投資是公司理財?shù)暮诵膬?nèi)容,投資活動的成敗直接關(guān)系到公司的穩(wěn)定發(fā)展乃至生存。近幾年來,我國上市公司投資效率普遍不高,部分公司出現(xiàn)了過度投資現(xiàn)象。過度投資會導(dǎo)致公司經(jīng)營效率下降,降低公司價值。由此,如何有效抑制過度投資行為,對于保障公司健康發(fā)展、提升公司價值至關(guān)重要。理論上,股票回購作為發(fā)放現(xiàn)金股利的替代方式,減少了公司自由現(xiàn)金流,能夠抑制公司過度投資行為。我國上市公司股票回購能否有效抑制過度投資,管理層權(quán)力在機會主義行為傾向下會否加劇公司過度投資,以及股票回購會否對管理層權(quán)力與過度投資之間關(guān)系產(chǎn)生影響等問題,都是非常值得研究的重要課題。本文選取了2014-2018年度進行股票回購的滬深A(yù)股上市公司作為研究樣本,運用主成分分析法、多元線性回歸等實證研究方法,深入探討了股票回購、管理層權(quán)力對上市公司過度投資行為的影響。此外,本文還應(yīng)用工具變量法、Heckman二階段模型、替換代理變量等方法,對內(nèi)生性問題等進行了穩(wěn)健性檢驗。本文主要內(nèi)容包括:第一部分緒論,簡要闡述本文研究背景、研究目的與意義等;第二部分理論基礎(chǔ)與文獻綜述,簡要闡釋本文研究的相關(guān)基礎(chǔ)理論與文獻;第三部分研究設(shè)計,主要包括研究假設(shè)提...

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1 論文研究框架圖

本文的研究框架如圖1所示:第四節(jié)研究方法與創(chuàng)新之處

本文編號：4035814