相較于其他較為成熟的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō),上市公司的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象在我國(guó)金融市場(chǎng)中較為普遍,大股東手握公司控制權(quán),企業(yè)的發(fā)展由其一人拍板決定。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō),尤其是物流企業(yè),融資難問(wèn)題使得其發(fā)展一直以來(lái)受到限制。此外,在央行提出的新貨幣政策背景下,金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)監(jiān)管要求更加嚴(yán)格,加劇了融資渠道的緊縮。于是,股權(quán)質(zhì)押因?yàn)槠浞奖憧旖莸膬?yōu)勢(shì)而備受青睞。然而,資本市場(chǎng)中股權(quán)質(zhì)押“爆雷”事件的頻繁出現(xiàn)充分說(shuō)明股權(quán)質(zhì)押帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。一旦上市公司股票價(jià)格持續(xù)走跌,那么大股東則可能會(huì)面臨“讓位”風(fēng)險(xiǎn),從而給整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展造成一系列不利影響。為了避免股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致的“讓位”風(fēng)險(xiǎn),大股東會(huì)選擇通過(guò)各種盈余管理手段美化公司財(cái)務(wù)報(bào)表,穩(wěn)步提升公司股價(jià)。然而,過(guò)度的盈余管理行為不僅會(huì)損害企業(yè)的長(zhǎng)期效益,還會(huì)促使大股東為謀取自身利益而對(duì)公司和其他股東實(shí)施侵占。因此,關(guān)于大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理行為的研究不論從企業(yè)角度來(lái)看,還是從市場(chǎng)投資者角度來(lái)看,都具有一定的理論和實(shí)踐意義�，F(xiàn)階段,關(guān)于大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理行為的研究大多為實(shí)證性研究,針對(duì)具體案例公司的分析較少,然而盈余管理作為一種常見(jiàn)的利潤(rùn)操縱手段,往...

【文章頁(yè)數(shù)】：82 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 有關(guān)大股東股權(quán)質(zhì)押的文獻(xiàn)回顧
        1.2.2 有關(guān)盈余管理的文獻(xiàn)回顧
        1.2.3 有關(guān)大股東股權(quán)質(zhì)押與盈余管理的文獻(xiàn)回顧
        1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架
2 大股東股權(quán)質(zhì)押與盈余管理理論分析
    2.1 股權(quán)質(zhì)押
        2.1.1 股權(quán)質(zhì)押的內(nèi)涵
        2.1.2 股權(quán)質(zhì)押的種類
        2.1.3 股權(quán)質(zhì)押的原因
        2.1.4 股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 盈余管理
        2.2.1 盈余管理的內(nèi)涵
        2.2.2 盈余管理的動(dòng)機(jī)
        2.2.3 盈余管理的后果
        2.2.4 盈余管理的衡量
    2.3 大股東股權(quán)質(zhì)押與盈余管理
        2.3.1 大股東股權(quán)質(zhì)押公司盈余管理的動(dòng)因
        2.3.2 大股東股權(quán)質(zhì)押公司盈余管理的方式
        2.3.3 大股東股權(quán)質(zhì)押盈余管理對(duì)公司的影響
    2.4 理論基礎(chǔ)
        2.4.1 控制權(quán)私利理論
        2.4.2 契約理論
        2.4.3 信息不對(duì)稱理論
        2.4.4 委托代理理論
3 H公司案例介紹
    3.1 公司簡(jiǎn)介
        3.1.1 基本情況
        3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與控制關(guān)系
    3.2 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押動(dòng)因分析
        3.2.1 經(jīng)濟(jì)不景氣帶來(lái)的財(cái)務(wù)困難
        3.2.2 業(yè)績(jī)下滑帶來(lái)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型資金壓力
        3.2.3 開(kāi)拓新業(yè)務(wù)帶來(lái)融資資金需求
        3.2.4 利益輸送和侵占
    3.3 大股東股權(quán)質(zhì)押行為分析
        3.3.1 質(zhì)押次數(shù)頻繁
        3.3.2 質(zhì)押數(shù)量占比大
        3.3.3 質(zhì)押涉及金額大
4 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理分析
    4.1 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)反應(yīng)分析
        4.1.1 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押前后股價(jià)走勢(shì)分析
        4.1.2 事件日與窗口期的選取
        4.1.3 AR與CAR計(jì)算與分析
    4.2 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理手段識(shí)別
        4.2.1 應(yīng)計(jì)盈余管理識(shí)別
        4.2.2 真實(shí)盈余管理識(shí)別
    4.3 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理具體行為分析
        4.3.1 調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款進(jìn)行盈余管理
        4.3.2 通過(guò)政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理
        4.3.3 利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理
        4.3.4 轉(zhuǎn)讓股權(quán)投資進(jìn)行盈余管理
    4.4 H公司大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理后果分析
        4.4.1 對(duì)公司盈利水平的影響
        4.4.2 對(duì)公司發(fā)展?jié)撃艿挠绊?br>        4.4.3 對(duì)公司償債能力的影響
        4.4.4 對(duì)公司營(yíng)運(yùn)能力的影響
        4.4.5 對(duì)中小股東利益的影響
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
        5.1.1 大股東股權(quán)質(zhì)押誘發(fā)了盈余管理行為
        5.1.2 存在多種盈余管理手段
        5.1.3 大股東偏向采用真實(shí)盈余管理方式
        5.1.4 盈余管理?yè)p害企業(yè)長(zhǎng)期效益
    5.2 防止大股東股權(quán)質(zhì)押下盈余管理過(guò)度的建議
        5.2.1 加強(qiáng)股權(quán)質(zhì)押信息披露
        5.2.2 完善財(cái)務(wù)信息披露要求
        5.2.3 加強(qiáng)外部審計(jì)
        5.2.4 構(gòu)建制衡式的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        5.2.5 降低大股東股權(quán)質(zhì)押率
    5.3 研究的局限性及展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3915867