毋庸置疑,外部沖擊會對一國經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生顯著影響。在中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下,來自全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性和人民幣匯率沖擊對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)強(qiáng)度日趨增強(qiáng)。中美貿(mào)易摩擦的不斷演進(jìn)、英國脫歐以及其他國際經(jīng)濟(jì)政治問題的出現(xiàn),導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性不斷波動,國際環(huán)境日益復(fù)雜,這必然會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。同時,由于國際經(jīng)濟(jì)政治事件不斷對人民幣產(chǎn)生沖擊,各界學(xué)者開始廣泛關(guān)注人民幣匯率這一個作為中國一項重要對外經(jīng)濟(jì)交往指標(biāo)對我國經(jīng)濟(jì)的影響。一方面,全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性會對信心、預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)主體的行為產(chǎn)生影響,從而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動;另一方面,人民幣匯率通過影響FDI、進(jìn)出口等經(jīng)濟(jì)因素,進(jìn)而作用于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)。同時,作為一種資產(chǎn)價格,匯率必然會受到各種內(nèi)部和外部沖擊的影響。全球經(jīng)濟(jì)政策的不確定性作為一種外部沖擊,其波動會傳導(dǎo)到人民幣市場,進(jìn)而作用于國內(nèi)經(jīng)濟(jì),即通過“全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性→人民幣匯率→宏觀經(jīng)濟(jì)”這一渠道作用于中國宏觀經(jīng)濟(jì)。本文首先構(gòu)建并推導(dǎo)融入全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性、人民幣匯率和經(jīng)濟(jì)增長和物價水平的Mundell-Fleming模型。然后,在本文中,從理論角度上,對蒙代爾-弗萊明模型增添了新... 

【文章來源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖

青島大學(xué)碩士學(xué)位論文17接下來，本文就上述推導(dǎo)結(jié)論運(yùn)用拓展的IS-LM-BP圖形進(jìn)行討論：全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性升高和降低時對我國經(jīng)濟(jì)的影響以及人民幣升值和貶值時對我國經(jīng)濟(jì)的影響。從貿(mào)易渠道來看，人民幣升值，使得國內(nèi)外價差增加，從而導(dǎo)致凈出口降低。同時，匯率作為BP曲線的截距，人民幣升值使BP曲線左移。但是由于新興市場國家的資本管制較為嚴(yán)格，與IS曲線的傳導(dǎo)渠道相比，全球經(jīng)濟(jì)政策通過資本渠道影響中國經(jīng)濟(jì)的作用力度相對較小，即BP曲線的移動幅度小于IS曲線的移動幅度。在新的均衡點(diǎn)E處，產(chǎn)出降低，如圖3.2所示。全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性增加時，由于經(jīng)濟(jì)體系、金融體系脆弱的國家承受外部沖擊的能力較弱，凈資本流入減少，根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論和預(yù)防性儲蓄，此時消費(fèi)減少，投資減少，同樣會導(dǎo)致BP曲線和IS曲線左移，均衡時產(chǎn)出降低，如圖3.3所示。當(dāng)人民幣幣值和全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性降低時，則會產(chǎn)生相反的作用效果。然而，由于投資決策以及人們預(yù)期的調(diào)整具有滯后性和非對稱性，從而使得全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性人民幣匯率升高和降低對產(chǎn)出的影響程度不同，進(jìn)而產(chǎn)生非對稱性。全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性降低和人民幣貶值時的情形可類似推導(dǎo)，此處不再贅述。圖3.2拓展的IS-LM-BP曲線圖（匯率升值）圖3.3拓展的IS-LM-BP曲線圖（GEPU增加）

青島大學(xué)碩士學(xué)位論文17接下來，本文就上述推導(dǎo)結(jié)論運(yùn)用拓展的IS-LM-BP圖形進(jìn)行討論：全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性升高和降低時對我國經(jīng)濟(jì)的影響以及人民幣升值和貶值時對我國經(jīng)濟(jì)的影響。從貿(mào)易渠道來看，人民幣升值，使得國內(nèi)外價差增加，從而導(dǎo)致凈出口降低。同時，匯率作為BP曲線的截距，人民幣升值使BP曲線左移。但是由于新興市場國家的資本管制較為嚴(yán)格，與IS曲線的傳導(dǎo)渠道相比，全球經(jīng)濟(jì)政策通過資本渠道影響中國經(jīng)濟(jì)的作用力度相對較小，即BP曲線的移動幅度小于IS曲線的移動幅度。在新的均衡點(diǎn)E處，產(chǎn)出降低，如圖3.2所示。全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性增加時，由于經(jīng)濟(jì)體系、金融體系脆弱的國家承受外部沖擊的能力較弱，凈資本流入減少，根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論和預(yù)防性儲蓄，此時消費(fèi)減少，投資減少，同樣會導(dǎo)致BP曲線和IS曲線左移，均衡時產(chǎn)出降低，如圖3.3所示。當(dāng)人民幣幣值和全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性降低時，則會產(chǎn)生相反的作用效果。然而，由于投資決策以及人們預(yù)期的調(diào)整具有滯后性和非對稱性，從而使得全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性人民幣匯率升高和降低對產(chǎn)出的影響程度不同，進(jìn)而產(chǎn)生非對稱性。全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性降低和人民幣貶值時的情形可類似推導(dǎo)，此處不再贅述。圖3.2拓展的IS-LM-BP曲線圖（匯率升值）圖3.3拓展的IS-LM-BP曲線圖（GEPU增加）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3002514