在國望高科決定借殼上市的前兩年,化纖行業(yè)隨著紡織品市場回暖重新開始活躍起來,營業(yè)收入和產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷上升。與此同時,行業(yè)內(nèi)部市場競爭愈發(fā)加劇,幾大龍頭企業(yè)的市占率逐步提高,行業(yè)集中度大幅提升,因此化纖企業(yè)需要進入資本市場以獲得更多市場份額,在激烈的競爭中避免被淘汰出局的困境。此外,自2015年發(fā)布《深化國有企業(yè)改革的指導意見》后,國家鼓勵國有企業(yè)深入改革,與民營營業(yè)深度融合以保護國有資產(chǎn),尋求新發(fā)展。本文案例國望高科借殼東方市場上市正是在2016年頒布《管理辦法》之后,且在混合所有制改革的雙重背景之下發(fā)生的。最后,作為2017年第一例也是唯一一例民營企業(yè)借殼國有企業(yè)但被否決的案例,其特殊的借殼上市過程值得被深入探析與研究。本文將針對三個方面進行研究:第一,借殼方和讓殼方各自選擇借殼上市的動因分別為何?第二,分析市場對于國望高科借殼東方市場這一經(jīng)濟行為的短期反應(yīng)?分析國望高科借殼上市前后長期的績效表現(xiàn)如何?和業(yè)內(nèi)其他企業(yè)相比績效表現(xiàn)又如何?第三,綜合分析動因和績效表現(xiàn)之后,發(fā)現(xiàn)問題并提出相應(yīng)的建議,思考其他企業(yè)在選擇借殼上市的過程中有什么需要注意?借殼上市后應(yīng)如何提高自身的績效水平?基于協(xié)...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 借殼上市動因研究
        1.2.2 借殼上市績效研究
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文框架和技術(shù)路線圖
        1.4.1 論文框架
        1.4.2 技術(shù)路線圖
    1.5 可能的創(chuàng)新點
第二章 相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)
    2.1 借殼上市的相關(guān)概念
        2.1.1 殼的含義
        2.1.2 借殼上市的含義
    2.2 借殼上市的主要模式
    2.3 借殼上市的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 市場勢力理論
        2.3.4 效率理論
    2.4 財務(wù)績效評價方法
        2.4.1 事件研究法
        2.4.2 財務(wù)指標法
        2.4.3 經(jīng)濟增加值法(EVA法)
    2.5 本章小結(jié)
第三章 國望高科借殼上市案例概況及動因分析
    3.1 借殼上市交易雙方簡介
        3.1.1 借殼方國望高科基本情況
        3.1.2 讓殼方東方市場基本情況
    3.2 國望高科借殼上市的實施過程
        3.2.1 借殼上市交易歷程
        3.2.2 借殼上市交易方案
    3.3 國望高科借殼上市的驅(qū)動因素
        3.3.1 行業(yè)競爭使得融資需求高
        3.3.2 借殼上市相比IPO效率更高
        3.3.3 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
        3.3.4 獲得政策紅利
    3.4 東方市場讓殼的驅(qū)動因素
        3.4.1 響應(yīng)國有資產(chǎn)混改政策
        3.4.2 引入高新技術(shù)
    3.5 本章小結(jié)
第四章 國望高科借殼東方市場的績效研究
    4.1 事件研究法下的短期市場反應(yīng)分析
        4.1.1 利用事件研究法的市場反應(yīng)預測
        4.1.2 計算超額收益率與累積超額收益率
        4.1.3 關(guān)于市場消極反應(yīng)的分析
    4.2 基于財務(wù)指標法的長期績效評價
        4.2.1 償債能力分析
        4.2.2 盈利能力分析
        4.2.3 營運能力分析
        4.2.4 發(fā)展能力分析
    4.3 基于EVA法的長期績效評價
        4.3.1 基于EVA法的國望高科長期績效
        4.3.2 計算投資總資本
        4.3.3 計算加權(quán)平均資本成本
        4.3.4 計算EVA
        4.3.5 基于EVA法的國望高科長期績效分析
    4.4 其他非財務(wù)績效分析
        4.4.1 企業(yè)戰(zhàn)略
        4.4.2 組織結(jié)構(gòu)建設(shè)
    4.5 本章小結(jié)
第五章 對借殼上市企業(yè)的對策建議
    5.1 國望高科借殼東方市場的研究結(jié)論
    5.2 對借殼公司的建議
        5.2.1 明確自身借殼動因
        5.2.2 選擇合適的交易對手
        5.2.3 選擇合適的交易方案
    5.3 對讓殼公司的建議
        5.3.1 明確自身讓殼動因
        5.3.2 交易過程中做好風險管控
    5.4 對于提升績效的建議
        5.4.1 做好借殼上市后的整合工作
        5.4.2 提高資產(chǎn)運轉(zhuǎn)率和產(chǎn)品競爭力
        5.4.3 合理規(guī)劃發(fā)展
參考文獻
致謝



本文編號：3793211