【摘要】：當(dāng)下,業(yè)界普遍認(rèn)為,在我國航運業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)。眾所周知,航運業(yè)保證了貿(mào)易往來的可持續(xù)性,并且與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和全球化的實現(xiàn)息息相關(guān),可以說,航運業(yè)的發(fā)達(dá)能夠在一定程度上保證我國社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和安全。集裝箱航運業(yè)屬于周期性行業(yè),2008年以來,受金融危機(jī)影響,海運業(yè)運力供求關(guān)系失衡、運價持續(xù)大幅下滑,集運市場長期處于低迷狀態(tài)。2016年,市場運價一度降至歷史新低,全球航運業(yè)普遍承受虧損壓力,2016年8月31日,韓國第一大,全球第7大海運公司韓進(jìn)海運向法院申請破產(chǎn),2017年2月17日,首爾中央官方法院正式宣布韓進(jìn)海運破產(chǎn)。我國也未能幸免,航運業(yè)上市公司的大面積虧損不僅對這些公司的經(jīng)營產(chǎn)生阻礙,更對全社會的債權(quán)人和股民造成了難以接受的挫敗。中國航運業(yè)的龍頭企業(yè)“中國遠(yuǎn)洋”和“中海集運”、“長航鳳凰”等央企多年巨額虧損,而中國遠(yuǎn)洋曾一度成為A股市場上最大規(guī)模的ST公司。2016年中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)合并重組成立中遠(yuǎn)�？毓煞萦邢薰�(下稱“中遠(yuǎn)海控”),然而合并后集裝箱船隊規(guī)模世界排名第四的中遠(yuǎn)�？�2016年再度虧損99億,讓人對其前景感到悲觀。結(jié)合航運業(yè)的行業(yè)周期來看,若中遠(yuǎn)�？啬軌蛲ㄟ^把握“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的歷史機(jī)遇,面向全球市場,優(yōu)化資源配置,打造差異化優(yōu)勢,再加上重組后的協(xié)同和精益管理,將不斷提升其綜合競爭力,最終實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本文從杜邦模型入手,對我國航運業(yè)的領(lǐng)頭羊中遠(yuǎn)�？氐呢攧�(wù)狀況進(jìn)行定量分析和定性分析,將企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況結(jié)合在一起來對中遠(yuǎn)�？氐挠芰M(jìn)行分析,從財務(wù)管理的角度,找出影響中遠(yuǎn)�？赜芰Φ闹饕嚓P(guān)因素為企業(yè)的成長性和收益性指標(biāo)較差,嚴(yán)重削弱了企業(yè)的盈利能力。在此基礎(chǔ)上結(jié)合航運業(yè)的行業(yè)特點,把影響中遠(yuǎn)�？赜芰Φ闹饕嚓P(guān)因素與中遠(yuǎn)�？氐母偁帒�(zhàn)略結(jié)合起來,為提高公司管理水平和盈利能力提出相關(guān)建議,為實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)提供了自己的思路。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F552.6;F550.66
【圖文】：

能夠體現(xiàn)本企業(yè)股東未來的盈利能力。權(quán)益收益率是企業(yè)績效最具關(guān)鍵性逡逑的指標(biāo)之一。除此之外，該指標(biāo)還可用于不同企業(yè)之間經(jīng)營績效的比較。斯蒂芬Ａ．逡逑羅斯等在《公司理財》一書中展示了杜邦模型中的等式，如下：逡逑權(quán)益收益率＝凈利潤／總權(quán)益逡逑＝（凈利潤／資產(chǎn)）Ｘ邋（資產(chǎn)／總權(quán)益）逡逑＝總資產(chǎn)凈利率Ｘ權(quán)益乘數(shù)逡逑＝（凈利潤／銷售收入）Ｘ邋（銷售收入／總資產(chǎn)）Ｘ邋（總資產(chǎn)／股東權(quán)益）逡逑＝銷售利潤率Ｘ總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ｘ權(quán)益乘數(shù)逡逑其中，銷售凈利率指的是本企業(yè)所有經(jīng)營成果的狀況，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是金業(yè)逡逑整體運營效率的概括，權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系［５２］。逡逑杜邦模型中的相關(guān)指標(biāo)向下分解后，企業(yè)可與其他競爭者進(jìn)行數(shù)據(jù)上的對比，逡逑從而了解自身的財務(wù)狀況和未來發(fā)展?jié)摿�。逡逑將上式進(jìn)一步擴(kuò)展，就可以得出杜邦模型的基本框架，如圖２．１所示。逡逑

１１．１８億元，集裝箱租賃、管理、銷售及相關(guān)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入４．８２億元，其他業(yè)逡逑務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入０．４６億元，分部間抵消營業(yè)收入７．７７億元。兩大主營業(yè)務(wù)集裝箱逡逑航運和碼頭業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營業(yè)收入７０３．３２億元，占營業(yè)總收入的９８．８４％。如圖３．２逡逑所示：逡逑－２１－逡逑

邐第４章中遠(yuǎn)海控盈利能力分析邐逡逑４．邋２杜邦模型分析逡逑４．邋２．邋１杜邦模型對中遠(yuǎn)�？刎攧�(wù)的分析比較逡逑杜邦分析系統(tǒng)的核心是權(quán)益凈利率，這是一個整體性分析得來的數(shù)據(jù)，是對財逡逑務(wù)比率的分析。通過分析權(quán)益凈利率可以看出來分析對象的獲利能力，同時還能看逡逑出來企業(yè)運營的各方面效率。權(quán)益凈利率主要受總資產(chǎn)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩方逡逑面影響。其中權(quán)益凈利率的大小受三個因素的影響。我們對中遠(yuǎn)�？毓緩模玻埃保村义夏甑剑玻埃保赌甑呢攧�(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并通過杜邦模型列出如下，如圖４．１所示。逡逑？

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本文編號：2760905