近年國際汕價波動較大,本文以國際汕價沖擊為主線,以國際汕價沖擊對中國匯率和產出傳導及其機制為核心問題,進行了定性和定量研究。國內對國際油價沖擊傳導機制的研究還比較薄弱,筆者的研究具有一定的理論和現(xiàn)實意義。 首先,本文在Krugman(1980)動態(tài)局部均衡資產組合模型的基礎上分析了國際油價沖擊對實際匯率的傳導效應,并結合中國的現(xiàn)實情況論證了國際油價沖擊對人民幣實際匯率傳導的長期效應為：人民幣實際匯率升值。 通過以匯率的彈性價格貨幣分析法為基礎的VAR實證模型,筆者發(fā)現(xiàn)1994年1月到1995年8月和2005年7月到2009年12月,國際汕價沖擊對人民幣名義匯率存在傳導效應；1995年8月到2005年7月,國際油價沖擊對人民幣名義匯率傳導效應不明顯。1994年1月到2009年12月國際油價沖擊對人民幣兌美元實際匯率存在傳導效應；當國際油價上漲時,實際匯率先貶值然后升值；國際油價沖擊對實際匯率變動率貢獻率為：六個月3.91%,一年4.02%,兩年4.05%,三年4.05%。 本文通過在VEC模型上進行GRANGER因果關系檢驗和脈沖響應函數分析,證明了國際油價沖擊對人民幣實際匯率傳導存在貿...

【文章頁數】：159 頁

【學位級別】：博士

【部分圖文】：

圖3原油名義價格和實際價格變化

2004年5月以后波動幅度不斷加大，直到2008年7月14口達到最高點145.16美元/桶。隨后由于受到金融危機的影響暴跌，到2009年初才開始反彈，并受世界各國經濟復蘇的影響恢復到70美元/桶以上的水平。另外，從下圖也可以看出實際進日原油價格和名義進口原油價格變化趨同，因此，本....

圖6OPEC歷年國內生產總值

油價上漲使得世界上一l毛要的石油進口國尤其是OPEC國家的出口收入增加，OPEC國家收入增加的同時，也增加了白身的進口，其中對中國的進口也在加大，中國的出口得到了增加。隨著油價的上漲，OPEC國家收入的增加如下圖。

圖7OPEC進口中國商品價值及增長率

圖7OPEC進口中國商品價值及增長率數據來源:中國商務部官方網站和OPEC20OS年公報。3.通過石油出口國的對外投資傳導到資本賬戶石油進口國的收入增加對中國國際收支有如下兩類傳導:第一，收入增加使得石油進口國增加了向中國的進口，傳導中國的貿易賬戶;第二，使得石油進口國加大了對中....

圖.游翻洲

下圖給出了國際油價變化率和人民幣名義匯率變化的脈沖響應函數圖形說明當在本期給d1n(oi1)一個正向沖擊后，dln(ex)有反向變化，而且絕對值不斷增加，到12期漸進平穩(wěn)，說明國際油價沖擊將導致人民幣名義匯率升值，而且影響是逐漸體現(xiàn)出來的。AeeumulatedResponset....

本文編號：3959204