本文關(guān)鍵詞：紫金礦業(yè)對(duì)吉爾吉斯斯坦礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)研究

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【摘要】：吉爾吉斯斯坦等中亞國家礦產(chǎn)資源豐富,作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上的重要節(jié)點(diǎn),隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推動(dòng),逐漸成為中資企業(yè)進(jìn)行海外礦業(yè)投資的熱點(diǎn)區(qū)域。紫金礦業(yè)集團(tuán)是中國礦業(yè)企業(yè)“走出去”的先行者,近年來在海外市場完成多起礦業(yè)投資并購。本文選取紫金礦業(yè)在吉爾吉斯斯坦投資的左岸金礦項(xiàng)目為例,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究,并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。本文對(duì)當(dāng)前國內(nèi)外礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究進(jìn)行了總結(jié),以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理論和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論為本文主要支撐理論,對(duì)紫金礦業(yè)集團(tuán)投資吉爾吉斯斯坦左岸金礦項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。首先,本文對(duì)紫金礦業(yè)集團(tuán)概括和海外投資現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查,獲取了紫金礦業(yè)在吉爾吉斯斯坦的礦業(yè)投資項(xiàng)目左岸金礦的詳細(xì)資料,并從吉爾吉斯斯坦礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)情況、頒布的相關(guān)礦業(yè)法律政策、政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)文化環(huán)境五方面分析其礦業(yè)投資環(huán)境。在此基礎(chǔ)上,從企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩方面角度出發(fā)對(duì)紫金礦業(yè)并購左岸金礦所屬公司奧同克有限公司的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別,并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響范圍、程度和相互間關(guān)系進(jìn)行分析,得出7個(gè)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素和20個(gè)二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素,構(gòu)建了紫金礦業(yè)投資左岸金礦項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和層次模型。本文采用專家調(diào)查法、層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了定性和定量分析,得出該項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),結(jié)果表明該項(xiàng)目具有較大風(fēng)險(xiǎn),主要風(fēng)險(xiǎn)來源是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和資源風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果,本文對(duì)資源風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其主要影響因素是礦產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),在左岸金礦項(xiàng)目中,即指項(xiàng)目持有期內(nèi)的黃金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論對(duì)其進(jìn)行具體分析,考慮到黃金價(jià)格波動(dòng)的非線性和集聚性,本文采用了GARCH-VaR模型對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)。最后,結(jié)合左岸金礦項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際情況,從企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層面,為未來紫金礦業(yè)進(jìn)行礦業(yè)投資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范提供建議。
【關(guān)鍵詞】：紫金礦業(yè) 礦業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
【學(xué)位授予單位】：中國地質(zhì)大學(xué)(北京)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F426.1;F272.3
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-14
• 1 緒論14-21
• 1.1 研究背景、目的和意義14-15
• 1.1.1 研究背景14
• 1.1.2 研究目的和意義14-15
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-17
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀15-16
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-17
• 1.3 研究內(nèi)容17-18
• 1.4 研究方法18-20
• 1.4.1 研究方法18
• 1.4.2 技術(shù)路線圖18-20
• 1.5 創(chuàng)新點(diǎn)20-21
• 2 相關(guān)定義和理論21-26
• 2.1 礦業(yè)的定義21
• 2.2 風(fēng)險(xiǎn)的定義21
• 2.3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理論21-23
• 2.3.1 層次分析法22
• 2.3.2 模糊綜合評(píng)價(jià)法22-23
• 2.4 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)理論23-26
• 3 紫金礦業(yè)投資吉爾吉斯斯坦左岸金礦項(xiàng)目概述26-36
• 3.1 紫金礦業(yè)集團(tuán)26-28
• 3.1.1 紫金礦業(yè)概況26-27
• 3.1.2 紫金礦業(yè)海外投資現(xiàn)狀27-28
• 3.2 紫金礦業(yè)吉爾吉斯斯坦左岸金礦項(xiàng)目28-29
• 3.3 吉爾吉斯斯坦礦業(yè)投資環(huán)境29-36
• 3.3.1 礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)現(xiàn)狀29-31
• 3.3.2 政治環(huán)境31
• 3.3.3 經(jīng)濟(jì)環(huán)境31-33
• 3.3.4 礦業(yè)法律政策33
• 3.3.5 社會(huì)文化環(huán)境33-36
• 4 紫金礦業(yè)投資左岸金礦項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)36-46
• 4.1 左岸金礦項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)要素識(shí)別36-39
• 4.2 左岸金礦項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)指標(biāo)體系39-40
• 4.3 左岸金礦項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)層次結(jié)構(gòu)模型40-45
• 4.3.1 層次結(jié)構(gòu)模型40
• 4.3.2 指標(biāo)權(quán)重計(jì)算40-43
• 4.3.3 模糊綜合評(píng)價(jià)43-45
• 4.4 左岸金礦項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果45-46
• 5 紫金礦業(yè)投資左岸金礦項(xiàng)目黃金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)測量46-52
• 5.1 數(shù)據(jù)選取和檢驗(yàn)46-49
• 5.1.1 黃金價(jià)格收益率描述46-48
• 5.1.2 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)48-49
• 5.2 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）計(jì)算49-51
• 5.2.1 GARCH模型構(gòu)建49-50
• 5.2.2 VaR值計(jì)算50
• 5.2.3 模型有效性檢驗(yàn)50-51
• 5.3 結(jié)果分析51-52
• 6 紫金礦業(yè)對(duì)吉爾吉斯斯坦礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范52-56
• 6.1 外部風(fēng)險(xiǎn)防范52-54
• 6.1.1 政治風(fēng)險(xiǎn)52
• 6.1.2 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)52-53
• 6.1.3 法律政策風(fēng)險(xiǎn)53
• 6.1.4 社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)53
• 6.1.5 資源風(fēng)險(xiǎn)53-54
• 6.2 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范54-56
• 6.2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)54
• 6.2.2 經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)54-56
• 結(jié)論與展望56-57
• 致謝57-58
• 參考文獻(xiàn)58-61
• 附錄61-67
• 附錄 161-66
• 附錄 266-67

【參考文獻(xiàn)】

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