本文關(guān)鍵詞：融資融券的治理效應(yīng)研究——基于公司盈余管理的視角

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【摘要】：本文以我國(guó)融資融券交易試點(diǎn)為背景,研究融資融券對(duì)上市公司盈余管理行為的影響。采用雙重差分模型,我們發(fā)現(xiàn),對(duì)比控制組公司,成為融資融券標(biāo)的證券后,融資融券公司的應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理顯著降低;在市場(chǎng)化程度較高的地區(qū),融資融券能夠抑制盈余管理,而在市場(chǎng)化程度較低的地區(qū),融資融券的上述作用并不明顯;進(jìn)一步考慮公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響,對(duì)于大股東缺乏制衡的公司,只有處于市場(chǎng)化程度較高的地區(qū),融資融券對(duì)盈余管理的約束作用才能體現(xiàn),此時(shí)外部市場(chǎng)環(huán)境的影響更加明顯。這些結(jié)果表明,融資融券具有公司治理效應(yīng),其發(fā)揮有賴于外部市場(chǎng)環(huán)境的建設(shè)。
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;廈門大學(xué)管理學(xué)院;中山大學(xué)現(xiàn)代會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券 應(yīng)計(jì)盈余管理 真實(shí)盈余管理 市場(chǎng)環(huán)境 股權(quán)結(jié)構(gòu)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71272079) 教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地項(xiàng)目基金(11JJD790032) 2012年度{9川優(yōu)秀青年獎(jiǎng)學(xué)基金的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言2010年3月31日,融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng),我國(guó)證券市場(chǎng)迎來了信用交易時(shí)代。對(duì)這一里程碑事件進(jìn)行深入探討,研究其給市場(chǎng)和上市公司帶來的影響,將有助于完善融資融券機(jī)制,促進(jìn)市場(chǎng)資源有效配置,具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義�，F(xiàn)有關(guān)于融資融券的研究,大多圍繞其市場(chǎng)定價(jià)

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本文編號(hào)：809300