我國(guó)債券市場(chǎng)自形成以來(lái)一直保持著較為平靜的狀態(tài),2014年前從未發(fā)生過(guò)違約事件,但這份平靜并不是因?yàn)槲覈?guó)債券市場(chǎng)足夠穩(wěn)固,一直保持良性發(fā)展,而是由于長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)債市一直存在一個(gè)不成文的規(guī)定:剛性?xún)陡�。尤其是�?guó)有企業(yè),背后還有地方政府為其提供隱性擔(dān)保,雙重保護(hù)使其深受投資者信賴(lài)。但是,2014年發(fā)生的上海超日債券違約事件結(jié)束了這一規(guī)律,過(guò)往債市畸形發(fā)展埋下的種種隱患開(kāi)始發(fā)作,眾多企業(yè)債券相繼違約。近幾年開(kāi)始國(guó)企違約主體數(shù)量大幅增加,到如今國(guó)有企業(yè)債券違約已趨于常態(tài)化,而作為首家構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約的AAA大型優(yōu)質(zhì)國(guó)企,華晨集團(tuán)違約事件引起熱議。本文選取2020年11家違約國(guó)有企業(yè),對(duì)其財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了梳理。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),分析11家違約國(guó)企從2018到2020年的償債能力、盈利能力及營(yíng)運(yùn)能力的均值變動(dòng)情況以及違約前三年11家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì),總結(jié)違約特征,并在此基礎(chǔ)上選取2020年國(guó)有企業(yè)債券違約典型案例——華晨集團(tuán)進(jìn)行具體分析,從內(nèi)外部?jī)蓚�(gè)方面研究華晨集團(tuán)債券違約成因,并分析華晨集團(tuán)在違約前后關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)的操作,判斷其是否存在逃廢債嫌疑,再?gòu)墓咀陨砗蛡袌?chǎng)兩個(gè)方面分析華晨集團(tuán)債券...

【文章頁(yè)數(shù)】：77 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容及方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容及框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
2 債券違約相關(guān)理論與特征描述
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 債券違約
        2.1.2 隱性擔(dān)保
        2.1.3 剛性?xún)陡?br>    2.2 債券違約相關(guān)理論
        2.2.1 信息不對(duì)稱(chēng)理論
        2.2.2 金融中介理論
    2.3 國(guó)有企業(yè)債券違約特征描述
        2.3.1 監(jiān)管力度加大,融資能力受限
        2.3.2 經(jīng)營(yíng)不善,盈利能力弱
        2.3.3 流動(dòng)性不穩(wěn)定,償債能力弱
3 華晨集團(tuán)債券違約案例分析
    3.1 華晨集團(tuán)簡(jiǎn)介
    3.2 華晨集團(tuán)債券違約事件梳理
        3.2.1 華晨集團(tuán)債券違約過(guò)程
        3.2.2 華晨集團(tuán)逃廢債分析
    3.3 華晨集團(tuán)債券違約成因分析
        3.3.1 外部成因分析
        3.3.2 內(nèi)部成因分析
    3.4 華晨集團(tuán)債券違約影響分析
        3.4.1 對(duì)公司自身的影響
        3.4.2 對(duì)債券市場(chǎng)的影響
4 國(guó)有企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)防范的建議
    4.1 建立“借-用-還”綜合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
    4.2 分類(lèi)施策化解風(fēng)險(xiǎn),改善國(guó)有企業(yè)融資決策
    4.3 完善信用評(píng)級(jí)制度
        4.3.1 建立對(duì)母公司評(píng)級(jí)模式
        4.3.2 完善行業(yè)相關(guān)立法規(guī)制
    4.4 加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)問(wèn)責(zé)機(jī)制,嚴(yán)懲企業(yè)逃廢債
5 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3832989