本文關(guān)鍵詞：上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力異質(zhì)性——基于二元選擇分位數(shù)回歸模型的研究

  更多相關(guān)文章： 價(jià)值創(chuàng)造 所有制 股權(quán)制衡度 異質(zhì)性 分位數(shù)回歸 二元選擇模型

【摘要】：為解釋公司價(jià)值創(chuàng)造能力異質(zhì)性表現(xiàn),建立二元選擇模型,分別采用均值回歸與分位數(shù)回歸兩個(gè)分析方法,討論了所有制性質(zhì)、股權(quán)制衡度、公司規(guī)模等對(duì)上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力的異質(zhì)影響方式。一方面,通過(guò)分位回歸系數(shù),揭示其異質(zhì)影響模式;另一方面,通過(guò)概率水平預(yù)測(cè),揭示其異質(zhì)影響程度。本文以中國(guó)A股上市公司2009—2011年三個(gè)年度數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證研究,取得了穩(wěn)健的實(shí)證結(jié)果。結(jié)果表明:這三類因素都顯著影響公司價(jià)值創(chuàng)造能力,但影響方式呈現(xiàn)出異質(zhì)性,表現(xiàn)為在價(jià)值創(chuàng)造能力的上尾部與下尾部都有較大的回歸系數(shù),意味著需要特別關(guān)注那些價(jià)值創(chuàng)造能力層次較高和較低的公司,可以采取"抓兩頭,促中間"的公司治理策略;各因素對(duì)公司價(jià)值創(chuàng)造為正的可能性影響程度表現(xiàn)為"折線型、臺(tái)階式",意味著只有當(dāng)各因素取值累積到一定程度時(shí),該可能性才會(huì)發(fā)生變化,而這一變化對(duì)公司規(guī)模最為敏感,表明要想實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造能力的提升,公司需要進(jìn)行各因素的積累與準(zhǔn)備。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);合肥工業(yè)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)值創(chuàng)造 所有制 股權(quán)制衡度 異質(zhì)性 分位數(shù)回歸 二元選擇模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172190) 全國(guó)統(tǒng)計(jì)科研計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目(2012LZ041) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(2011HGRJ0006)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)80年代,西方學(xué)者提出并掀起了公司治理研究的高潮,“利益相關(guān)者”、“說(shuō)明責(zé)任”等概念的界定突破了傳統(tǒng)的“所有與控制”分析的框架。國(guó)內(nèi)公司治理的研究始于20世紀(jì)90年代,隨著媒體關(guān)注的日益增加,“管理層的可靠性”、“保57經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理2014年第1期護(hù)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 杜勇;陳建英;鄢波;;基于虧損異質(zhì)的上市公司細(xì)分研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年33期

2 徐向藝;張立達(dá);;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值關(guān)系研究——一個(gè)分組檢驗(yàn)的結(jié)果[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2008年04期

3 安靈;劉星;白藝昕;;股權(quán)制衡、終極所有權(quán)性質(zhì)與上市企業(yè)非效率投資[J];管理工程學(xué)報(bào);2008年02期

4 吳紅軍;吳世農(nóng);;股權(quán)制衡、大股東掏空與企業(yè)價(jià)值[J];經(jīng)濟(jì)管理;2009年03期

5 高楠;馬連福;;股權(quán)制衡、兩權(quán)特征與公司價(jià)值——基于中國(guó)民營(yíng)上市公司的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2011年11期

6 林大龐;蘇冬蔚;;股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)——基于盈余管理視角的新研究[J];金融研究;2011年09期

7 張平;;高層管理團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性研究的綜述[J];科技管理研究;2006年08期

8 趙景文;于增彪;;股權(quán)制衡與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)[J];會(huì)計(jì)研究;2005年12期

9 陳德萍;陳永圣;;股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與公司績(jī)效關(guān)系研究——2007～2009年中小企業(yè)板塊的實(shí)證檢驗(yàn)[J];會(huì)計(jì)研究;2011年01期

10 賀小剛,李新春;資源異質(zhì)性、同質(zhì)性與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究——以我國(guó)醫(yī)藥類上市公司為例[J];南開管理評(píng)論;2004年02期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 盧媛媛;王靜剛;;股權(quán)制衡上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的分析與探討[J];安徽農(nóng)業(yè)科學(xué);2006年23期

2 汪洋;;股權(quán)制衡影響企業(yè)價(jià)值的模型推導(dǎo)與解釋[J];安徽師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2010年04期

3 陳晨;;商業(yè)銀行貸款定價(jià)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究[J];商業(yè)研究;2011年08期

4 李傳憲;何益闖;;大股東制衡機(jī)制與定向增發(fā)隧道效應(yīng)研究[J];商業(yè)研究;2012年03期

5 林勇;曾曉濤;;第二大股東持股的治理效應(yīng)——基于上市公司的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)論叢;2007年05期

6 宋慧;朱紀(jì)忠;朱文武;;股權(quán)特征與治理效率——基于中小民營(yíng)上市公司的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年12期

7 裘文潔;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與社會(huì)績(jī)效的實(shí)證研究——基于利益相關(guān)者視角[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年15期

8 朱雅琴;;股權(quán)集中度、股權(quán)制衡與公司績(jī)效——來(lái)自滬深兩市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年15期

9 金穎;唐德善;;大股東制衡與外部監(jiān)管約束機(jī)制的博弈分析[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年26期

10 陳麗蓉;周曙光;;內(nèi)部控制效率對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄭筱婷;王s，

本文編號(hào)：823622