新時(shí)期以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入新的發(fā)展階段,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn),但是像很多西方國(guó)家一樣,隨著工業(yè)化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)騰飛而來(lái)的是一系列的環(huán)境問(wèn)題:空氣污染,水質(zhì)惡化,土壤污染,資源短缺等。值得慶幸的是,我國(guó)沒(méi)有走西方國(guó)家先污染后治理的老路,及時(shí)轉(zhuǎn)變理念,調(diào)整政策導(dǎo)向,倡導(dǎo)綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展,出臺(tái)了很多環(huán)境保護(hù)政策和環(huán)保產(chǎn)業(yè)扶持政策,環(huán)境治理效果明顯。此外,隨著居民消費(fèi)能力和物質(zhì)生活水平的不斷提升,對(duì)于美好生活環(huán)境的需求日益增加,環(huán)境保護(hù)與治理變的更加重要。在這種大時(shí)代背景之下,環(huán)保行業(yè)也緊抓機(jī)遇,進(jìn)入了快速發(fā)展時(shí)期,一些龍頭企業(yè)開(kāi)始嶄露頭角,環(huán)保行業(yè)并購(gòu)案例的數(shù)量和規(guī)模都有大幅提升,行業(yè)并購(gòu)規(guī)模由2013年的220億元人民幣增長(zhǎng)到2020年的500億元人民幣。本文選取國(guó)內(nèi)環(huán)保行業(yè)史上并購(gòu)規(guī)模最大的一起并購(gòu)案例,即盈峰環(huán)境并購(gòu)中聯(lián)環(huán)境的案例為研究對(duì)象,基于效率理論、市場(chǎng)勢(shì)力理論等并購(gòu)經(jīng)典理論,并對(duì)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)績(jī)效相關(guān)的研究進(jìn)行了梳理和總結(jié),結(jié)合橫向并購(gòu)的特點(diǎn),對(duì)盈峰環(huán)境并購(gòu)前后的績(jī)效變化進(jìn)行了綜合的評(píng)價(jià),得出了研究結(jié)論和相關(guān)啟示。首先,使用事件研究法計(jì)算累計(jì)超額收益率,對(duì)并購(gòu)的短期市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)...

【文章頁(yè)數(shù)】：101 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、并購(gòu)動(dòng)因
        二、并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果
        三、并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        四、文獻(xiàn)評(píng)述
    第三節(jié) 研究?jī)?nèi)容和方法
        一、研究?jī)?nèi)容
        二、研究方法
    第四節(jié) 研究創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 并購(gòu)相關(guān)概念
        一、并購(gòu)的概念
        二、并購(gòu)類型的劃分
        三、并購(gòu)績(jī)效的概念
    第二節(jié) 并購(gòu)相關(guān)理論
        一、效率理論
        二、委托代理理論
        三、市場(chǎng)勢(shì)力理論
        四、信息理論
    第三節(jié) 并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        一、事件研究法
        二、會(huì)計(jì)研究法
        三、經(jīng)濟(jì)增加值法
第三章 盈峰環(huán)境并購(gòu)中聯(lián)環(huán)境過(guò)程與動(dòng)因分析
    第一節(jié) 行業(yè)背景
        一、環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況
        二、環(huán)保行業(yè)并購(gòu)情況
    第二節(jié) 并購(gòu)雙方企業(yè)介紹
        一、并購(gòu)方企業(yè)介紹
        二、被并購(gòu)方企業(yè)介紹
    第三節(jié) 并購(gòu)過(guò)程
        一、并購(gòu)背景
        二、第一階段并購(gòu)
        三、第二階段并購(gòu)
        四、對(duì)賭協(xié)議及商譽(yù)確認(rèn)
    第四節(jié) 并購(gòu)動(dòng)因分析
        一、并購(gòu)方動(dòng)因分析
        二、被并購(gòu)方動(dòng)因分析
        三、并購(gòu)方案評(píng)價(jià)
第四章 盈峰環(huán)境并購(gòu)中聯(lián)環(huán)境績(jī)效分析
    第一節(jié) 市場(chǎng)績(jī)效分析
        一、確定事件日和窗口期
        二、構(gòu)建模型
        三、得出超額收益率和累計(jì)超額收益率
        四、短期市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)
        五、長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)
    第二節(jié) 基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的并購(gòu)績(jī)效分析
        一、盈利能力分析
        二、償債能力分析
        三、營(yíng)運(yùn)能力分析
        四、發(fā)展能力分析
    第三節(jié) 基于經(jīng)濟(jì)增加值的并購(gòu)績(jī)效分析
        一、調(diào)整稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
        二、調(diào)整投入資本
        三、計(jì)算加權(quán)平均資本成本率
        四、確定經(jīng)濟(jì)增加值
        五、經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)
    第四節(jié) 基于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的并購(gòu)績(jī)效分析
        一、研發(fā)能力
        二、員工結(jié)構(gòu)
        三、業(yè)務(wù)構(gòu)成
    第五節(jié) 并購(gòu)存在的問(wèn)題與啟示
        一、存在的問(wèn)題
        二、研究啟示
第五章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
致謝



本文編號(hào)：3953625