<正>在強化逆周期調(diào)節(jié)和結構性去杠桿并存的背景下,貨幣政策的目標決策機制是以信貸為錨、結合物價水平,最終實現(xiàn)穩(wěn)增長2019年以來宏觀經(jīng)濟下行壓力不減,經(jīng)濟內(nèi)生增長動能較弱疊加外部環(huán)境不確定性增強,加強逆周期調(diào)節(jié)成為宏觀政策主線。始于2018年的以定向降準和小微、民營企業(yè)定向支持政策為主的,以促進寬信用為目標的寬松貨幣政策在持續(xù)了半年時間后,信用擴張效果卻差強人意,市場風險偏好未明顯改善,經(jīng)濟中順周期因素繼續(xù)累積,加之貿(mào)易摩擦不確定增強、全球經(jīng)濟逐步步入下行通道,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行壓力仍然存在。自 

【文章來源】：中國金融. 2019,(16)北大核心

【文章頁數(shù)】：3 頁

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本輪逆周期調(diào)節(jié)的核心是調(diào)配三個增速:名義GDP、M2和社會融資規(guī)模
M2增速與名義GDP增速接近以穩(wěn)杠桿
M2增速低于社會融資規(guī)模增速,繼續(xù)促進寬信用和結構性去杠桿
三個增速匹配,逆周期調(diào)節(jié)需要結構性政策



本文編號：3007250