【摘要】：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化不斷深入,各類有色金屬的波動(dòng)幅度大幅增加,波動(dòng)日益頻繁。我國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量相對(duì)不足,對(duì)進(jìn)口的依賴性較強(qiáng),國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨著有色金屬價(jià)格大幅震蕩而加大。越來越多的有色金屬冶煉行業(yè)的企業(yè)選擇運(yùn)用套期保值的手段規(guī)避其存貨面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),以免盈利受到波動(dòng)的影響。但部分企業(yè)沒有運(yùn)用好套期保值,經(jīng)常處于無效套期狀態(tài),不能適用套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。本文針對(duì)A企業(yè)對(duì)套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用進(jìn)行案例研究,具有重要的理論與實(shí)踐意義。本文以現(xiàn)代套期保值理論為指導(dǎo),分析了A企業(yè)存貨面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、套期保值業(yè)務(wù)的流程、內(nèi)部控制制度和套期會(huì)計(jì),分析了一次被注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)定為無效的套期交易,發(fā)現(xiàn)該企業(yè)存在套期保值有效性和指定的被套期項(xiàng)目未達(dá)到準(zhǔn)則要求的問題。因此,要適應(yīng)套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,A企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化套期保值方案,準(zhǔn)確計(jì)量套期保值的效果、成本及效率。本文也為套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革提供了案例支持,并提出新準(zhǔn)則存在不適應(yīng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理、缺少針對(duì)商品期貨套期保值的規(guī)定、賦予企業(yè)過多自主選擇權(quán)的問題。要進(jìn)一步完善套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,解決企業(yè)在運(yùn)用準(zhǔn)則中面臨的困境,還需要理論界與實(shí)務(wù)界加強(qiáng)交流,并跟緊國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的步伐。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.32;F406.7
【圖文】：

銅價(jià)因此在２０１１年下半年陷入了新一輪調(diào)整，２０１１年１０月一度降至６７８４逡逑美元／噸。２０１２年起，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有色金屬價(jià)格又進(jìn)入下行通道，出現(xiàn)斷崖式下跌，逡逑其影響甚至超過了邋２００８年的國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期。如圖１．１所示，在２００１年至２０１６逡逑年的短短１６年時(shí)間內(nèi)，銅價(jià)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)巨大變化出現(xiàn)了兩次大的周期波動(dòng)，震逡逑幅驚人。有色金屬價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度可見一斑。逡逑美分／？邋（ＬＭＥ）邐１９３５年至２０１６年銅價(jià)波動(dòng)情況逡逑４５０逡逑４００邐ｉ邐ｔ逡逑：：ｈ邋ｋ｜Ａ逡逑ｚ＾ｖ邋Ｗ逡逑１００逡逑５０逡逑０逡逑ＪｒｉＯＯＷ－ｉＯＣ—邐＜ＴＴＩ－￣0ｆ？－＞＼0＜？＞ｒ４？ｒｉＣＯ—邋－ｒｆｒ＾－Ｏｒ＾＇Ｏ逡逑－５｝－邐ｖ，邐＜0邋ｒ－－邋ｃ—邋ｒ－邋ｃｏ邋ｏｃ邋ｃｃ邋００邐ｏ邋ｏ邋ｏ邋—邋—邋—？逡逑＾邐？？邋—＊邋—＾邋—■邐—＊邋邐？邐—＜邐—＊邋—＜邋—？邋—＾邋＊—＃邋—＾邐４邋ｆ—＜邐—１邋—＊邋—＾邐＾邋Ｃ４邋Ｃ邋ｉ邋｛廣｛廣－｜邋ｆ＇邋Ｉ逡逑圖１．１邋１９３５年至２０１６年銅價(jià)波動(dòng)情況逡逑１逡逑

圖３．１邋２０１６年１＃鋅價(jià)格逡逑２０１６年鋅價(jià)走勢(shì)向好，整體呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。在鋅礦供應(yīng)短缺預(yù)期的持逡逑酵的影響下，鋅價(jià)不斷走高，從年初的１２３００元／噸附近一路攀升至１０月中逡逑１８０００元／噸附近，漲幅達(dá)４６．３％。１０月中旬至１１月底，在鋅市供應(yīng)短缺的逡逑上，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期不斷升溫，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣不斷貶逡逑導(dǎo)致國(guó)內(nèi)保值避險(xiǎn)資金流入大宗商品市場(chǎng)。此外特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后其欲逡逑美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策，也使得工業(yè)大宗商品受振。疊加美國(guó)及歐元區(qū)１１逡逑Ｉ邋（Ｐｕｒｃｈａｓｉｎｇ邋Ｍａｎａｇｅｒｓｌｎｄｅｘ，米購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逡逑現(xiàn)持穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)，利好鋅市需求。受上述多重因素影響，市場(chǎng)做多炒作情逡逑厚，鋅價(jià)短期迅速攀升，短短一個(gè)月的時(shí)間鋅價(jià)從１８０００元／噸飆升至２５１８０逡逑，漲幅達(dá)４０％。１１月底至１２月，鋅價(jià)一改前期強(qiáng)勁走勢(shì)，開始回落。因年逡逑市消費(fèi)淡季的到來，恰逢京津冀及廣東等地區(qū)加強(qiáng)環(huán)保整頓，下游生產(chǎn)企業(yè)逡逑抑制。此外ＳＨＩＢＯＲ（ＳｈａｎｇｈａｉＩｎｔｅｒｂａｎｋＯｆｆｅｒｅｄＲａｔｅ，上海銀行間同業(yè)拆放逡逑）利率不斷走高使得資金借貸成本提高，國(guó)內(nèi)資金趨緊，企業(yè)均面臨資金壓逡逑

１００００逡逑曰期逡逑圖３．１邋２０１６年１＃鋅價(jià)格逡逑２０１６年鋅價(jià)走勢(shì)向好，整體呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。在鋅礦供應(yīng)短缺預(yù)期的持逡逑續(xù)發(fā)酵的影響下，鋅價(jià)不斷走高，從年初的１２３００元／噸附近一路攀升至１０月中逡逑旬的１８０００元／噸附近，漲幅達(dá)４６．３％。１０月中旬至１１月底，在鋅市供應(yīng)短缺的逡逑基礎(chǔ)上，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期不斷升溫，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣不斷貶逡逑值，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)保值避險(xiǎn)資金流入大宗商品市場(chǎng)。此外特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后其欲逡逑增加美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策，也使得工業(yè)大宗商品受振。疊加美國(guó)及歐元區(qū)１１逡逑月ＰＭＩ邋（Ｐｕｒｃｈａｓｉｎｇ邋Ｍａｎａｇｅｒｓｌｎｄｅｘ，米購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逡逑也呈現(xiàn)持穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王守海;尹天祥;牟韶紅;;一般套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際進(jìn)展、反思與啟示[J];會(huì)計(jì)研究;2015年09期

2 許磊;;套期會(huì)計(jì)國(guó)際準(zhǔn)則最新成果與啟示[J];財(cái)會(huì)月刊;2014年17期

3 趙華;王一鳴;王汨泉;;基于馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換方法的套期保值[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2013年07期

4 謝赤;屈敏;王綱金;;基于M-Copula-GJR-VaR模型的黃金市場(chǎng)最優(yōu)套期保值比率研究[J];管理科學(xué);2013年02期

5 柴尚蕾;郭崇慧;;基于Mean-CVaR約束的股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值模型研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2012年02期

6 史美景;趙永淦;;基于Copula-TGARCH模型的股指期貨最佳套期保值比研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2012年02期

7 高揚(yáng);胡俞越;劉濤;;企業(yè)商品期貨套期保值與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有效對(duì)接研究[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);2011年08期

8 佟孟華;;滬深300股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值比率模型估計(jì)及比較——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年04期

9 翟留鏡;谷長(zhǎng)輝;;套期保值與風(fēng)險(xiǎn)管理——以深南電期權(quán)合約為例[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);2011年02期

10 戴曉鳳;梁巨方;;基于時(shí)變Copula函數(shù)的下偏矩最優(yōu)套期保值效率測(cè)度方法研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2010年06期

本文編號(hào)：2781659