【摘要】：近些年來,隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國對(duì)能源尤其是石油的需求日益增加,已經(jīng)成為全球第二大消費(fèi)國,第一大進(jìn)口國,對(duì)外依存度已達(dá)到65%。中國石油企業(yè)在國家能源戰(zhàn)略下,海外擴(kuò)張的步伐逐步加大。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、油價(jià)低迷的情況下,在油氣資產(chǎn)供應(yīng)端來看,低油價(jià)為大批優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)進(jìn)入交易端提供了一個(gè)黃金窗口期。北美和“一帶一路”沿線的主要產(chǎn)油區(qū)域,陸續(xù)出現(xiàn)數(shù)十年一遇的油氣資產(chǎn)并購機(jī)會(huì)。同時(shí),海外油氣資產(chǎn)投資最重要、最復(fù)雜、同時(shí)最具專業(yè)性的一環(huán)就是油氣資產(chǎn)的估值,傳統(tǒng)的定價(jià)方法相對(duì)缺乏管理柔性,無法應(yīng)對(duì)交割后經(jīng)營過程中的投資風(fēng)險(xiǎn),也容易忽略期權(quán)價(jià)值。本文探討了海外油氣資產(chǎn)投資的主要投資方式及合同合作模式,常用的估值方法及其適用的范圍,在對(duì)比分析常用估值方法的優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上,基于油氣資產(chǎn)本身的特點(diǎn),在傳統(tǒng)現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的基礎(chǔ)上,引入實(shí)物期權(quán)模型,同時(shí)以中國企業(yè)海外投資案例進(jìn)行推演,驗(yàn)證本文研究成果在實(shí)際中應(yīng)用的可行性。
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.22;F125;F406.7
【圖文】：

圖 2-1 合同合作模式分類隨著世界政治格局的變化及各資源國在國際油氣資源項(xiàng)目合作過程中不斷學(xué)習(xí)、探索，根據(jù)自身情況逐漸確定了適用的合作模式，各主要產(chǎn)油區(qū)的合作模式統(tǒng)計(jì)如下表 2-1 所示：表 2-1 國際油氣市場合作模式2.2.1 租讓制合同租讓制合同主要的特點(diǎn)是投資者通過支付單位固定費(fèi)用獲得礦產(chǎn)資源一定

如圖 3-1 所示：圖 3-1 盈虧平衡圖3.2.2 敏感性分析敏感性分析時(shí)研究投資項(xiàng)目的主要變量因素變化時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)變化程度，從而找出敏感因素，提高決策準(zhǔn)確性，如圖 3-2 所示。銷 售 收入盈利總成本費(fèi)用虧損區(qū)域收固定盈虧平

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本文編號(hào)：2731732