)辟蹊徑:或有可轉(zhuǎn)換債券異軍突起[J];金融市場(chǎng)研究;2012年02期

10 顧涌;;選擇投資可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險(xiǎn)淺析[J];中國(guó)證券期貨;2011年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 葉峰;中國(guó)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 趙海濱;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2004年

3 �；刍�;我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的定價(jià)及實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2004年

4 王一平;上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后績(jī)效變化趨勢(shì)及成因研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

5 張雪芳;可轉(zhuǎn)換債券對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值的影響[D];浙江大學(xué);2007年

6 黃勇民;我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資選擇問(wèn)題研究[D];暨南大學(xué);2007年

7 唐康德;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資選擇及績(jī)效研究[D];華中科技大學(xué);2006年

8 周其源;可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)與分析研究[D];上海交通大學(xué);2007年

9 王曉林;基于效用的或有可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)及公司資本結(jié)構(gòu)[D];湖南大學(xué);2013年

10 黃瑞慶;可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)和組合策略研究[D];廈門大學(xué);2002年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王麗華;博匯紙業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資案例分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2017年

2 林萍;可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究[D];福州大學(xué);2017年

3 趙春敏;上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究[D];青島理工大學(xué);2018年

4 朱樹李;基于風(fēng)險(xiǎn)控制視角的可轉(zhuǎn)換債券融資研究[D];廈門大學(xué);2017年

5 宋振康;W公司融資問(wèn)題及發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案研究[D];貴州財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

6 宋月;可轉(zhuǎn)換債券的會(huì)計(jì)確認(rèn)及計(jì)量問(wèn)題[D];上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院;2018年

7 魏曉曉;可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)[D];蘇州大學(xué);2018年

8 楊啟帆;格力地產(chǎn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案研究[D];蘇州大學(xué);2018年

9 萬(wàn)雅琴;我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)有效性研究[D];華中師范大學(xué);2018年

10 郭一帆;上市銀行可轉(zhuǎn)換債券融資問(wèn)題研究[D];長(zhǎng)安大學(xué);2018年

本文編號(hào)：2886071